nÃo hà / In a recent period with significant and increasing participation by subnational governments â mainly in emerging countries composed by federated states â in international economic relations, this article intends to analyze the influence of macroeconomic, fiscal and politic variables policies at raising the necessary funds by Cearà State from international organizations. CearÃâs austere fiscal management and pro-activeness financial paradiplomacy have provided the credibility needed to get external loans from multilateral and bilateral agencies. The average annual amount of this fund raising is R$ 160 million during the period from 1999 to 2008, representing 40% of the total volume. Thus, based on an ad hoc linear multivariate framework, we can evidence the fiscal reform positive impact, besides the negative influence caused by changes of State executive power management. These loans were also influenced positively by the relative offer and mainly by parallel paradiplomacy effort so that an increase in this variable by 1% implies the increase of 0.22% in fund raising. / Em um cenÃrio recente de participaÃÃo significativa e crescente por parte dos governos subnacionais â principalmente nos paÃses emergentes compostos por estados federados â nas relaÃÃes econÃmicas internacionais, este estudo se propÃe a analisar a influÃncia de variÃveis macroeconÃmicas, fiscais e polÃticas na captaÃÃo de recursos junto a ÃrgÃos internacionais pelo estado do CearÃ. A gestÃo fiscal austera e a prÃ-atividade paradiplomÃtica financeira deste estado tÃm proporcionado a credibilidade necessÃria para contratar emprÃstimos externos com as agÃncias multilaterais e bilaterais, sendo o montante anual mÃdio desta captaÃÃo de R$ 160 milhÃes durante o perÃodo de 1999 a 2008, representando 40% do volume total nacional. Assim, a partir de um arcabouÃo ad hoc linear multivariado, à possÃvel evidenciar o impacto positivo alcanÃado pela reforma fiscal do CearÃ, alÃm da influÃncia negativa causada pelas mudanÃas de gestÃo do poder executivo estadual. Estas operaÃÃes de crÃdito foram influenciadas positivamente pela oferta destinada ao estado vis-Ã-vis o montante nacional e principalmente pelo esforÃo de uma diplomacia paralela, de forma que um aumento nesta variÃvel em 1% implica no aumento de 0,22% na captaÃÃo de recursos externos.