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Scarring and cleansing effect of crises in ChileRojas Olivares, Marco I. 02 1900 (has links)
Tesis para optar al grado de Magíster en Economía / This paper studies the role of productivity on determining which plants exit during the
last two crises in the Chilean economy. Using data on manufacturing plants from 1995 to
2011, I find that the process of less efficient plants exiting accentuated during the Asian
Crisis. This accentuation is called cleansing effect, which is what creative-destruction theories
would predict during an economic downturn. However, I find that during the Great
Recession in Chile this process attenuated, i.e. productivity is less important in determining
which plants exit the market. The mechanism behind this attenuation is the exposition to
international competition faced by sectors. To further understand this, I use Customs data to
get indirect evidence to support the idea that sectors more vulnerable also had trade partners
that shrunk the most their international demand, and hence were more severely affected by
the crisis, so more likely to exit.
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El crédito en los procesos de crecimiento y desarrollo económico. La experiencia española en las situaciones de crisis financieras. El papel de las instituciones y de los reguladores del sistema financiero. ¿Han tenido efectos la desaparición de las cajas de ahorros?Torres García de las Bayonas, Sonia María 14 July 2022 (has links)
El crédito en los ciclos económicos, su vinculación con las sociedades no financieras y la retroalimentación de los efectos; de qué manera las crisis lesionan el crédito y su posterior traslado a la economía real, hogares y empresas y, mientras todo se desencadena, cómo actúan los que tienen el cometido de salvaguardar el sistema.
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Principales hipótesis sobre la crisis financiera internacional / Principales hipótesis sobre la crisis financiera internacionalOscátegui Arteta, José 10 April 2018 (has links)
This paper discusses the analytical arguments used to explain the international financial crisis thatbroke out in 2007. First, we stress Ben Bernanke’s global saving glut hypothesis, which holds that the causes of the financial instability in the USA were exogenous and primarily triggered by the actions of developing countries, the effects of which escaped the control of the American financial and monetary authorities. We then review the criticism of this hypothesis and the correction that Bernake himself applied, which admits, as being foremost, the existence of factors other than the actions of developing countries. Below, we present the theory of credit development and regulatory failures, which includes the unprecedented growth in credit and financial leverage amid increasing financial deregulation. Finally, we review the central ideas of Hyman Minsky, which stress the systemic nature of the crisis in the capitalist economy.The theory of credit development and regulatory failures strikes us as the most fitting, as the evidence in its favor is substantial; what is more, Bernanke amended his initial approach and incorporated elements of this hypothesis. The recent study by Reinhart and Rogoff (2009) isconsiderably broader, analyzing several centuries of crisis and allowing the recent crisis to be reconciled with the credit development and regulatory failures theory. / Este trabajo discute los argumentos analíticos que se usaron para explicar la crisis financiera internacional que se desató a partir de 2007. Empezamos con la hipótesis del «exceso de ahorro» desarrollada por Ben Bernanke, quien sostiene que la causa de los desequilibrios financieros en EEUU fue exógena, generada, básicamente, por acciones de países en desarrollo, y que sus efectos escapaban al manejo de las autoridades monetarias y financieras norteamericanas. Luego revisamos la crítica que se le hizo y la corrección que él mismo procesó en la que se admite, como elemento prioritario, la existencia de otros factores distintos de las acciones de los países en desa- rrollo. A continuación, presentamos la hipótesis del «desarrollo del crédito y falencias regulatorias» en las que se destaca la ampliación sin precedentes del crédito y el apalancamiento financiero, en medio de creciente desregulación financiera. En tercer lugar, revisamos las ideas centrales de Hyman Minsky que destacan el carácter sistémico de las crisis en la economía capitalista.La hipótesis de crédito y falencia regulatorias nos parece la más acertada, pues la evidencia a su favor es sustancial y, además, también Bernanke corrige su enfoque inicial e incorpora los elementos de este segundo enfoque. El reciente trabajo Reinhart y Rogoff (2009) siendo bastante más amplio, pues estudia varios siglos de crisis, con respecto a la crisis reciente podría ser ubicado dentro de la hipótesis del «desarrollo del crédito y falencias regulatorias».
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