Made available in DSpace on 2015-12-03T18:33:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Roberto_Frota_Decourt.pdf: 922146 bytes, checksum: 6a877b3eb69ddbdebdc6dfc951e7943e (MD5) Previous issue date: 2004-12-13 / This research shows investment simulations done with graduate students, MBA students, financial executives and doctors, indicating that the process of making investment decisions is based on the Behavioral Economics theory which uses the fundamental aspects of the Prospect Theory developed by Kahneman and Tversky (1979). The following effects have been testified and identified using an investment simulator in the Internet. 1) endowment, that makes the participants not to sell the received assets, no matter better investment options are available; 2) disposition, that refers to the pattern that people avoid realizing paper losses and seek to realize paper gains; 3) avoiding regret, that makes the participant to invest in rejected assets in the past that had good valorization and 4) framing, that modifies the investment decision depending of problem prospect. The conclusions of this reaserch were: 1) the endowment was effective for financial executives and doctors; 2) the disposition affected only graduate students; 3) the avoiding regret influenced the decisions of MBA students and financial executives, and 4) the framing modified the decisions of doctors, graduate and MBA students. / Este trabalho apresenta simula????es de investimento realizadas com estudantes universit??rios, estudantes de MBA, executivos do segmento financeiro e m??dicos, demonstrando que a tomada de decis??es de investimentos sofre vieses comportamentais, identificados pelas teorias das Finan??as Comportamentais, iniciadas com a Teoria da Perspectiva desenvolvida por Kahneman e Tversky (1979). Foram testados e identificados atrav??s de um simulador de investimentos na Internet os efeitos: 1) doa????o, que faz com que os participantes n??o vendam ativos recebidos, mesmo que existam melhores op????es de investimento; 2) disposi????o, que provoca a venda de ativos vencedores muito cedo e posterga a venda de ativos perdedores; 3) medo do arrependimento, que faz o participante comprar ativos que deixou de comprar no passado e apresentou um bom desempenho e 4) abordagem, que dependendo da perspectiva dada ao problema, modifica a decis??o de investimento. As conclus??es do trabalho foram: 1) o efeito doa????o ocorreu para executivos financeiros e m??dicos; 2) o efeito disposi????o afetou somente os estudantes universit??rios; 3) o medo do arrependimento influenciou as decis??es dos estudantes de MBA e executivos e 4) a abordagem modificou a decis??o dos m??dicos e dos estudantes de MBA e universit??rios.