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Valoración de Besalco S.A. : método de valoración por múltiplosTorres Urra, Víctor 04 1900 (has links)
TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / La valorización de Besalco según múltiplos determinó un rango de precios que se sitúa
entre $165,11 y $ 281,66 considerando los múltiplos representativos de la industria,
siendo este rango inferior al precio de la acción de Besalco a Sep/16, que alcanzó a
$299,9.
El presente estudio tiene por objeto entregar una estimación del valor de mercado de la
acción de Besalco, utilizando la información financiera y de la industria disponible al
30.09.2016, aplicando el modelo de valoración a través de múltiplos. El documento
aborda un análisis de las actividades y negocios en los cuales participa Besalco: Obras
Civiles, Inmobiliario, Maquinaria y Proyectos.
Adicionalmente, se detalla información de las tendencias o proyecciones de la industria
para los próximos años, y se analiza cada uno de los competidores nacionales de
Besalco, con los cuales se construyen los múltiplos de la industria analizada.
La investigación considera además la aplicación de un método alternativo de valoración
por múltiplos, en el cual se realiza una estimación del precio de la acción de Besalco
utilizando sólo los múltiplos más utilizados en el sector construcción, según la bibliografía
investigada para la confección del presente informe.
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Valoración de Besalco S.A. : por flujos de caja descontadosMaureira Valenzuela, Jorge Omar 08 1900 (has links)
TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / El presente estudio tiene por objeto entregar una estimación del valor de mercado de la
acción de Besalco, utilizando la información financiera y de la industria disponible al
30.09.2016, aplicando el método de valoración por flujos descontados. El documento
aborda un análisis de las actividades y negocios en los cuales participa Besalco: Obras
Civiles, Inmobiliario, Maquinaria y Proyectos, junto con las tendencias o proyecciones de
la industria para los próximos años.
La valorización mediante flujos incorpora la determinación de la tasa de costo de capital
(WACC) la que alcanza a 6,08%, considerando la estructura de endeudamiento objetivo
de la empresa (B/P de 1,31 vcs) y la estimación de Beta patrimonial en base a un modelo
de mercado (Beta patrimonial con deuda de la estructura objetivo de 0,67 vcs), utilizando
datos de los dos últimos años.
Los flujos proyectados se construyeron sobre estimaciones de crecimiento para cada uno
de los segmentos de negocios, distinguiendo las distintas estructuras de costos,
reposición e inversión en activos.
Finalmente, la valorización por flujos descontados alcanza a un valor de $259,9 por
acción, siendo un 13,4% inferior al precio que presentaba la acción al 30.09.2016.
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