Made available in DSpace on 2016-01-13T13:27:13Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2005. Added 1 bitstream(s) on 2016-01-13T13:32:30Z : No. of bitstreams: 1 000854736.pdf: 1240742 bytes, checksum: 3bbf21e21c68bb495a7eb949f4bcaf4d (MD5)

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2007. / Submitted by Thaíza da Silva Santos (thaiza28@hotmail.com) on 2009-12-15T17:30:42Z No. of bitstreams: 1 2007_PedroLucasdaCruzPAraujo.pdf: 413173 bytes, checksum: 1bc7d7408bb29e1f0444cf41339bf0b7 (MD5) / Approved for entry into archive by Lucila Saraiva(lucilasaraiva1@gmail.com) on 2009-12-16T23:14:53Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2007_PedroLucasdaCruzPAraujo.pdf: 413173 bytes, checksum: 1bc7d7408bb29e1f0444cf41339bf0b7 (MD5) / Made available in DSpace on 2009-12-16T23:14:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2007_PedroLucasdaCruzPAraujo.pdf: 413173 bytes, checksum: 1bc7d7408bb29e1f0444cf41339bf0b7 (MD5) Previous issue date: 2007-08-31 / Este estudo apresenta uma análise em dois estágios da eficiência tributária de uma amostra de municípios brasileiros. No primeiro estágio são computados índices de eficiência utilizando a Análise Envoltória de Dados para estimar uma função (fronteira) de produção, considerando despesas administrativas e funcionários como insumos e receitas e cadastros tributários como produtos. Buscando gerar estimativas mais robustas de índices de eficiência, foi aplicada uma técnica de identificação e remoção de observações discrepantes da amostra, conhecida como Jackstrap. Já o segundo estágio recorre à análise de regressão com o intuito de estimar a influência de fatores externos na eficiência tributária municipal. Os índices robustos obtidos no primeiro estágio são então regredidos em variáveis indicativas de escala, base tributária, estrutura administrativa, composição do PIB, variáveis fiscais, entre outras. Além de Mínimos Quadrados Ordinários também é utilizada a Regressão Quantílica para quantificar o impacto dessas variáveis em pontos distintos da distribuição dos índices de eficiência. ___________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This study presents a two-stage analysis of tax efficiency for a sample of Brazilian municipalities (local governments). In the first stage efficiency indexes are computed by using Data Envelopment Analysis to estimate a production function (frontier) where administrative expenditures and employees are inputs and tax registries and revenues are outputs. In order to generate more robust estimates of efficiency indexes we apply a method called Jackstrap to identify and remove outliers from the data set. Finally, in the second stage we use regression analysis to investigate the influence of external factors on municipal tax efficiency. The robust indexes computed in the first stage are regressed on variables indicating scale, tax base, administrative setting, GDP composition and fiscal variables among others. We apply both Ordinary Least Squares and Quantile Regression to quantify the impact of these variables throughout the distribution of the efficiency indexes.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:47:49Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2193.pdf: 187188 bytes, checksum: 988e34316f4b42ed436dc2c2b027abe5 (MD5) Previous issue date: 2006-08-22 / A recompra de Ações por parte da empresa transmite informação ao mercado. Theo Vermaelen explicita um modelo onde esse comportamento e analisado e analisa o custo de sinalização. Será que o custo encontrado e o mais eficiente? Na dissertação e questionado e uma alternativa e sugerida que dependendo do critério, poderá ou não ser melhor.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Administração, Florianópolis, 2009 / Made available in DSpace on 2012-10-24T06:57:54Z (GMT). No. of bitstreams: 1 273675.pdf: 552873 bytes, checksum: 857614bd11eb248f251e2e658cc1b589 (MD5) / Esta pesquisa está inserida no campo das Finanças Comportamentais, que foram influenciadas principalmente pela Teoria do Prospecto. Esta foi desenvolvida por Kahneman e Tversky (1979) e foi basicamente uma crítica à Teoria da Utilidade Esperada que supõe a perfeita racionalidade do tomador de decisão, fato que nem sempre corresponde ao comportamento normal das pessoas e investidores em particular. Foi testado o Efeito Disposição em empresas que realizaram IPO (Initial Public Offering) na Bovespa entre 1995 e 2008. Segundo o Efeito Disposição os investidores tendem a realizar os lucros (vendendo ativos que tiveram seus valores apreciados - winners) mais rapidamente do que os prejuízos (vendendo ativos que tiveram seus valores depreciados - losers). Esta afirmação tem como base a Teoria do Prospecto, já mencionada, que afirma que os investidores são avessos ao risco no campo dos ganhos e propensos ao risco no campo das perdas. Já o IPO representa a abertura de capital da empresa, sendo que, neste processo, todos os investidores partem de um mesmo preço de compra das ações. Esse fato tende a dar maior visibilidade ao Efeito Disposição levando em conta a quantidade de títulos negociados. Isto porque, com o preço de referência igual para todos os investidores, um eventual winner ou loser será observado igualmente nos investidores, conseqüentemente esses tendem a reter ou a vender as suas ações conforme sua posição, ou seja, no campo dos ganhos todos tendem a manter as ações em carteira, sendo o oposto no campo das perdas. A cada negócio ocorrido o preço de referência do investidor envolvido é alterado. Nesse mesmo sentido, também foi testada a intensidade do Efeito Disposição conforme o período após o IPO visto que, conforme o preço de referência dos investidores vai sendo alterado, a quantidade de títulos negociados fica cada vez menos influenciada pelo efeito. Foram utilizadas regressões, correlações e testes t paramétricos e não paramétricos para a confirmação das hipóteses de pesquisa. Os resultados evidenciaram que o Efeito Disposição é observado nos IPOs, sendo confirmada também a maior intensidade conforme a proximidade da data de abertura de capital. Através de testes complementares, também se concluiu que o mercado brasileiro apresenta características de comportamento similares as observadas por Kaustia (2004) nos Estados Unidos.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:42Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1991-06-27T00:00:00Z / Tem como objetivo estudar várias estruturas básicas das transações de permuta, batizadas genericamente, no exterior, como 'SWAP' e mais um número das suas variações mais comuns. Caracterizar a aplicação, a mecânica e as vantagens das permutas feitas: internamente num mesmo país (interest rate swap); entre empresas de diferentes origens e ou suas subsidiárias através do câmbio de capitais em moedas diferentes (swaps). Apresentar um material que, tratando o assunto ao nível de detalhes, possa servir para discussão e desenvolvimento dessa modalidade entre acadêmicos e demais interessados em assuntos do ramo de finanças.

ZACHIS, Savio de Melo. Análise de quebras e co-quebras em séries financeiras: uma abordagem não paramétrica usando dados de alta frequência. 2009. 64f. : Dissertação (mestrado) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2009. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-10T19:30:43Z No. of bitstreams: 1 2009_dissert_smzachis.pdf: 1126110 bytes, checksum: e35070f109fbcf3434df0361b3578eb9 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-10T19:30:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_dissert_smzachis.pdf: 1126110 bytes, checksum: e35070f109fbcf3434df0361b3578eb9 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-07-10T19:30:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_dissert_smzachis.pdf: 1126110 bytes, checksum: e35070f109fbcf3434df0361b3578eb9 (MD5) Previous issue date: 2009 / This research use a non-parametric test developed by Lee & MYKLAND (2007) to extract jumps in IBOVESPA series and study its dynamics. Among the qualities of this test there are the ability to identify the exact time of occurrence of break / co-break, the sign and size of it. The jumps in the series of Dow Jones, Exchange rate, C-Bond spread and SELIC rate were also estimated and the relation with IBOVESPA´s jump were verified. The results were analyzed by descriptive statistics, analysis of frequencies and Logit regression models. As a main result there was the predominance of co-breaks involving IBOVESPA with exchange rate and with the spread of C-Bond. / Este trabalho faz uso do teste não-paramétrico desenvolvido por LEE & MYKLAND (2007) para extrair a quebra da série do IBOVESPA e estudar sua dinâmica. Dentre as qualidades deste teste estão à capacidade de identificar o momento exato da ocorrência da quebra/co-quebra, o sinal e o tamanho da mesma. Foram estimadas também as quebras nas séries do Dow Jones, da taxa de Câmbio, spread do C-Bond e taxa da SELIC; e verificou-se a relação destas com as quebras do IBOVESPA. Os resultados foram analisados via estatísticas descritivas/freqüências e por modelos Logit. Como resultado principal tem-se a predominância das co-quebras associando o IBOVESPA ao Câmbio e ao spread do C-Bond.

BRITO, Lúcio Veras. Função de resposta fiscal e sustentabilidade da política fiscal dos municípios cearenses. 2009. 49f. Dissertação (mestrado profissional em economia do setor público - Sobral) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza,CE, 2009. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-03T20:23:24Z No. of bitstreams: 1 2009_dissert_lvbrito.pdf: 581686 bytes, checksum: 7ad3404218ad8980e8e8c6ceb4390e44 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-03T20:23:34Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_dissert_lvbrito.pdf: 581686 bytes, checksum: 7ad3404218ad8980e8e8c6ceb4390e44 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-10-03T20:23:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_dissert_lvbrito.pdf: 581686 bytes, checksum: 7ad3404218ad8980e8e8c6ceb4390e44 (MD5) Previous issue date: 2009 / A lot of studies indicate that the Brazilian public debt is solvent. However, the analysis of this issue at the municipal level still leaves much to be desired. The latest methods to test this problem involve the estimation of fiscal reaction function of government. But how can the state of Ceará have behaved in relation to public debt and primary surplus? This study uses panel data to estimate the fiscal response function for three groups of data consisting of municipalities of Ceará in the period 2002 to 2008, with the first group comprises a composite sample of 147 municipalities with no differentiation between the wealthier and poorer. The second is composed of 37 municipalities and the richest third and final group analyzed a sample consisting of the 37 poorest municipalities of the state. This reaction function is estimated by three different methods: OLS Pooled (OLSP), fixed effect model (FE) and random effect model (RE). It was noticed that in all models estimated the condition of solvency of public debt is satisfied. Keywords: / A maioria dos estudos aponta que a dívida pública brasileira é solvente. Entretanto, a análise dessa questão a nível municipal ainda deixa muito a desejar. Os métodos mais recentes para testar essa problemática envolvem a estimação da função de reação fiscal dos governos. Mas como será que os municípios cearenses têm se comportado em relação à dívida pública e ao superávit primário? Esse estudo utiliza dados em Painel para estimar a função de resposta fiscal para três grupos de dados constituídos por municípios do Ceará no período de 2002 a 2008, sendo que o primeiro grupo compreende uma amostra composta de 147 municípios sem a diferenciação entre os municípios mais ricos e mais pobres. Já o segundo é composto pelos 37 municípios mais ricos e o terceiro e o último é composto pelos 37 municípios mais pobres do Estado. Essa função de reação será estimada por três métodos diferentes: Mínimos Quadrados Ordinários Agrupados (MQOA), modelo de Efeito Fixo (EF) e modelo de Efeito Aleatório (EA). Percebeu-se que em todos os modelos estimados a condição de solvência da dívida pública é satisfeita.

SILVA, Silvana Maria Braga de Sousa da. Solvência das administrações públicas municipais cearenses no perídodo 2002-2008. 2009. 48f. Dissertação (mestrado profissional em economia do setor público - Sobral) -Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, CE, 2009. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-03T21:42:40Z No. of bitstreams: 1 2009_dissert_smbssilva.pdf: 506662 bytes, checksum: 768d82134ec9983a4d34247e9fa77c0f (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-03T21:42:50Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_dissert_smbssilva.pdf: 506662 bytes, checksum: 768d82134ec9983a4d34247e9fa77c0f (MD5) / Made available in DSpace on 2013-10-03T21:42:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_dissert_smbssilva.pdf: 506662 bytes, checksum: 768d82134ec9983a4d34247e9fa77c0f (MD5) Previous issue date: 2009 / Considering that the intertemporal budget constraint of the government is fulfilled, this work examines the long-run solvency of the public accounts of the municipalities of Ceara following Hamilton and Flavin (1986), Levin et al. (2002) and Im, Pesaran, and Shin (2003). If an administration does not use a Ponzi game it is considered solvent if the budget deficit has a stationary path. As an empirical exercise, two unit root tests in panel are used and the period of analysis covers the years 2002 to 2008. It appears that the municipalities governiments in Ceara are solvents, although an analysis for eight macro-regions has indicated that in two of them the fiscal policy is unsustainable. Finally, the condition of insolvency does not seem to be determined by economy size, since the solvency appears to be associated with political affinity between the municipalities and the larger spheres of government. / Considerando o atendimento à restrição orçamentária intertemporal do governo, analisa-se a solvência das administrações públicas municipais no Ceará a partir da proposta de Hamilton e Flavin (1986) e dos avanços de Levin et. al. (2002) e Im, Pesaran, and Shin (2003). Na impossibilidade de se praticar um jogo de Ponzi, uma administração é considerada solvente se o déficit público segue uma trajetória estacionária. Para o exercício empírico, dois testes de raiz unitária em painel são utilizados e o período de análise compreende os anos 2002 a 2008. Constata-se que as administrações públicas municipais no Ceará são solventes, muito embora uma análise para oito macrorregiões tenha indicado que em duas delas a política fiscal seja insustentável. Finalmente, a condição de insolvência não parece ser determinada pelo tamanho econômico, já a solvência parece estar associada à afinidade política entre as prefeituras e as esferas maiores de governo.

MELO, Marcelo Miranda de. A dinâmica do crédito na economia brasileira: um ensaio. Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza, 2011. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2011-09-01T12:26:20Z No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO MARCELO MIRANDA DE MELO.pdf: 705164 bytes, checksum: d5f073e87e06b70172bdedbcfc6e08f4 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2011-09-01T12:26:36Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO MARCELO MIRANDA DE MELO.pdf: 705164 bytes, checksum: d5f073e87e06b70172bdedbcfc6e08f4 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-09-01T12:26:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO MARCELO MIRANDA DE MELO.pdf: 705164 bytes, checksum: d5f073e87e06b70172bdedbcfc6e08f4 (MD5) Previous issue date: 2009 / This academic research analyzed the credit dynamics, as an important channel for monetary policy transitions in the Brazilian economy. In the first chapter, credit aggregate series for families, companies, private sector and public sector were selected. In the second chapter were selected rural credit series such as: agriculture, cattle, rural investment, rural trading and rural costing. In the third chapter, the increase rate of the relation Credit\GDP was used as proxy of the aggregate liquidity as well as sectoral GDPs. The methodology applied was VAR\VEC econometric models, Granger causality test, Impulse Response Function and Cholesky`s Variance Decomposition. The credit impact in the aggregate GDP as well as in the sectoral GDPs, depend on the credit type and the persistence of its shocks. / Esta pesquisa acadêmica investigou a dinâmica do crédito, como um dos principais instrumentos de transmissão da política monetária, na economia brasileira. No primeiro capítulo, foram selecionadas séries agregadas de crédito das famílias, das empresas,do setor privado e do setor público. No segundo capítulo, foram selecionadas séries de crédito direcionadas ao crédito rural, tais como: agricultura, pecuária, investimento rural,comercialização rural e custeio rural. No terceiro capítulo, foi utilizada a taxa de crescimento da relação crédito\PIB como proxy da liquidez agregada e PIBs setoriais. A metodologia utilizada foi a confecção de modelos VAR\VEC, teste de causalidade de Granger, Função Impulso Resposta e Decomposição de Variância de Cholesky. O impacto do crédito no PIB agregado, bem como nos PIBs setoriais, dependem do tipo de linha de crédito e da persistência do choque.

ALVES, Raul Aragão. Gestão de bancos comerciais versus gestão de assets independentes, utilizando modelo capm – fundos de ações Brasil. 2015. 30f. Dissertação (mestrado profissional) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza - Ce, 2015. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-02-29T20:37:30Z No. of bitstreams: 1 2015_dissert_raalves.pdf: 445340 bytes, checksum: 02e73121c7d6ef5eab150262732911c0 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-02-29T20:37:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_dissert_raalves.pdf: 445340 bytes, checksum: 02e73121c7d6ef5eab150262732911c0 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-29T20:37:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_dissert_raalves.pdf: 445340 bytes, checksum: 02e73121c7d6ef5eab150262732911c0 (MD5) Previous issue date: 2015 / This article seeks contribute to a study to identify the best managers of Commercials Banks and Independent Assets of stock mutual Funds ANBIMA Ibovespa Ativotype (FIA). To analyze and differentiate the best managers, the methodology Capital Asset Price Model (CAPM) was used, proposed by William Sharpe (1964) and the Alpha Jensen to capture how the managers generated a return higher than expected by the portfolio's risk level background. Database comprised a panel containing just FIA with monthly quotas of December 2003 to January 2014, with this database and estimated alphas in the individual regressions of 46 funds. After alpha estimating each FIA, these alfa's were arranged in a cross section using a dummy variable for funds managed by Commercial Banks and Independent Assets. From this analysis we can analyze and compare which institutions add more results to investors. For funds managed by Commercial Banks alpha is negative, while the Independent Assets managed by the alpha is statistically positive. / Este artigo busca contribuir com um estudo para identificar os melhores gestores entre Bancos Comerciais e Assets Independentes de fundos de investimento em ações do tipo ANBIMA Ibovespa Ativo (FIA). Para analisar e diferenciar os melhores gestores, foi utilizada a metodologia Capital Asset Price Model (CAPM), proposto por Willian Sharpe (1964) e o Alfa de Jensen para capturar o quanto o gestor gerou de retorno acima do esperado pelo nível de risco da carteira do fundo. A base de dados composta em painel contendo apenas FIA com cotas mensais de dezembro de 2003 a janeiro de 2014. Com essa base de dados e os Alfas estimou-se as regressões individuais dos 46 fundos. Após a estimação do Alfa de cada FIA, esses Alfa´s foram organizados em um cross section, adicionado a uma variável dummy para fundos geridos pelos Bancos Comerciais e Assets Independentes. A partir desta análise, pode se analisar e comparar quais instituições agregam mais resultados aos investidores. Para fundos geridos por Bancos Comerciais, o Alfa é estatisticamente negativo, enquanto que os geridos por Assets Independentes o alfa é estatisticamente positivo.