nÃo hà / This work analyses the validity of the hypothesis of common growth trend in the evolution of indices traded in the 36 of the major stock exchanges worldwide allocated in economies with different development levels, located on all continents, during the period from January 1998 to December 2007, based on semi parametric approach developed by Philips and Sul (2007). Since the index is a dynamic portfolio with specific properties of re-balancing, commonly used as a performance indicator of companies in a given country or specific economic sector, the empirical contributions can be related to the integration between financial markets and theory portfolio literature, allowing to evidence the existence of three convergence clubs, with very particular transition dynamics, whose composition seems has very specific characteristics. The first club has volatile indices with a reasonable level of maturity, situated in developing economies located mainly in Latin America and Central and with high inflation indices, being Ibovespa index the oldest in this group, while the second one is comprised of most indices, which are characterized by a higher level of maturity and tradition of financial markets and the development of economies, located mainly in Europe, North America and Asia. The third club has only four indices, with no clear standards in terms of macroeconomic, financial or geographical aspects. / Este trabalho consiste em uma anÃlise da validade da hipÃtese de tendÃncia de crescimento comum presente na evoluÃÃo da cotaÃÃo dos Ãndices de 36 das principais Bolsas de Valores mundiais alocadas em economias com os mais diversos nÃveis de desenvolvimento, situadas em todos os continentes, durante o perÃodo de janeiro de 1998 a dezembro de 2007, com base no arcabouÃo semi-paramÃtrico de Philips e Sul (2007). Sendo o Ãndice uma carteira dinÃmica com propriedades especÃficas de rebalanceamento usado como indicador de desempenho das empresas com capital aberto em um determinado paÃs ou setor econÃmico especÃfico, os resultados obtidos agregam à literatura de integraÃÃo entre mercados financeiros e de teoria de carteira, ao permitir evidenciar a existÃncia de trÃs clubes de convergÃncia, com dinÃmicas de transiÃÃo bastante prÃprias, cuja composiÃÃo parece possui caracterÃsticas bastante especÃficas. O primeiro clube possui Ãndices volÃteis de bolsas com razoÃvel nÃvel de maturidade, situadas em economias em desenvolvimento localizadas principalmente na AmÃrica Latina e Central e com altos Ãndices de inflaÃÃo, sendo o Ibovespa o mais antigo dos Ãndices deste grupo, enquanto o segundo clube compreende a maioria das bolsas analisadas, as quais sÃo marcadas por um maior nÃvel de maturidade e tradiÃÃo dos mercados financeiros e de desenvolvimento das economias, situadas basicamente na Europa, AmÃrica do Norte e Ãsia. O terceiro clube com apenas quatro Ãndices, nÃo possui padrÃes muito claros em termos macroeconÃmicos, financeiros ou geogrÃficos.

nÃo hà / The Plan of Government of Cearà (1987-1990) highlighted how economic hub for Cearà industrial expansion with the installation of new plants with high production scale. Failed to explain clearly, but the deployment of a new port, but to expand the port of Fortaleza to consolidate its integration with Industrial District PajuÃara. With the state policy of strengthening the local economy, but with bias to the external market, the need arose to build a new port complex. Thus, in 1995, appeared the idea of building another port located away from urban centers, with infrastructure capable of providing an industrial metal and petrochemicals, especially with a modern port terminal in a position to offer efficient operations at competitive rates and access roads Free. Opened in 2002, the Industrial and Port Complex PecÃm was modeled to meet the demand for general cargo and containers and be included in the international sea route large ships. Indeed, the creation of the Industrial and Port Complex PecÃm impacted the trade flow from Cearà and modified the movement of goods from the port of Fortaleza. Thus, this study aims to determine the level of competitiveness of the port of Fortaleza in confrontation with the port of PecÃm. Search is thus to examine the hypothesis of complementarity of the activities of the two ports. The methodology consists of the interpretation of descriptive statistics about trade flows and, in analytical terms, the use of indicators of revealed competitive advantage in the tradition of Balassa (1965). The results show that relevant portion of the main products imported and exported through the port of Fortaleza was absorbed by the Port of PecÃm, but that over the study period, there was a significant recovery drive from the port of Fortaleza. Moreover, it appeared certain specialization in relation to economic blocs, whether in respect of export or import. Showed that the initial loss of competitiveness of the port of Fortaleza subsequently was recovered. We conclude that the ports are specializing and becoming complementary ports. / O Plano de Governo do Cearà (1987-1990) destacava como eixo econÃmico para o Cearà a expansÃo industrial com a instalaÃÃo de novas plantas com escala de produÃÃo elevada. NÃo explicitava claramente, no entanto, a implantaÃÃo de um novo porto e sim a expansÃo do porto de Fortaleza para consolidar a sua integraÃÃo com o Distrito Industrial de PajuÃara. Com a polÃtica estadual de fortalecimento da economia local, porÃm, com viÃs para o mercado externo, surgiu a necessidade de construÃÃo de um novo complexo portuÃrio. Assim, em 1995, apareceu a ideia de construir outro porto com localizaÃÃo afastada dos centros urbanos, com infraestrutura capaz de viabilizar um parque industrial metalmecÃnico e petroquÃmico, especialmente com um terminal portuÃrio moderno em condiÃÃes de oferecer operaÃÃes eficientes, com tarifas competitivas e acessos rodoviÃrios livres. Inaugurado em 2002, o Complexo Industrial e PortuÃrio do PecÃm foi modelado para atender a demanda de cargas gerais e contÃineres e ser incluÃndo na rota marÃtima internacional de navios de grande porte. Certamente, a criaÃÃo do Complexo Industrial e PortuÃrio do PecÃm impactou a corrente de comÃrcio cearense e modificou a movimentaÃÃo de mercadorias do porto de Fortaleza. Nesse sentido, este estudo tem como objetivo verificar o nÃvel de competitividade do porto de Fortaleza em confronto com o porto do PecÃm. Busca-se, deste modo, examinar a hipÃtese de complementariedade das atividdes dos dois portos. A metodologia utilizada consiste da interpretaÃÃo de estatÃsticas descritivas sobre a corrente de comÃrcio e, em termos analÃticos, do uso de indicadores de vantagem competitiva revelada, na tradiÃÃo de Balassa(1965). Os resultados mostram que parcela relevante dos principais produtos importados e exportados pelo porto de Fortaleza foi absorvida pelo porto do PecÃm, mas que, ao longo da sÃrie analisada, se verificou uma retomada significativa da movimentaÃÃo do porto de Fortaleza. AlÃm disso, constatou-se certa especializaÃÃo em relaÃÃo aos blocos econÃmicos, seja no aspecto da exportaÃÃo ou da importaÃÃo. Ficou evidenciado que a perda inicial de competitividade do porto de Fortaleza foi sequencialemnte recuperada. Conclui-se que os portos estÃo se especializando e se transformando em portos complementares.

nÃo hà / The present work analyzes the spatial distribution of the contracted resources from FNO and the economic-social impacts generated in the cities of Parà State from 1999 until 2007, State who had presented at this period the lesser per capita GDP of the North region and one of Brazilâs lowest. In theory, the credit is the motor and dinamizer element of the growth and regional economic development and provides the growth of the productive activity and consumption of the families. After the analysis of the origin and performance of the constitutional funds, is made a comparision about the spatial distribution of the resources of that credit subsidized in the State for geographic meso-region. By the use of an econometrical approach, the final conclusions are extracted about: significant and positive statistical influence of the FNO contracts about the per capita GDP and GDP of the cities; the highest possibilities to get the FNO resources for some of the Stateâs meso-regions, to cities classified for PNDR typology as High Income and the cities with the average per capita GIP above average registered in the period; and, results about the impacts caused by the contracts in the variations of the per capita GDPâs and the IFDM Index of the cities. / O presente trabalho analisa a distribuiÃÃo espacial dos recursos contratados do FNO e os impactos econÃmico-sociais gerados nos municÃpios do Estado do Parà no perÃodo 1999- 2007, Estado que apresentou no perÃodo o menor PIB per capita da RegiÃo Norte e um dos mais baixos do paÃs. Para os teÃricos, o crÃdito à elemento motriz e dinamizador do crescimento e desenvolvimento econÃmico regional e proporciona crescimento da atividade produtiva e consumo das famÃlias. ApÃs anÃlise da origem e desempenho dos fundos constitucionais, à feito um comparativo da distribuiÃÃo espacial dos recursos daquele crÃdito subsidiado no Estado por mesorregiÃo geogrÃfica. Utilizando-se de abordagem economÃtrica, sÃo extraÃdas as conclusÃes finais quanto: influÃncia estatisticamente significante e positiva das contrataÃÃes do FNO sobre o PIB e PIB per capita dos municÃpios; as chances maiores de obterem contrataÃÃes do FNO para algumas das mesorregiÃes do Estado, a municÃpios classificados pela tipologia PNDR como de Alta Renda e a municÃpios com PIB per capita mÃdio acima da mÃdia registrada no perÃodo; e, resultados quanto aos impactos ocasionados pela contrataÃÃo nas variaÃÃes dos PIBs per capita e do Ãndice IFDM dos municÃpios.

nÃo hà / This work aims at investigating the effects of floating exchange rates on the Brazilian trade balance from 1999 to 2009, a period that began floating exchange rate regime, establishing the macroeconomic determinants that had the greatest impact on business outcomes in the period. Several events that have caused impacts on the Brazilian exchange rate policy will be studied, such as: change of exchange rate regime in 1999 presidential elections in 2002, the financial crisis in the United States in 2008, among others. Finally it will make an analysis of the coefficients of variation in exchange rates, exports and imports. Based on the authors, Pimentel Gomes (2000) and Garcia (1989), you can make a classification on the level of precision of coefficients. / Esta dissertaÃÃo tem como objetivo principal analisar os efeitos do cÃmbio flutuante sobre a balanÃa comercial brasileira no perÃodo de 1999 à 2009, perÃodo em que iniciou o regime de cÃmbio flutuante, verificando quais os determinantes macroeconÃmicos tiveram maior impacto sobre os resultados comerciais no perÃodo. VÃrios acontecimentos que causaram impactos na polÃtica cambial brasileira serÃo estudados, tais como: MudanÃa de regime cambial em 1999, eleiÃÃes presidenciais em 2002, crise financeira nos Estados Unidos em 2008, dentre outros. Por fim serà feito uma anÃlise dos coeficientes de variaÃÃo no cÃmbio, nas exportaÃÃes e nas importaÃÃes. AtravÃs dos autores, Pimentel Gomes (2000) e Garcia (1989), serà possÃvel fazer uma classificaÃÃo quanto ao nÃvel de precisÃo dos coeficientes.

nÃo hà / Poverty reduction is closely related to what happens to income inequality and average, and the big question to identify which policies of economic growth are more effective to reverse this situation most quickly, if policies that encourage the growth of average income of the economy or policies that encourage the reduction of inequality among individuals. This study estimates the income elasticity and inequality for the segment of the Brazilian population in extreme poverty based on PNAD the period 1995 to 2007. The elasticities show that, for Brazil, policies to combat extreme poverty through the reduction of inequality have a greater impact than the increase in income. Furthermore, based on the effect in the regions of Brazil, it appears that for the North and Northeast elasticity inequality is much more sensitive than the income elasticity, while in the South, Southeast and Midwest notes the increase in income elasticity and declining inequality elasticity compared with Brazil and the North and Northeast. Still, in the South, Southeast and Midwest have the effect of inequality is higher than the income effect, the example of the results found for Brazil and the North and Northeast. In addition, other models estimated considering a dummy to capture the effect of the FHC and Lula governments, the result suggests a negative effect on poverty, and this represents the period from 2003 to 2007 poverty fell. In general, the results suggest that the reduction of inequality has a much more significant than the increase in the income section of the population in extreme poverty. / A reduÃÃo da pobreza està intimamente relacionada com que ocorre com a desigualdade e a renda mÃdia, sendo a grande questÃo identificar quais polÃticas de crescimento econÃmico tÃm mais efetividade para reverter tal situaÃÃo de forma mais acelerada: se polÃticas que estimulem o crescimento da renda mÃdia da economia ou polÃticas que estimulem a reduÃÃo da desigualdade entre os indivÃduos. Esta pesquisa estima as elasticidades-renda e desigualdade para o segmento da populaÃÃo brasileira em situaÃÃo de extrema indigÃncia, com base nos da PNAD do perÃodo 1995 a 2007. As elasticidades estimadas evidenciam que, para o Brasil, as polÃticas de combate à extrema indigÃncia atravÃs da reduÃÃo da desigualdade exercem um impacto mais significativo do que o aumento da renda. Por outro lado, tomando por base o efeito sob as regiÃes brasileiras, verifica-se que para regiÃes Norte e Nordeste a elasticidade-desigualdade à bem mais sensÃvel do que a elasticidade-renda, enquanto para as regiÃes Sul, Sudeste e Centro-Oeste verifica-se o aumento da elasticidade-renda e a diminuiÃÃo da elasticidade-desigualdade em comparaÃÃo com o Brasil e com as regiÃes Norte e Nordeste. Mesmo assim, nas regiÃes Sul, Sudeste e Centro-Oeste o efeito desigualdade ainda à superior ao efeito renda, a exemplo dos resultados encontrados para o Brasil e para as regiÃes Norte e Nordeste. Ademais, estimaram outros modelos considerando uma dummy para captar o efeito entre os Governos FHC e Lula, o resultado sugere um efeito negativo sobre a indigÃncia e, isto representa que o perÃodo de 2003 a 2007 a pobreza caiu. De uma maneira geral, os resultados sugerem que a reduÃÃo da desigualdade tem um impacto muito mais expressivo do que o aumento da renda na camada da populaÃÃo em situaÃÃo de extrema indigÃncia.

nÃo hà / Este estudo analisa a contribuiÃÃo do setor de construÃÃo civil para o crescimento do paÃs, alÃm de fazer uma caracterizaÃÃo dos programas habitacionais jà realizados e os que ainda estÃo na fase de execuÃÃo no estado do PiauÃ. Utilizando tÃcnicas de raiz unitÃria e cointegraÃÃo, a partir de dados trimestrais para os anos de 1994 a 2009, testa-se a existÃncia de uma relaÃÃo de equilÃbrio de longo prazo entre o PIB Brasil e o PIB da construÃÃo civil. Os resultados sugerem que essa relaÃÃo se faz presente no perÃodo citado. Dos resultados, infere-se a importÃncia do investimento neste setor para o crescimento do paÃs, sugerindo-se, portanto, este resultado como uma possibilidade de polÃtica desenvolvimentista para o estado do PiauÃ.

nÃo hà / This study aimed to ascertain the effects of Microcredit Programs Rural - Agroamigo and Conditional Cash Transfer FAMILY SCHOLARSHIP in Reducing Delinquency Farmers PRONAF B municipalities in Piaui, through analysis of data from recipients of Family Allowance Program in the state Piaui, from the Ministry of Social Development - and MDS data file Hiring also in the municipalities in Piaui, the program Agroamigo / Pronaf Banco do Nordeste, plus entries, reports and monitoring reports from customers. We used an econometric model consisting of a Logit regression, called Model Likelihood Delay PRONAF B with Farmers in the state of Piaui. For the present study were used variables Public Policy Variables characteristics of the Individual / Family Variables and Variable Funding characteristics, characteristics of Business / Activity, however, more emphasis was given to the Public Policy Variables: Agroamigo STOCKS AND FAMILY. The highlight among the variables of Public Policy was the variable that showed Agroamigo substantial effect in reducing Default PRONAF B, showing a significant, implying that participation in this program reduces the probability of default at 27%, while the variable has FAMILY SCHOLARSHIP. Default-lowering effect of only 4%, which leads us to conclude that the policy guidance and monitoring technique that constitute strong pillars of the Methodology Programme Agroamigo produce more effects on the Default PRONAF B of the Policy Conditional Cash Transfer BOLSA FAMÃLIA. / A presente pesquisa teve como objetivo conhecer os efeitos dos Programas de MicrocrÃdito Rural â AGROAMIGO e de TransferÃncia Condicionada de Renda BOLSA FAMÃLIA na ReduÃÃo da InadimplÃncia dos Agricultores do PRONAF B nos municÃpios piauienses, mediante anÃlise de dados dos beneficiÃrios do Programa Bolsa FamÃlia no estado do PiauÃ, provenientes do MinistÃrio do Desenvolvimento Social â MDS e arquivo de dados de ContrataÃÃo tambÃm nos municÃpios piauienses, pelo Programa AGROAMIGO / PRONAF do Banco do Nordeste, alÃm de cadastros, relatÃrios e laudos de acompanhamento dos clientes. Para tanto, utilizouse um modelo economÃtrico constituÃdo de uma regressÃo do tipo Logit, denominado Modelo de Probabilidade de Atraso do PRONAF B junto aos Agricultores do Estado do PiauÃ. Para a presente pesquisa foram utilizadas VariÃveis de PolÃticas PÃblicas, VariÃveis de caracterÃsticas do IndivÃduo/FamÃlia, VariÃveis de caracterÃsticas do Financiamento e VariÃveis de caracterÃsticas dos NegÃcios/Atividades, porÃm, maior Ãnfase foi dada Ãs VariÃveis de PolÃticas PÃblicas: AGROAMIGO E BOLSA FAMÃLIA. O destaque entre as VariÃveis de PolÃticas PÃblicas foi a VariÃvel AGROAMIGO, que mostrou efeito substancial na reduÃÃo da InadimplÃncia do PRONAF B, mostrando-se significativa, inferindo que a participaÃÃo neste Programa reduz a Probabilidade de InadimplÃncia em 27%, enquanto a variÃvel BOLSA FAMÃLIA tem efeito de reduÃÃo da InadimplÃncia de apenas 4%, o que nos leva a concluir que a PolÃtica de orientaÃÃo tÃcnica e o acompanhamento, que se constituem em fortes pilares da Metodologia do Programa AGROAMIGO, produzem mais efeitos sobre a InadimplÃncia do PRONAF B do que a PolÃtica de TransferÃncia Condicionada de Renda BOLSA FAMILIA.

nÃo hà / In this paper it was analized the prediction performance of shares investments funds in Brazil by the fundamentalist and technical methodology. For the fundamentalist analysis it was use the CAPM (Capital Asset Pricing Model) and for the technical analysis the moving average. The data base used embraced 75 funds with a series of 120 observations for each one. The results pointed out that the CAPM showed a better performance in the forecast. The technical analysis is not the most indicated model to try to forecast the returns on investments share funds. Even though, it has been observed that this methodology provides sign of the moment to buy and sell the funds quotas. / Neste trabalho foi analisada a performance de previsÃo de fundos de investimentos em aÃÃes no Brasil pelas escolas fundamentalista e tÃcnica. Para anÃlise fundamentalista foi utilizado o modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) e para anÃlise tÃcnica a mÃdia mÃvel. A base de dados utilizada compreende 75 fundos com uma sÃrie de 120 observaÃÃes para cada um. Os resultados mostraram que o modelo CAPM apresentou uma melhor performance em relaÃÃo à previsÃo. O modelo de anÃlise tÃcnica nÃo à o mais adequado para se tentar prever os retornos de fundos de investimentos em aÃÃes. Mesmo assim, observou-se que esta metodologia permite fornecer indicativos dos momentos de compra e venda das cotas dos fundos.

nÃo hà / There is no doubt that Brazil is among the countries with the worst indicators of income in the world. Moreover, a large portion of the Brazilian population is unable to meet their basic needs, and this tends to contribute to that Brazil remains among the most unequal economies in the world. However, the internationally renowned Brazilian inequality inertial, which was more or less stagnant in the period 1970 to 2000, thus justifying the title, began to show signs of decline since the beginning of this decade. This dissertation will seek to report and discuss the recent reduction that indicators of income inequality are presented in this decade, and its main determinants. Among the factors that contributed to hasten the fall of inequality in Brazil in this decade we highlight the government transfers, which accounted for about onethird reduction in inequality, the minimum wage which had an important role in reducing income inequality work and public spending. / à inegÃvel que o Brasil figura entre os paÃses que apresentam os piores indicadores de renda do mundo. AlÃm disso, uma grande parcela da populaÃÃo brasileira à incapaz de satisfazer as suas necessidades bÃsicas e, isto, tende a contribuir para que o Brasil permaneÃa entre as economias mais desiguais do mundo. No entanto, a internacionalmente famosa desigualdade inercial brasileira, que ficou mais ou menos estagnada no perÃodo de 1970 a 2000, justificando, assim, esse seu tÃtulo, comeÃou a apresentar sinais de queda desde o inÃcio desta dÃcada. Esta dissertaÃÃo buscarà relatar e discutir sobre essa recente reduÃÃo que os indicadores de desigualdade de renda estÃo apresentando nesta dÃcada, bem como seus principais determinantes. Dentre os fatores que contribuÃram para acelerar a queda da desigualdade no Brasil nesta dÃcada destacam-se as transferÃncias governamentais, que foram responsÃveis por cerca de um terÃo da reduÃÃo na desigualdade, o salÃrio-mÃnimo que apresentou um papel importante na reduÃÃo da desigualdade nos rendimentos do trabalho e gasto pÃblico.

nÃo hà / The aim of this study is to evaluate the quality of public spending on education in the city of Meruoca. It uses non-parametric methodology of DEA (Data Envelopment Analysis - DEA) to estimate levels of efficiency, whereas indicators of input and product and elementary education for all municipalities in Ceara. Thus, it will generate robust rankings of efficiency that enables you to check which places the city of Meruoca. In order to contextualize the analysis of efficiency, are also considered major programs that affect spending on education and the state of Cearà is analyzed descriptive characteristics and management in education Meruoca. The results of this study point to an efficient management of education in the municipality of Meruoca, especially in early childhood education. / O principal objetivo deste trabalho à avaliar a qualidade dos gastos pÃblicos em educaÃÃo do municÃpio de Meruoca. Utiliza-se a metodologia nÃo-paramÃtrica de anÃlise envoltÃria de dados (Data Envelopment Analysis - DEA) estima-se Ãndices de eficiÃncia, considerando indicadores de insumo e produto da educaÃÃo infantil e fundamental para todos os municÃpios cearenses. Dessa forma, gera-se rankings robustos de eficiÃncia o que possibilita verificar onde se posiciona o municÃpio de Meruoca. Com o objetivo de contextualizar a anÃlise de eficiÃncia, tambÃm sÃo analisados os principais programas que influenciam os gastos em educaÃÃo nos municÃpios cearenses e à feita uma anÃlise descritiva caracterÃstica da gestÃo em educaÃÃo em Meruoca. Os resultados deste trabalho apontam para uma eficiente gestÃo da educaÃÃo no municÃpio de Meruoca, principalmente, na educaÃÃo infantil.