LIMA, Lincoln Sarli Cesar Guedes. Alocação de custos em projetos de usos múltiplos de recursos hídricos: uma aplicação do valor de Shapley. 2009. 47f. Dissertação (mestrado) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2009. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-12T16:55:52Z No. of bitstreams: 1 2009_dissert_lscglima.pdf: 246609 bytes, checksum: 18fe744abb5360b2f4afb7584ff66bd3 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-12T16:56:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_dissert_lscglima.pdf: 246609 bytes, checksum: 18fe744abb5360b2f4afb7584ff66bd3 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-07-12T16:56:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_dissert_lscglima.pdf: 246609 bytes, checksum: 18fe744abb5360b2f4afb7584ff66bd3 (MD5) Previous issue date: 2009 / This work aimed at to analyze the allocation of the financial costs in projects of multiple uses in the section of water resources, among different purposes of use of the water. Such projects are cheaper because, they present scale savings due to the shared use of the resources, thus, the central problem that appears is as allocating the costs among the participants of the project. It was taken as example the fishing reservoir in the municipal district of Capistrano, and the one of Figueiredo in the municipal district of High Saint, both in Ceará. The methodology used to allocate the costs among the purposes of the projects was given by the rule of defined allocation as value of Shapley, belonging to the theory of the cooperative games. For the project of the Fishing reservoir, the allocated values of the total cost among the integral purposes, they satisfy the beginnings of justness, resulting in a fair and efficient solution, what indicates for that case studied that the solution is in the nucleus of the game. A different conclusion is removed of the results generated for the other used example. The obtained allocations are not in agreement with one of the beginnings of justness, indicating a solution no belonging to the nucleus of the game, which defines impartiality in the allocations obtained for the project of Figueiredo's reservoir. / Este trabalho objetivou analisar a alocação dos custos financeiros em projetos de usos múltiplos no setor de recursos hídricos, entre diferentes finalidades de uso da água. Tais projetos são mais baratos porque, apresentam economias de escala devido ao uso compartilhado dos recursos, assim, o problema central que surge é como alocar os custos entre os participantes do projeto. Tomou-se como exemplo o reservatório Pesqueiro no município de Capistrano, e o de Figueiredo no município de Alto Santo, ambos no Ceará. A metodologia utilizada para alocar os custos entre as finalidades dos projetos foi dada pela regra de alocação definida como valor de Shapley, pertencente à teoria dos jogos cooperativos. Para o projeto do reservatório Pesqueiro, os valores alocados do custo total entre as finalidades integrantes, satisfazem os princípios de equidade, resultando em uma solução justa e eficiente, o que indica para esse caso estudado que a solução está no núcleo do jogo. Uma distinta conclusão é retirada dos resultados gerados para o outro exemplo utilizado. As alocações obtidas não estão de acordo com um dos princípios de equidade, indicando uma solução não pertencente ao núcleo do jogo, que define imparcialidade nas alocações obtidas para o projeto do reservatório de Figueiredo.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Programa de Pós-Graduação em Economia, 2011. / Submitted by Jaqueline Ferreira de Souza (jaquefs.braz@gmail.com) on 2012-06-21T12:38:53Z No. of bitstreams: 1 2011_BrunoDecimoScolari.pdf: 795100 bytes, checksum: 111bf077faba87e593c56fbb6821e9f2 (MD5) / Approved for entry into archive by Jaqueline Ferreira de Souza(jaquefs.braz@gmail.com) on 2012-06-21T12:39:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_BrunoDecimoScolari.pdf: 795100 bytes, checksum: 111bf077faba87e593c56fbb6821e9f2 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-06-21T12:39:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_BrunoDecimoScolari.pdf: 795100 bytes, checksum: 111bf077faba87e593c56fbb6821e9f2 (MD5) / Em um mercado eficiente, o valor fundamental de uma ação corresponde ao valor presente dos dividendos pagos por essa ação. Na presença de bolhas racionais, o preço de mercado de uma ação é maior que o seu valor fundamental. A maior parte da literatura brasileira analisa a presença de bolhas financeiras por meio de testes de cointegração de Engler-Granger e de Johansen. Esses testes são capazes de detectar as bolhas do tipo explosivas, mas não as bolhas que estouram periodicamente (periodically collapsing bubbles). O presente trabalho testou a presença de bolhas que estouram periodicamente na Bolsa de Valores de São Paulo. Para detectá-las, foram usados modelos auto-regressivos com limiar do tipo Threshold Auto- Regressives (TAR) e Momentum Threshold Auto-Regressives (M-TAR), conforme metodologia proposta por Enders e Siklos (2001). Foram encontradas evidências desse tipo de bolha no período de 1994 a 2009 usando-se modelo M-TAR. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / In an Efficient market, the fundamental value of a stock equals the present value of its future dividends. In the presence of rational bubbles, the market price of a stock is higher than its fundamentals. The major part of Brazilian studies analyses the presence of financial bubbles using Engle and Granger Cointegration Tests and the Johansen Procedure. These tests are capable of detecting explosive bubbles, but not periodically collapsing bubbles. This paper investigates the presence of periodically collapsing bubbles in Brazilian stock market (Bovespa) using the Threshold Auto-Regressives and Momentum Threshold Auto-Regressives cointegration models proposed by Enders and Siklos (2001). Our results suggest the presence of periodically collapsing bubbles in the period from 1994 to 2009.

Este trabalho procura testar a teoria da sinalização através das noticias veiculadas aos investidores que se referem ao anúncio da distribuição de proventos, para as ações negociadas na BOVESPA, e integrantes da carteira teórica do Ibovespa de Janeiro a Abril de 2006. Para a realização desta dissertação foram efetuados cálculos para verificar a presença de retornos anormais nas datas de anúncio da distribuição de Juros sobre capital próprio (JSCP) e dividendos. Foram realizados, também, testes adicionais nos dias ao redor da data de anúncio, numa janela de 11 dias incluindo a data da divulgação do pagamento dos proventos na busca de vazamento de informações a respeito da distribuição dos lucros. Outros testes realizados se referem à separação da amostra total de acordo com a volatilidade em que o mercado estava operando quando ocorreu o anúncio da distribuição dos proventos, sendo que a amostra foi segmentada de acordo com a volatilidade que o índice Bovespa se encontrava na data em estudo, formando três categorias: baixa volatilidade, volatilidade normal e alta volatilidade. Também foi testado se ocorreu à obtenção de retornos anormais e acumulados quando o mercado estava operando em queda ou em alta, de acordo com a média dos retornos do Ibovespa na semana imediatamente anterior ao da data de anúncio da distribuição dos proventos. Por último, foi testada a presença de retornos anormais de acordo com a relação Provento/preço da ação – conhecido como dividend yield, na tentativa de verificar se os investidores vêem o pagamento de dividendos maiores do que a média paga como presságio de uma boa saúde financeira para as firmas. Testes adicionais foram efetuados considerando estas três variáveis e suas correlações entre si. / This work investigates the signaling theory through the news scattered to the investors related to the payout announcement for shares negotiated in the Brazilian stock exchange- BOVESPA, and integrants of the composite index Bovespa from January to April 2006. To carry this dissertation through it was been made calculus to verify the presence of abnormal returns in the payout announcements. It was carried through additional tests around the announcements date, in a window of 11 days including the divulgation date of the payout to look for the allowed relevant information regarding the payment of the revenues. Other carried through tests are related to the separation of the total sample in accordance with the market’s volatility by the moment the revenues distributions were announced, since the sample was segmented in accordance with the index Bovespa`s volatility found at the date in study, structuring three categories: low volatility, normal volatility and high volatility. Also, the occurrence of abnormal and accumulated returns when the market was operating in down or in raise direction was verified, in accordance with the returns of Ibovespa in the immediately previous week to the payout announcements date. To finish, were tested the presence of abnormal returns in accordance with the dividend yield, in the attempt to verify if investors see the payment of bigger dividends than mean paid as a good financial sign for the firms. Additional tests had been made considering these three variables and looking for the correlation between each others.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1433.pdf: 275656 bytes, checksum: 6e00d2d80d523adb4ee920548147b568 (MD5) Previous issue date: 2001-05-04 / This paper studies the strategic behavior of individuals when depared with a random shock that moves the price of a financial asset from its initial equilibrium. The path followed by the asset’s price towards its new equilibrium, moved by the agents’ successive negotiations of the asset, seeking for immediate profits opportunities, is therefore investigated. The traders, that we suppose have risk-averse utility functions, shall choose the optimum quantity of the asset to trade and how long they should wait to execute their orders, considering the decrease of the asset’s price volatility as long as the traders’ transactions succeed themselves after the shock. The objective is to demonstrate that more risk-friend traders negotiate more frequently and in larger quantities, receiving higher expected profits. / O objetivo deste trabalho é modelar o comportamento estratégico dos indivíduos diante de um choque estocástico que desloca o preço de determinado ativo financeiro do seu equilíbrio inicial. Investiga-se o caminho do preço de mercado em direção ao novo equilíbrio, conduzido pelas sucessivas negociações dos agentes em busca de oportunidades de obter lucros imediatos. Os operadores, que por suposição possuem funções de utilidade avessas ao risco, devem escolher a quantidade ótima transacionada e quanto devem aguardar para executar as suas ordens, tendo em vista a diminuição da volatilidade do preço do ativo à medida que as transações se sucedem após o choque. Procura-se demonstrar que os operadores que aceitam incorrer em riscos mais elevados negociam com maior frequência e em volumes e velocidades maiores, usufruindo lucros esperados mais altos que os demais.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:46Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1991-06-03

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:17:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2112.pdf: 388492 bytes, checksum: 0d05363c0a3fbfb0a4d5bbc5a5488f60 (MD5) Previous issue date: 2006-06-12 / A principal contribuição deste trabalho consiste na descoberta de uma evidência, na bolsa de valores de São Paulo, muito semelhante ao caso da Royal Dutch/Shell analisado por Froot e Dabora (1999): após o lançamento das ADRs por parte da Gerdau S.A, o desconto da Metalúrgica Gerdau em relação à Gerdau S.A passou a ser fortemente correlacionado tanto com a NYSE, quanto com a Bovespa, mesmo na presença do efeito tributário. Em outras palavras, após este divisor de águas, o preço relativo das duas empresas passou a ser afetado pelo local aonde elas são relativamente mais transacionadas, independentemente dos seus fundamentos.

Made available in DSpace on 2014-06-11T19:25:34Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2011-05-19Bitstream added on 2014-06-13T18:29:02Z : No. of bitstreams: 1 penalva_d_me_ift.pdf: 1147387 bytes, checksum: 8e6d7c8702b105a6e1f45a6db2ac7b9e (MD5) / Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq) / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) / Em sistemas onde muitos agentes interagem, permitindo obter medidas que podem se apresentar intermitentes, muitas vezes podemos extrair padrões que denotam comportamento de grupo destes agentes, este é o caso do mercado financeiro e sua estrutura de correlações emergentes. Este trabalho visa reproduzir e sintetizar o que é entendido como estrutura de correlações no mercado financeiro. A análise da estrutura consistirá de 2 partes, uma dinâmica, acessando dependências temporais, e outra topológica e economica, acessando a importância das conexões entre ações. Na análise dinâmica são investigadas a correlação instantânea, quanto o comportamento ao longo das escalas de tempo , e a não instantânea, quanto ao decaimento temporal em relação ao máximo de correlação. A topologia é analisada obtendo-se um grafo a partir da matrix de correlação instantânea e analisando a conectividade dos vértices, partindo do mais conectado(chama-se raíz) analisa-se os diversos clusteres de ações obtidos, comparando com a classificação economica conhecida. A analise topológica é feita em várias escalas de correlação instantânea visando a comparação entre elas. Introduzo noções gerais de sistemas complexos no capítulo 1. No capítulo 2 dou uma breve descrição do mercado através das varíaveis mais importantes e seu comportamento, i.e. as escalas de preços e de tempo. O capítulo 3 descreve os métodos utilizados para análise da estrutura de correlação do mercado, é apresentado o estimador de Pearson para correlação linear bem como o método de Kruskal, utilizado para obter o grafo árvore que contém todas ações e minimizar a soma das arestas (ponderadas pela distância definida a partir da correlação). No capítulo 4 apresento os resultados referentes à análise da estrutura de correlações para o mercado Bovespa / In systems where many agents interact, allowing for measures that may be erratic, many times we can extract behavior patterns that denote a group of agents, this is the case of financial market and its emerging structure of correlations. This work aims to reproduce and synthesize what is perceived as a correlation structure in financial markets. Analysis of the structure will consist of 2 parts, one dynamic, accessing temporal dependencies, and other topological and economical by accessing the importance of connections between assets. In analysis of dynamics are investigated instantaneous correlation, it’s behavior across scales of time, and the not instantaneous, it’s decay from the maximum correlation. The topology is analyzed by a graph from the instantaneous correlation matrix and analyzing the connectivity of vertices, starting from the most connected (called root) analyzes the various clusters of shares obtained by comparing with known economic classification. The topological analysis is performed at several scales of correlation in order to instantly compare them. Introduce general notions of complex systems in Chapter 1. In Chapter 2 give a brief description of market through the most important variables and their behavior, ie the ranges of price and time. Chapter 3 describes the methods used for analysis the correlation structure of the market, the estimator is presented by Pearson’s linear correlation and the Kruskal method is used to obtain the graph tree containing all assets and to minimize the sum of edges (weighted by the distance defined from the correlation). In Chapter 4 I present the results of the analysis of correlation structure for the market Bovespa

Este trabalho procura testar a teoria da sinalização através das noticias veiculadas aos investidores que se referem ao anúncio da distribuição de proventos, para as ações negociadas na BOVESPA, e integrantes da carteira teórica do Ibovespa de Janeiro a Abril de 2006. Para a realização desta dissertação foram efetuados cálculos para verificar a presença de retornos anormais nas datas de anúncio da distribuição de Juros sobre capital próprio (JSCP) e dividendos. Foram realizados, também, testes adicionais nos dias ao redor da data de anúncio, numa janela de 11 dias incluindo a data da divulgação do pagamento dos proventos na busca de vazamento de informações a respeito da distribuição dos lucros. Outros testes realizados se referem à separação da amostra total de acordo com a volatilidade em que o mercado estava operando quando ocorreu o anúncio da distribuição dos proventos, sendo que a amostra foi segmentada de acordo com a volatilidade que o índice Bovespa se encontrava na data em estudo, formando três categorias: baixa volatilidade, volatilidade normal e alta volatilidade. Também foi testado se ocorreu à obtenção de retornos anormais e acumulados quando o mercado estava operando em queda ou em alta, de acordo com a média dos retornos do Ibovespa na semana imediatamente anterior ao da data de anúncio da distribuição dos proventos. Por último, foi testada a presença de retornos anormais de acordo com a relação Provento/preço da ação – conhecido como dividend yield, na tentativa de verificar se os investidores vêem o pagamento de dividendos maiores do que a média paga como presságio de uma boa saúde financeira para as firmas. Testes adicionais foram efetuados considerando estas três variáveis e suas correlações entre si. / This work investigates the signaling theory through the news scattered to the investors related to the payout announcement for shares negotiated in the Brazilian stock exchange- BOVESPA, and integrants of the composite index Bovespa from January to April 2006. To carry this dissertation through it was been made calculus to verify the presence of abnormal returns in the payout announcements. It was carried through additional tests around the announcements date, in a window of 11 days including the divulgation date of the payout to look for the allowed relevant information regarding the payment of the revenues. Other carried through tests are related to the separation of the total sample in accordance with the market’s volatility by the moment the revenues distributions were announced, since the sample was segmented in accordance with the index Bovespa`s volatility found at the date in study, structuring three categories: low volatility, normal volatility and high volatility. Also, the occurrence of abnormal and accumulated returns when the market was operating in down or in raise direction was verified, in accordance with the returns of Ibovespa in the immediately previous week to the payout announcements date. To finish, were tested the presence of abnormal returns in accordance with the dividend yield, in the attempt to verify if investors see the payment of bigger dividends than mean paid as a good financial sign for the firms. Additional tests had been made considering these three variables and looking for the correlation between each others.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Instituto de Ciências Exatas, Departamento de Estatistica, 2016. / Submitted by Fernanda Percia França (fernandafranca@bce.unb.br) on 2016-09-22T18:13:08Z No. of bitstreams: 1 2016_IlkaOliveiraTorres.pdf: 1185569 bytes, checksum: c0267c26a448cd55df93941d654d88d1 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2016-11-21T14:15:31Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_IlkaOliveiraTorres.pdf: 1185569 bytes, checksum: c0267c26a448cd55df93941d654d88d1 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-11-21T14:15:31Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_IlkaOliveiraTorres.pdf: 1185569 bytes, checksum: c0267c26a448cd55df93941d654d88d1 (MD5) / No mercado financeiro é usual que os dados apresentem características não-gaussianas como assimetria e caudas pesadas. Nestes casos, os resultados de uma análise baseada na suposição de normalidade podem ser insatisfatórios. Uma alternativa ao se trabalha com este tipo de dados é a utilização das distribuições estáveis. Neste trabalho aplicamos o uso do modelo ARMA com inovações α-estáveis para ajustar séries do mercado financeiro. O método de identificação da ordem é baseado na função codiferença proposta por Kokoszka e Taqqu (1994) e Yang et al. (2001), uma vez que a função de autocorrelação não existe para modelos com inovações α-estáveis dado que o segundo momento não existe para α < 2. Com base na função característica empírica, Rosadi e Deistler (2011) apresentam o estimador para a função codiferença e mostram sua consistência para o caso do modelo ARMA com inovações α-estáveis simétrica. A estimação dos parâmetros foi realizada através do método de máxima verossimilhança condicional e, por fim, foi realizada uma aplicação empírica a partir do preço de fechamento das ações da Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais (Usiminas). __________________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / In the financial market is usual that the data present non-Gaussian features like asymmetry and heavy tails. In these cases, the results of an analysis based on normality assumption may be unsatisfactory. An alternative when working with this type of data is the use of stable distributions. In this paper we apply the use of ARMA model with α-stable innovations to adjust time series of the financial market. The method to identify the model order is based on the codiferença function, proposed by Kokoszka e Taqqu (1994) and Yang et al. (2001), since the autocorrelation function does not exist for models with α-stable innovations given that the second moment do not exist for α< 2. Based on the empirical characteristic function, Rosadi e Deistler (2011) proposes the estimator for codiferença function and proof consistency in the case of the ARMA symmetric α-stable innovations. The conditional maximum likelihood method was applied on the estimation of parameters and, finally, was carried out a empirical application with the closing stock prices of the Steel Mills of Minas Gerais (Usiminas).

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Universidade Federal da Paraíba, Universidade Federal do Rio Grande do Norte, Programa Multiinstitucional e Inter-Regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2013. / Submitted by Alaíde Gonçalves dos Santos (alaide@unb.br) on 2013-10-30T11:47:42Z No. of bitstreams: 1 2013_DionisioAdarcioRamos.pdf: 635385 bytes, checksum: 6995e45b7756d2a03537c99d84726202 (MD5) / Approved for entry into archive by Guimaraes Jacqueline(jacqueline.guimaraes@bce.unb.br) on 2013-10-30T12:03:35Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2013_DionisioAdarcioRamos.pdf: 635385 bytes, checksum: 6995e45b7756d2a03537c99d84726202 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-10-30T12:03:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2013_DionisioAdarcioRamos.pdf: 635385 bytes, checksum: 6995e45b7756d2a03537c99d84726202 (MD5) / A maneira como são elaboradas as demonstrações contábeis, com base em princípios e normas, sofre questionamentos sobre a capacidade informacional para seus diversos usuários. Cunhou-se, na academia, a expressão em inglês value relevance, ou relevância para o valor, para representar a magnitude da importância que uma determinada informação contábil produz no valor da empresa no mercado, representado pelo preço das ações. Neste sentido o grau de conservadorismo das informações contábeis produzidas por uma determinada entidade leva a crer na existência de relação com a resposta que o mercado dará a esta informação. O conservadorismo contábil, considerado como a adoção de padrões de mensuração que asseguram uma verificabilidade dos registros e, onde for possível, maior objetividade na apresentação dos eventos econômicos, tem sido apontado por parte dos pesquisadores como o principal responsável pelo declínio da value relevance. O objetivo desse trabalho é verificar se a variação no conservadorismo contábil direciona a variação na value relevance. Como motivador deste estudo, verifica-se que houve variação do conservadorismo contábil com a adoção das normas internacionais de contabilidade, efetivadas principalmente pela publicação das Leis 11.638/07 e 11.941/08, o que pode produzir impactos na value relevance. Para a mensuração do conservadorismo contábil, utilizou-se o modelo empregado por Balachandran e Mohanram (2011), baseado em Beaver e Ryan (2000). Para a mensuração da value relevance, utilizou-se o modelo empregado por Collins et al. (1997), derivado do modelo de avaliação pelo lucro residual, reatualizado por Ohlson (1995). A relação entre o conservadorismo contábil e a value relevance foi evidenciado com o emprego de regressão linear onde os resultados do conservadorismo e da value relevance, obtidos empiricamente dos modelos citados, foram considerados como variáveis independente e dependente, respectivamente. A amostra é composta das empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) que possuem suas informações divulgadas no período de dezembro de 1999 até março de 2012. Totalizaram 579 empresas analisadas, com dados extraídos trimestralmente. Os resultados corroboram com a afirmação de uma redução no conservadorismo contábil e com um aumento na relevância da informação contábil no valor da empresa com a convergência às normas internacionais. Com relação ao efeito do conservadorismo na value relevance, os resultados afirmam relação significante e negativamente relacionada, ou seja, um aumento no conservadorismo gera uma redução na value relevance. Este trabalho contribui para o entendimento sobre os estudos relacionados ao conservadorismo e value relevance. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT / The way the financial statements are performed, based on the principles and standards, has been questioned about the informational capability for its several users. The term value relevance has been used, in this context, in order to represent the magnitude of the importance that some accounting information produces on the value of the company in the market, which is represented by stock exchange prices. In that sense, the degree of conservatism of the accounting information, produced by a determined entity, leads us to believe the existence of a relation with the response the market will give to the information. The accounting conservatism, taken as an embracement of measurement patterns which ensure the records’ verifiability and, where it is possible, a greater objectivity on the presentation of the economic events, has been pointed by some researchers as the main responsible for the decline of the value relevance. The goal of this study is to verify whether the accounting conservatism variation directs the variation in the value relevance. As a pusher for this research, it has been verified that there was the variation in the conservative with the embracement of international accounting standards, accomplished mainly by the publication of the 11.638/07 and the 11.841/08 laws, which may make some impact on the value relevance. In order to measure the accounting conservatism, the model, established by Balachandran and Mohanram (2011), based on Beaver and Ryan (2000), has been used. For the measuring of the value relevance, the model applied by Collins et al. (1997), derived from an evaluation model of the residual profit, updated by Ohlson (1995), has also been used. The relation between the accounting conservatism and the value relevance was proved with the linear regression from which the conservatism’s and value relevance’s outcomes, obtained empirically from the cited models, have been considered as independent and dependent variables, respectively. The sample is composed of the listed companies on the stock exchange of São Paulo (BOVESPA), which have their information disclosed between December 1999 to March 2012. They have totalized 579 analyzed companies, with their disclosed data for every three months. The outcomes corroborate with the assertion of a reduction of the accounting conservatism and the increase of the accounting information relevance in the value of the company with the convergence to the international standards. In relation to effect of the accounting conservatism in value relevance, the results show significant relation and negatively related, that is, a rise on the conservatism develop a reduction in the value relevance. This research adds to the understanding of the accounting conservatism and value relevance.