Des changements dramatiques sont survenus dans les contextes de marché des entreprises vers la fin des années 1970, début des années 1980. Ces changements qui se sont exercés par l'entremise de puissantes forces dynamiques ont particulièrement modifié la conception de ce qu'est une entreprise transigée publiquement. Le premier concept « le modèle de loyauté réciproque » (Allaire et Firsirotu, 1993, 2004), courant dominant durant la période précédent les changements importants, se caractérise par la loyauté mutuelle entre l'entreprise et son management et entre l'entreprise et ses employés. De plus, les actionnaires ne sont qu'une constituante pas plus importante que les autres parties prenantes. Vers la fin des années 1970, ce modèle de l'organisation a été assailli par des transformations radicales dans ses contextes qui se sont caractérisées par des pressions provenant de trois marchés: le marché des produits et services, le marché des capitaux et le marché du talent. Ces pressions ont mené à un nouveau concept de l'entreprise « le modèle de marchés » (Allaire et Firsirotu, 1993, 2004). En conséquence, des entreprises se sont adaptées plus ou moins rapidement à ce nouveau modèle qui est devenu la conception dominante pour expliquer les contextes de marché. Ce mémoire analyse les changements dramatiques survenus dans les contextes de marché. Qui plus est, l'objectif est de déterminer comment les entreprises réussissent à conserver des parties importantes du modèle de loyauté réciproque malgré qu'elles évoluent dans un contexte caractérisé par les pressions des marchés. Le cas de l'entreprise Nucor, aciériste majeur aux États-Unis, est utilisé pour répondre à cette question de recherche. ______________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : Loyauté réciproque, Nucor, Stratégie, Industrie de l'acier, Mini-aciéries.