<p>Syftet med denna kandidatuppsats är att undersöka hur den finansiella marknaden reagerar på företagsavknoppningar enligt Lex Asea. För att kunna göra denna studie använde vi metoden för eventstudie. Denna eventstudie utgjorde alla de företag som har genomfört avknoppningar mellan åren 2000-2005. Sammanlagt var det 43 avknoppningar under denna period. Under studiens gång blev det ett bortfall och därmed uppgick undersökningspopulationen till 25 företag varav vissa av företagen knoppat av flera gånger. Därmed blev totalpopulationen 30 avknoppningar enligt Lex Asea. För våra beräkningar av den onormala över-/underavkastningar användes marknadsmodellen. Data för insamling av kurshistorik för aktier togs främst från Affärsvärldens hemsida och indexhistoriken hämtades också från Affärsvärldens generalindex AFGX. Detta är ett brett Index som mäter den genomsnittliga kursutvecklingen på Stockholmsbörsen. Komplettering av kurshistorik hämtades från SixTrusts databas. Resultatet från studien visade på en positiv onormal över-/underavkastning inom det studerade eventfönstret. Denna utveckling inträdde redan fem dagar före dagen då företagen meddelar marknaden om en avknoppning. I utredningen om huruvida motiven som angetts av företagen har något samband med den onormala över-/underavkastningen kunde inte bestämmas. Det gick heller inte att tyda ifall ett företags branschtillhörighet skulle medföra en bättre onormal över-/underavkastning.</p>

Syftet med denna kandidatuppsats är att undersöka hur den finansiella marknaden reagerar på företagsavknoppningar enligt Lex Asea. För att kunna göra denna studie använde vi metoden för eventstudie. Denna eventstudie utgjorde alla de företag som har genomfört avknoppningar mellan åren 2000-2005. Sammanlagt var det 43 avknoppningar under denna period. Under studiens gång blev det ett bortfall och därmed uppgick undersökningspopulationen till 25 företag varav vissa av företagen knoppat av flera gånger. Därmed blev totalpopulationen 30 avknoppningar enligt Lex Asea. För våra beräkningar av den onormala över-/underavkastningar användes marknadsmodellen. Data för insamling av kurshistorik för aktier togs främst från Affärsvärldens hemsida och indexhistoriken hämtades också från Affärsvärldens generalindex AFGX. Detta är ett brett Index som mäter den genomsnittliga kursutvecklingen på Stockholmsbörsen. Komplettering av kurshistorik hämtades från SixTrusts databas. Resultatet från studien visade på en positiv onormal över-/underavkastning inom det studerade eventfönstret. Denna utveckling inträdde redan fem dagar före dagen då företagen meddelar marknaden om en avknoppning. I utredningen om huruvida motiven som angetts av företagen har något samband med den onormala över-/underavkastningen kunde inte bestämmas. Det gick heller inte att tyda ifall ett företags branschtillhörighet skulle medföra en bättre onormal över-/underavkastning.