Esta dissertação busca avaliar o comportamento da renda mediana e da desigualdade de rendimentos tratando o problema de seleção, através de uma abordagem ainda não utilizada em estudos semelhantes no Brasil. A metodologia empregada busca tratar o problema de seleção utilizando apenas hipóteses fracas e pautadas em argumentos econômicos, estimando os menores intervalos possíveis para a distribuição de renda da população. Os resultados obtidos mostram que as medianas dos rendimentos potenciais em 2002 e 2004 eram inferiores aos de 1996. Adicionalmente, a desigualdade de renda potencial recuou no Brasil entre 1996 e 2006. / This dissertation aims to evaluate the median income and income inequality behavior treating the selection problem with an approach not yet used in similar studies in Brazil. The present methodology tries to address the selection problem using only weak assumptions based on economic arguments, estimating the smallest possible intervals for the population income distribution. The results show that the mean potential income of 2002 and 2004 was smaller than the one of 1996. Additionally, the potential income inequality in Brazil fell from 1996 to 2006.

This dissertation investigates changes in election results associated with adoption of different voting technologies. The empirical application uses election data for different offices from the period 1994-2002. We exploit a discontinuity associated with a change of the voting mechanism, from paper ballot to Direct Recording Electronic (DRE), conditioned on Brazilian election structure with overlap (local elections held two years out of phase with general elections) as a source of identification for election results determinants. We find robust evidence that the shift to an easier voting mechanism reflected on an enfranchising effect (increase in valid votes) which ultimately resulted in more political competitiveness. The impact on election outcome creates a source of identification for the determinants of mayors decision related to municipalities\' resource allocation. Specifically, we find evidence suggesting that facing an increase in political competition municipalities with a previous low level of competition reallocate public spending towards health care. / Essa dissertação consiste em uma análise das mudanças em resultados eleitorais associadas a adoção do voto eletrônico em 1998. Utiliza-se para essa investigação, a análise empírica de resultados das eleições para diferentes cargos entre 1994 e 2002. A partir da descontinuidade associada à adoção do voto eletrônico em 1998, em substituição à cédula de votação, e da estrutura sazonal das eleições brasileira (que, com um intervalo de dois anos, alterna as eleições municipais e as estaduais/federais) exploramos o impacto eleitoral da adoção da nova tecnologia e os desdobramentos em outras variáveis políticas. Encontramos forte evidência de que o voto eletrônico resultou em enfranchising (aumento dos votos válidos) e, em última instância, em maior nível de competição política. Usamos a mudança no grau de competição como fonte para identificação dos determinantes da alocação de gastos municipais. Especificamente, encontramos evidências que sugerem que aumentos no nível de competição política, para municípios com níveis menos acirrados de disputada eleitoral, tem impacto na realocação dos orçamento público municipal em direção aos gastos com saúde.

Este estudo está organizado em três capítulos, independentes entre si e que possuem em comum o fato de serem trabalhos aplicados de microeconometria bancária e de utilizarem dados desagregados do Banco Central do Brasil. Os dois primeiros estão relacionados com crédito e o terceiro com os submercados de agências bancárias. Os determinantes da demanda por financiamento de automóveis é o tema central do primeiro capítulo. Usando dados da Central de Risco de Crédito do Banco Central, estima-se as elasticidades da demanda por empréstimo com respeito à taxa de juros e à duração. Os tomadores respondem tanto a uma variável quanto a outra, indicando que não somente a duração, mas a taxa de juros também é importante na decisão de financiamento de automóveis. O segundo capítulo também usa os dados da Central de Risco (na modalidade capital de giro) e trata da relação entre a taxa de juros e a garantia, e da importância do tempo de relacionamento nos contratos de crédito. As estimativas fornecem evidências de que a taxa de juros e a garantia são negativamente relacionadas, e este resultado é consistente com a literatura que dá suporte ao sorting-by-private information paradigm. Adicionalmente, um tempo de relacionamento mais longo contribui para mitigar os efeitos da assimetria informacional. No terceiro capítulo, testa-se as predições do modelo de submercados independentes (Sutton, 1998) usando dados de agências bancárias. De acordo com este modelo, o equilíbrio para o agregado de submercados deve ocorrer com um grau mínimo de desigualdade no tamanho das firmas. Quando se emprega os dados do mercado bancário nacional verifica-se que a as firmas apresentam alto grau de desigualdade, mas quando se utiliza dados de mercados territorialmente desagregados (microrregiões e municípios), o grau de desigualdade torna-se baixo. Esses resultados estão em consonância com o modelo teórico. / This study is organized in the format of three independent papers that have in common: a) the fact that they are all studies about microeconomics of banking applied to Brazil; and b) the use of disaggregated data from Brazilian Central Bank. The first two are related to banking credit and the third one with banking submarkets. The determinants of credit demand on auto loan contracts is the central theme of the first chapter. Using data from the Central Banks Credit Bureau, we estimated the elasticities of loan demand with respect to interest rate and maturity. Borrowers are responsive to both variables, indicating that loan maturity is not the only important variable in car financing decisions. The second chapter investigates the relationship between interest rates and collateral and the role of relationship lending in the loan contracts, also using data from the Central Banks Credit Bureau (working capital finance). We find that interest rates and collateral are negatively related, and this result is consistent with the literature that provides support to sorting-by-private information paradigm. Also, a long-term relationship with the lender contributes to mitigate the effects of information asymmetry. In the third chapter, we test the predictions of the independent submarket model (Sutton, 1998) with banking branch level data. According to this model, the equilibrium outcome for aggregates of submarkets must involve some minimal degree of inequality in the size of firms. When using data from the national bank market we find that the degree of inequality of firms is high but when using regionally disaggregated markets (micro regions and municipalities), the degree of inequality becomes low. These findings are in consonant agreement with the theoretical model.

A queda das barreiras comerciais artificiais entre os países trouxe destaque às barreiras representadas pelos custos de transporte do comércio internacional. Entre estes, o custo associados à atividade portuária tem sido alvo de atenção especial. Também no Brasil, a percepção de que a eficiência portuária é um fator crítico para a economia ganha força. No entanto, não existem estimativas da contribuição dos portos para a variação dos custos de transporte e da diferença de custos entre os portos. O presente trabalho visa preencher estas lacunas. Através de dados das importações brasileiras do ano de 2002, desenvolvemos um modelo econométrico [baseado em Blonigen & Wilson (2006)] que permite medir a variação do custo de importar uma mercadoria devido aos portos. O modelo permite-nos ainda ter uma idéia da eficiência relativa entre os portos da amostra, ou seja, em condições semelhantes qual porto oferece o menor custo. / The fall of artificial trade barriers between the countries highlighted the barriers represented by the transport costs of international trade. Among these, the cost associated with the port activity has received special attention. Also in Brazil, the perception that port efficiency is an important factor to the economy has gained strength. However, there are no estimates of the contribution of ports to the variation of the transport costs and of the difference of cost between the Brazilian ports. The present work aims to fill these gaps. Using data of the Brazilian imports for 2002, we develop an econometric model [based on Blonigen & Wilson (2006)] that allows us to measure the variation of the cost to import a good due to port. The model allows us to have an idea of the relative efficiency of the ports.

Made available in DSpace on 2016-08-10T10:40:32Z (GMT). No. of bitstreams: 1 RICARDO RODRIGUES DIAS DE LIMA.pdf: 1183450 bytes, checksum: 421433f25aa52b90f44228bd59fbc1fc (MD5) Previous issue date: 2014-03-26 / The purpose of this study is to test econometric methods and artificial intelligence to the problem of time series forecasting, in particular neural network and multiple linear regression with Delta rule. With such designs are intended to provide a step forward in the production of the manufacturing industry in the State of Goiás errors of the estimates in all models are compared with the normality test to validate the adequacy of the model. Finally, the models are compared using R2, mean square error, MAPE and standard deviation to identify the best model and suitable for the prediction of production manufacturing method. / O propósito deste trabalho é testar métodos econométricos e de inteligência artificial para o problema de previsão de séries temporais, em especial regressão linear múltipla e rede neural com regra Delta. Com tais modelos pretende-se prever um passo a frente à produção da indústria de transformação do Estado de Goiás. Os erros das estimativas em todos os modelos são comparados com o teste de normalidade para validar a adequação do modelo. Ao final, os modelos são comparados utilizando, erro quadrático médio, MAPE e desvio padrão para identificar o melhor modelo e método adequado para a predição da produção da indústria de transformação.

Os multirrotores vêm sendo usados como plataforma padrão para a pesquisa de mobilidade e percepção tridimensional. Seu baixo custo e facilidade para sua construção destacam-se. Eles são utilizados no setor agrícola, em pesquisas climáticas, exploração de minérios, guarda costeira e policiamento urbano, telecomunicações, energia, televisão e cinema e entretenimento. Os multirrotores são compostos por braços, onde todos os movimentos da aeronave são dependentes do conjunto ESC (Controle Eletrônico de Velocidade) – Motor – Hélice. No entanto, boa parte dos trabalhos abordam sistemas de controle, deixando de lado a modelagem matemática da estrutura da aeronave. Este trabalho aborda a modelagem matemática do conjunto ESC-Motor-Hélice, a fim de obter um modelo que descreva de forma satisfatória a dinâmica do conjunto. Foi realizado o estudo de cada um dos componentes do conjunto e apresentadas as suas principais características e funcionalidade dentro do conjunto. Construiu-se uma plataforma de testes, a qual possibilitou obter os dados necessários para a modelagem matemática. Os dados foram coletados em forma de uma série temporal. Sendo usados testes de estacionariedade, função de autocorrelação e função de autocorrelação parcial, os quais possibilitaram determinar a estrutura e a ordem dos modelos autoregressivos. Para a estimação dos parâmetros foi escolhida a metodologia da identificação de sistemas. A comparação de resultados experimentais e de simulação computacional ilustraram as características do modelo proposto. / 123 f.

Essa dissertação pressupõe a existência de um trade-off enfrentado pelos políticos em anos de eleição. Se por um lado a possibilidade de realizar ciclos da política econômica em ano eleitoral pode refletir em aumento da probabilidade de reeleição, por outro lado é razoável supor que o político incorre em algum tipo de custo ao realizar ciclos. A partir dessa suposição, essa dissertação investiga se os ciclos políticos são menores em situações em que o político incumbente possui, ex-ante, uma alta probabilidade de se reeleger. Essa investigação é feita a partir da análise da despesa dos municípios brasileiros no período de 1997 a 2007. Os resultados mostram que existem evidências de que em anos eleitorais os gastos são distorcidos em favor das despesas com transferências. Os resultados também indicam que em situações em que o candidato possui, ex-ante, uma grande probabilidade de ser reeleito, os ciclos são menores, o que parece de acordo com a hipótese de existência de custos para a realização de ciclos. / This dissertation assumes the existence of a trade-off faced by politicians in election years. On one hand the possibility of cycles in election years may reflect in increased probability of re-election. On the other hand it is reasonable to assume that the politician incurs in some kind of cost to do political cycles. From this assumption, this paper investigates whether political cycles are smaller in situations where the incumbent politician has, exante, a high probability of reelection. This research is done by analyzing the expenditure of Brazilian municipalities in the period 1997 to 2007. The results shows that there is evidence that spending in election years are distorted in favor of spending on transfers. The results also indicate that in situations where the candidate has, ex-ante, a high probability of being reelected, the cycles tend to be smaller, which seems to be in line with the hypothesis postulated in this dissertation.

The purpose of this thesis is to investigate the dynamics pertaining to emerging market business cycles, with special attention to the linkage between financial conditions and the behavior of the macroeconomic variables in such economies. Business cycles in emerging economies differ in many dimensions when compared with advanced economies: the former are characterized by much larger swings in real activity, financial markets, and policy driven variables. For example, when it comes to important macroeconomic variables, output tends to be twice as volatile in emerging economies compared to their developed counterparts. Another interesting discrepancy is related to the fiscal variables: while government consumption spending tends to be countercyclical in advanced economies, in many emerging economies, government spending is procyclical, which tends to reinforce the volatilities of the macro aggregates. The present work tries to shed some light on the role of financial instability in the emerging market business cycles and how the procyclicality of the fiscal policy can be attenuated by the introduction of fiscal debt-targeting rules. Chapter 1 starts by accessing the empirical implications of financial frictions for the business cycles and dynamics in emerging economies. Using a two-step procedure, the chapter first estimates unobservable financial stress indexes for 25 emerging markets to measure the evolution of the conditions of the financial markets in these countries over the period 1994Q1 to 2015Q4. With the financial indexes at hand, the chapter introduces a novel Hierarchical Bayesian Threshold VAR Model that uses Bayesian pooling to efficiently estimate the posteriors of the VAR parameters for each economy. The findings are summarized as follows: (a) stressful times occur with considerable frequency in the data (~ 30 % of the time); (b) second moments of the main macroeconomic variables are regime dependent, with consumption and investment being more correlated with GDP and with larger volatility for all variables considered under financial distress conditions; (c) consumption is more volatile that the GDP both in a regular financial condition and under a financial distress period; (d) the duration of the financial instability period is about 5.4 quarters; (e) nonlinear impulse responses show strong amplification effects related to the tightening of the credit conditions. In Chapter 2, a model in which financial instability emerges endogenously as an outcome of the presence of occasionally binding constraints is used to show that many of the nonlinearities documented in Chapter 1 can be understood as consequences of financial frictions. The chapter builds on a simplified version of the model introduced by Mendoza (2010) and features a Fisherian Debt-Deflation mechanism coupled with the presence of pecuniary externalities associated with the price of capital stock and wages. By using simulation techniques over fully nonlinear global solution methods, the channels through which financial friction affect the business cycles are disentangled. The Fisherian Debt-Deflation mechanism and the two pecuniary externalities magnify the volatility of the macro-variables whenever a crisis is expected in the future. In such a situation, uncertainty goes up and rational expectation agents increase precautionary savings to insure against the crisis. As extensions, two sources of financial frictions are added to the model: (i) a stochastic volatility in the process for the real interest rate - motivated by the results of the estimation of the time-varying parameters VAR (TVP-VAR) for 9 emerging economies; (ii) a financial shock affecting the collateral constraint. The results, conditioned on a specific regime, are consistent with those observed in Chapter 1. However, the additional sources of exogenous uncertainty pose a reduction in the likelihood of crises occurring because of the precautionary savings. This suggest that matching the observed frequency of regime switching is challenging for models with endogenous crises. Chapter 3 studies the implications of simple debt-dependent rules in emerging countries subject to endogenous financial crises with pecuniary externality. The analysis suggests that debt rules that account for the effects of debt accumulation on asset prices can be relatively more efficient in reducing the likelihood of financial crises, but can have substantial impacts on welfare whenever a crisis is likely to happen. Fiscal consolidations based on ad-hoc debt growth may be counterproductive during good times while having significant negative effects on welfare during crisis episodes. Simulated exercises suggest that, when carefully designed, fiscal rules based on debt target can result in welfare gains. Finally, it is worthwhile mentioning that, while solving the nonlinear models in Chapters 2 and 3, the thesis extends the algorithms developed in Maliar and Maliar (2013) and in Arellano et. al. (2016) of the so-called Envelop Condition Method to deal with occasionally binding constraints. This method, coupled with piece-wise linear interpolation/extrapolation techniques, is robust to the presence of the kinks in the policy function and capable of accounting for the distorted equilibrium and expectation effects. / O propósito desta tese é investigar a dinâmica dos ciclos reais em economias emergentes, com atenção especial à relação entre as condições financeiras e o comportamento das variáveis macroeconômicas em tais economias. Os ciclos de negócios nos mercados emergentes diferem-se sobremaneira relativamente aos das economias avançadas: nos primeiros, as oscilações são bastante mais pronunciadas em termos de variáveis reais, de mercados financeiros e de variáveis associadas às políticas macroeconômicas. Por exemplo, em se tratando de variáveis macroeconômicas, o produto tende a ser duas vezes mais volátil em países emergentes comparativamente aos países desenvolvidos. Outra diferença interessante relaciona-se às variáveis fiscais: enquanto o gasto do governo tende a ser anticíclico em economias avançadas, em muitos países emergentes tal variável é comumente pró-cíclica, o que tende a reforçar a volatilidade dos agregados macroeconômicos. O presente trabalho visa esclarecer o papel das instabilidades financeiras nos ciclos econômicos em países emergentes e como a pró-ciclicidade de variáveis fiscais pode ser atenuada pela introdução de regras fiscais dependentes de dívida. O Capítulo 1 busca acessar empiricamente as implicações de fricções financeiras para os ciclos e para a dinâmica dos países emergentes. Usando um procedimento de dois estágios, o capítulo inicialmente estima índices de estresse financeiro para uma amostra de 25 economias emergentes visando construir medidas de como as condições financeiras em tais países se comportaram no período de 1994T1 até 2015T4. Em um segundo estágio, o capítulo introduz um modelo vetorial auto-regressivo (VAR) hierárquico bayesiano com efeitos limiares que usa técnicas de pooling bayesiano para estimar eficientemente os parâmetros dos VARs em cada um dos países. Os resultados são resumidos da seguinte maneira: (a) períodos de estresse financeiro ocorrem com frequência considerável nos dados (aproximadamente 30% do tempo); (b) segundos momentos de importantes variáveis macroeconômicas são regime-dependentes, com consumo e investimento sendo mais correlacionado com o produto e com maior volatilidade sob condições financeiras mais restritas; (c) o consumo é mais volátil do que o produto tanto em regimes de liquidez normais quanto em regimes de estresse financeiro; (d) a duração de um período de estresse financeiro é, em média, de 5.4 trimestres; (e) funções de resposta impulso não lineares denotam grandes efeitos de amplificação associados ao aperto nas condições de crédito. No Capítulo 2, um modelo em que instabilidade financeira emerge endogenamente como resultado da presença de restrições ocasionalmente ativas é utilizado para mostrar que muitas das não linearidades documentadas no Capítulo 1 podem ser entendidas como consequências de fricções financeiras. O capítulo baseia-se numa versão simplificada do modelo introduzido por Mendoza (2010), que se caracteriza pela presença de um mecanismo de deflação de dívida à lá Fisher e pela presença de duas externalidades pecuniárias que amplificam a volatilidade macroeconômica caso os agentes formulem expectativas de crise no futuro. Em tal situação, a incerteza se eleva e agentes racionais elevam a poupança precaucionaria como um seguro contra crises. Como extensões, duas fontes adicionais de fricções financeiras são adicionadas ao modelo: (i) volatilidade estocástica no processo da taxa real de juros - motivada por resultados de estimações de VARs com parâmetros variantes no tempo para 9 países emergentes; (ii) um choque financeiro que afeta a restrição de colateral da economia. Os resultados, condicionando-se num regime específico, são consistentes com aqueles do Capítulo 1. Entretanto, fontes adicionais de incerteza induzem uma queda na probabilidade de crise devido ao aumento na poupança precaucionaria. Tal resultado sugere que replicar a frequência de mudança de regime observada nos dados é uma tarefa não trivial para modelos com crises financeiras endógenas. O Capítulo 3 estuda implicações de regras fiscais simples dependentes de dívida em pequenas economias abertas sujeitas a crises financeiras endógenas com externalidade pecuniária. A análise sugere que regras ficais que acomodam os efeitos da acumulação de dívida sobre os preços dos ativos tendem a ser relativamente eficientes em reduzir as consequências das crises, mas podem ter impactos substanciais sobre o bem-estar caso uma crise possa ocorrer. Consolidações fiscais baseadas em regras ad-hoc desenhadas sobre o crescimento da dívida podem ser contraprodutivas nos momentos normais dos ciclos, e podem ter efeitos negativos significantes nos momentos de crise. Exercícios de simulação sugerem que, caso desenhadas com certo cuidado, regras fiscais baseadas em metas para o montante de dívida podem resultar em ganhos de bem-estar. Ressalta-se que, ao resolver os modelos não lineares nos capítulos 2 e 3, a tese estende os algoritmos desenvolvidos em Maliar e Maliar (2013) e Arellano et. al. (2016) do chamado Método Das Condições de Envelope para lidar com restrições ocasionalmente ativas. Tal método, combinado a técnicas de interpolação lineares, é robusto à presença de kinks nas policy functions e capaz de acomodar equilíbrios com distorção e efeitos expectacionais.

A última década foi singular para o mercado de bancário brasileiro devido às diversas melhorias institucionais que se refletiram em uma forte expansão do crédito. Compreender quais foram os canais dessa expansão e o quanto impactaram o mercado tem sido uma questão recorrente na literatura econômica sobre o Brasil. Nesse trabalho investigamos em que medida um modelo de poupança precaucionária, com crescimento da renda e com agentes heterogêneos é capaz de replicar dados municipais agregados. Para tanto, olhamos os totais municipais de crédito/poupança e renda e estimamos parâmetros do modelo a partir de um estimador de momentos. Como resultado, encontramos que, além da incerteza sobre a renda, as principais variáveis para se compreender a expansão do crédito no Brasil foram, em ordem de importância, o aumento do acesso ao crédito e o afrouxamento da restrição de crédito. Além disso, em concordância a uma extensa literatura sobre as relações entre consumo e poupança, encontramos que o motivo precaucionário também se destaca como principal motivo para se poupar no Brasil, na medida em que a incerteza sobre a renda é o parâmetro que destacadamente influencia o estoque de poupança. Encontramos também que um modelo com taxas de juros distintas para poupança e crédito se ajusta melhor à realidade brasileira do que um modelo com uma única taxa. / The last decade was unique to the Brazilian banking market due to several institutional improvements that were reflected in a strong expansion of credit. Understand what were the channels of this expansion and how they impacted the market has been a recurring issue in the economic literature about Brazil. In this paper we investigate to what extent a model of precautionary savings, with income growth and heterogeneous agents are able to replicate aggregated municipal data. For this we look at the total municipal credit/savings and income and estimate model parameters from an estimator of moments. As a result, we find that in addition to uncertainty about income, the key variables to understand the expansion of credit in Brazil were, in order of importance, increasing access to credit and the loosening of credit restrictions. Furthermore, in accordance to an extensive literature on the relationship between consumption and savings, we find that the precautionary motive also stands as the main reason to save in Brazil, to the extent that uncertainty about income is the parameter that influences prominently stock of savings. We also found that a model with different interest rates for savings and loan adjusts better to the Brazilian reality than a model with a single rate.

Na literatura de federalismo fiscal, além da discussão relativa ao efeito flypaper, surge para despesas condicionais evidência de que o gasto na área escolhida pode aumentar menos do que a quantidade da transferência destinada àquela área, sendo o restante dos recursos destinados a outros bens e serviços públicos - o efeito fungibilidade. Pretende-se avaliar o impacto das transferências do Sistema Único de Saúde testando além do efeito flypaper, o efeito fungibilidade para despesas municipais de saúde (totais, com pessoal, com medicamentos, com serviços de terceiros e com investimentos). Utilizaram-se modelos clássicos de dados em painel e regressões quantílicas com efeitos fixos. Obteve-se evidência de que, para o total, ocorre o efeito fungibilidade para transferências do Piso de Atenção Básica fixo, uma vez que para cada R$ 1 de transferências para saúde cerca de R$ 0,20 é aplicado em outras áreas. Além disso, tal efeito parece ser menor em municípios que apresentam gastos mais elevados em saúde. Ademais, o efeito flypaper parece estar mais associado a despesas com pessoal. / In the fiscal federalism literature, beyond the discussion on the flypaper effect arises evidence for conditional grants that spending in the chosen area may increase by less than the amount of the transfer meant to that area, with the remaining funds being used for other goods and public services - the fungibility effect. This work aims to assess the impact of transfers from Unified Health System besides the flypaper effect, testing also the fungibility effect for different kinds of municipal health expenditures (total expenditures, expenditures with employees, expenditures with drugs, expenditures with outsourced services and investment expenditures). Classical models of panel data and quantile regressions with fixed effects were used. There is evidence that, for total expenditures, fungibility effect occurs for Fixed Basic Atention National Policy grants, since for every R$ 1 of health transfers to approximately R$ 0,20 is applied in other areas. Moreover, this effect appears to be lower in cities that have higher health care expenditures. Furthermore, the flypaper effect seems to be more associated with expenditures with expenditures.