La présente recherche a permis d'examiner le niveau d'intégration du New York Stock Exchange (NYSE) et du Toronto Stock Exchange (TSE) pour la période 1961 : 1 à 2002 :11. L'analyse s'est motivée à l'aide d'un modèle d'optimisation intertemporelle de détermination du prix des actifs (ICAPM). Un ensemble de variables permettant la prévision de rendements excédentaires sectoriels au Canada et aux États-Unis a été trouvé afin d'être en mesure d'évaluer l'intégration sectorielle et dans un deuxième temps, l'intégration nord-américaine. Nos résultats suggèrent qu'une seule variable latente est responsable des fluctuations prévisibles sur les marchés nord-américains.