Ingeniero Civil Industrial / El objetivo general de este trabajo de título es evaluar la factibilidad técnica-económica de un modelo de negocios basado en reciclaje sobre la base de un modelo de comercialización de arriendo de cobre desde la perspectiva del productor. Una de las múltiples propiedades ventajosas del cobre, es su capacidad de ser 100% reciclable sin perder sus capacidades físicas ni químicas. Esta propiedad del cobre ha generado un segmento de oferta de gran importancia en la industria que hoy equivale a cerca del 35% del consumo mundial. Si se suma al argumento anterior la tendencia actual de ahorro energético y eficiencia ambiental, la posibilidad de reutilizar el cobre ofrece innumerables beneficios que van desde lo energético-ambiental hasta grandes ahorros monetarios en la producción. Junto a lo anterior es relevante señalar que mantener o aumentar producción primaria es cada vez más complejo para la industria del cobre debido a que es cada vez más difícil encontrar yacimientos de importancia. Las leyes de los escasos yacimientos son inferiores a los que la industria trabajó en décadas pasadas y las condiciones ambientales y comunitarias hacen cada vez más compleja la puesta en marcha de proyectos de esta envergadura. En este sentido un modelo sobre la base de comercialización de arriendo de cobre permite hacer competitivo y asequible un material caro, en comparación a sus sustitutos. Además este modelo aprovecha el hecho de que el cobre pueda ser usado como colateral financiero, ya que se entrega como respaldo al banco para justificar un préstamo a la compañía por la cantidad de material comercializado en el arriendo. Junto con lo anterior el acceso a coberturas y precios de largo plazo entregan la posibilidad de cubrirse ante el riesgo de que el precio del cobre baje en la fecha de término del arriendo. Por lo tanto, entrega la posibilidad de asegurar la venta de la cantidad comercializada en el contrato de arriendo, entregando seguridad a quien realiza la cobertura en términos del diferencial de precios que existe entre la actualidad y la fecha fin del contrato. Ecosea Farming S.A, de quien tiene participación mayoritaria Incuba (filial 100% Codelco) ha comenzado a incursionar en un innovador modelo de negocios de reciclaje y arriendo de cobre, con resultados hasta ahora bastante beneficiosos. La propuesta del proyecto, toma el ejemplo de Ecosea y evalúa convertir a Codelco en un productor oferente, es decir que comercialice producción primaria y secundaria aprovechando las ventajas de la cadena de valor del cobre, su proceso de reciclaje y la comercialización del metal a través del arriendo. Esto genera importantes beneficios medioambientales y monetarios, desarrollando nuevos mercados para el cobre y estableciendo un negocio rentable en el tiempo. En esta memoria se realizó un análisis comparativo entre el modelo de comercialización propuesto y tradicional de forma de comparar parámetros medio ambientales y de rentabilidad. También se efectuó un estudio de mercado del reciclaje del cobre a nivel mundial y local, identificando la oferta y demanda actual. Luego se efectuó un estudio técnico, en el cual se analizó el mercado por segmento de demanda de forma de captar potenciales mercados para el negocio, identificando los parámetros claves que permiten el arrendamiento. Finalmente se analizó la estructuración de un modelo de negocios de estas características. Luego de lo anterior, se procedió a realizar la evaluación del modelo de negocios en el caso de Ecosea Farming S.A. Se estimó que para la realización del negocio es necesario una gran inversión inicial, considerando el material necesario, otros activos complementarios, maquilas, logística involucrada, pago de royalty y costos de servicio post venta, lo cual es financiado completamente por un préstamo bancario. Por otro lado se estimó que el reciclaje del producto al término del ciclo repercute en una gran disminución de la inversión inicial de un nuevo ciclo, dada la recuperación del 90% del material inicial. La evaluación económica del negocio se realizó para 2 casos de inversión en sistemas de cultivo, que es el producto con cobre contenido que comercializa Ecosea, considerando un horizonte de tiempo de 15 años y una tasa de descuento del proyecto de 10,77%. En esta se evaluaron el proyecto puro y con financiamiento externo, obteniéndose un VAN>0 en todos los casos, por lo cual el proyecto es rentable por sí solo y con financiamiento a través de una entidad bancaria, generando además un mayor rendimiento que el estimado. Por otro lado, dada las características del financiamiento bancario, el proyecto genera mayor rentabilidad adquiriendo deuda en el tiempo, por lo cual se evaluó el modelo de negocios apalancado financieramente. Del análisis de sensibilidad se obtuvo que el proyecto sigue siendo rentable, incluso en escenarios de altas tasas de interés para el préstamo. Además, ante una continua alza de este factor en el tiempo, dada nueva deuda adquirida por Ecosea, el proyecto sigue siendo atractivo y además mantiene mayor rentabilidad que el caso puro. En cuanto a la estructura de capital del negocio, se obtuvo que el proyecto es más rentable tomando el financiamiento por la inversión inicial completa. Del análisis de los precios del cobre se obtuvo que el proyecto es rentable en todos los escenarios a excepción del caso de altísimos precios del cobre, donde el proyecto no es factible por si solo en ninguno de los casos analizados. Finalmente se realizó un análisis del punto de vista del cliente donde además de contrastar los gastos de inversión y operación de Ecosea versus la competencia, también se hizo hincapié en los beneficios adicionales del producto derivados de las propiedades del cobre.

Tesis para optar al grado de Magíster en Gestión para la Globalización / Minera Licancabur S.A. desea evaluar una posible ampliación de sus productos. Actualmente, produce cátodos de cobre de alta pureza y ve una oportunidad en la producción y comercialización de hojas madre para el proceso de electro-obtención empleado en la producción de los mismos cátodos. En particular, busca evaluar la alternativa de atender el mercado chileno, así como los de los países vecinos. El objetivo principal de esta Tesis, es determinar el mercado más apropiado para esta iniciativa, ya sea el local o un mix local extranjero. Además, se busca determinar la mejor estrategia de posicionamiento y entrada. Con este fin se consideraron los factores internos y externos de la industria. En primer lugar se dimensiona el mercado local y luego el mejor mercado extranjero a evaluar. Se concluye que después de Chile, Perú es la mejor alternativa por el mayor tamaño de su industria minera, menor inestabilidad, aunque luego se observó que el mercado de producción de cobre era menor al chileno. Sin embargo, dado que Chile es el principal productor de cobre del mundo y Perú el segundo, se continua evaluando la opción de Perú. Tras la evaluación financiera del proyecto, se pudo apreciar que el retorno esperado en el mercado local supera con creces el retorno del mercado extranjero. Se observa, que evaluando el proyecto en Chile se obtiene un VPN de US$ 42,1 MM, pero con flujos positivos a partir del primer año de operación. Mientras que, el proyecto que contempla la venta en Perú, presenta un VPN de US$ -5,72; pero con flujos positivos a partir del tercer año de operación. Por esto, se recomienda abordar solamente el mercado Chileno. Dentro de este análisis, también se observa que el principal factor que afecta el retorno es el de costo de producción. Razón por la que hay que poner énfasis en el control de estos. Finalmente, en vista de los antecedentes estudiados, se puede concluir que el mercado se encuentra en expansión y que la producción de cobre en Chile es tal que para este producto el mercado local es apropiado para incursionar y desarrollar la línea de hojas madre. Considerando además, flujos positivos, se recomienda proceder con la iniciativa local por sobre la mixta de local y extranjera.