Submitted by Luiz Felipe Laudari Giovannetti (luiz.giovannetti@itau-unibanco.com.br) on 2013-12-18T11:20:52Z No. of bitstreams: 1 Luiz Felipe_Inflação de Serviços_Pressao_de_demanda_ou _de_custos.pdf: 845142 bytes, checksum: a21285a150bb6d5c5061cf9f029f7d45 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-12-18T14:28:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Luiz Felipe_Inflação de Serviços_Pressao_de_demanda_ou _de_custos.pdf: 845142 bytes, checksum: a21285a150bb6d5c5061cf9f029f7d45 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-12-18T15:46:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Luiz Felipe_Inflação de Serviços_Pressao_de_demanda_ou _de_custos.pdf: 845142 bytes, checksum: a21285a150bb6d5c5061cf9f029f7d45 (MD5) Previous issue date: 2013-11-29 / A persistence in services inflation in Brazil between 2005 and 2013 and a large change in relative prices between tradables and non-tradables have occurred at the same time as wages have grown faster and unemployment has decreased sharply in the country. This paper aims to identify the main factors behind the behavior of the price of services, and in particular, whether wages have mainly pushed services inflation from the costs side or from the demand side. Based on a VAR model with exogenous variables to control for costs and demand channels, this study concludes that the rise in wage costs has been more important than demand effects in explaining high services inflation during this period. / A persistência da inflação de serviços no Brasil entre 2005 e 2013, e forte alteração do preço relativo entre preços de serviços e preços de comercializáveis coincidiu temporalmente com forte aumento da renda nominal da população e queda do desemprego. Esta dissertação tem como objetivo identificar os fatores que foram mais importantes na formação dos preços dos serviços e se os salários contribuíram para a aceleração dos preços através do aumento de custos no setor ou através do aumento da demanda por estes itens. A partir de um modelo VAR com variáveis exógenas de controle para custos e para a demanda, o estudo conclui que as pressões de custo foram mais importantes para explicar o comportamento da inflação de serviços no Brasil no período considerado.