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The main purpose of this paper is to evaluate empirically the economic relation betweenLima and some departments of the country by estirnating the effect of shocks affectingLima's growth over the rates of growth of the remaining departments. We do notpretend to describe the mechanisms of transmission but to identificate the negative andpositive effects of shocks coming from Lima, considered 'Yhe center", over the rest of departments,considered "the periphery". It will be used the Autorregresive Vector Model inits Moving Average representation (VMA), in which the endogenous variables are Lima'srate of growth, the rate of growth and the rate of inflation of a periphery department. It isassumed that these variables are affected by shocks of demand and supply originated inthe center and the periphery. In order to ortogonalize the estimated error variance-covariancematrix we will use the Blanchard and Quah decomposition, in which innovations oraggregate demand shocks have no effect over the product on the long run. / El objetivo de este trabajo es evaluar empíricamente el efecto de los shocks que afectanel crecimiento de Lima sobre las tasas de crecimiento del resto de departamentos.No pretendemos describir los mecanismos de transmisión a través de los cuales elcrecimiento de Lima afecta el crecimiento del resto del país, sino más bien identificarlos efectos negativos y positivos de los shocks que se originan en Lima, considerada elcentro, sobre el resto de departamentos, considerados la periferia. Se empleará unmodelo de Vectores Autorregresivos en su representación de medias móviles (VMA),en el cual las variables endógenas son la tasa de crecimiento de Lima, la tasa de crecimientoy la tasa de inflación de un departamento de la periferia. Se supone que estasvariables son afectadas por shocks de oferta y demanda originados en el centro y enla periferia. Para ortogonalizar la matriz de varianza-covarianza de los errores estimadosse utilizará la descomposición de Blanchard y Quah, la cual supone que las innovacioneso shocks de demanda agregada no tienen un efecto en el largo plazo sobreel producto.

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La investigación que aquí presentamos tiene por propósito entonces la detección del Efecto Tamaño para información chilena de retornos accionarios a través del modelo de CAPM tradicional. El trabajo se organiza comenzando con una descripción inicial de la metodología desarrollada, destacando los fundamentos básicos del modelo de valoración. Posteriormente, se describe la base de datos y las empresas consideradas. Los coeficientes betas estimados para estas empresas son corregidos por transacciones discontinuas para construir los portafolios de control y estimar los retornos residuales (excesos/déficits de retornos). Los resultados son obtenidos a través de 2 procedimientos paralelos, finalizando con una discusión de los mismos.

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