Submitted by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2018-03-22T16:42:55Z No. of bitstreams: 1 EduardoCunhaCastelloBrancoDissertacao2018.pdf: 4671508 bytes, checksum: eca028e27f45e6633d051aeaf04628b5 (MD5) / Approved for entry into archive by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2018-03-22T16:43:14Z (GMT) No. of bitstreams: 1 EduardoCunhaCastelloBrancoDissertacao2018.pdf: 4671508 bytes, checksum: eca028e27f45e6633d051aeaf04628b5 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-03-22T16:43:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 EduardoCunhaCastelloBrancoDissertacao2018.pdf: 4671508 bytes, checksum: eca028e27f45e6633d051aeaf04628b5 (MD5) Previous issue date: 2018-02-28 / In the present dissertation, the objective is to clarify the aspect specific Banco Central do Brasil (BCB), through repurchase operations. / Na presente disserta????o, visa-se a aclarar aspecto espec??fico da atua????o do Banco Central do Brasil (BCB), por meio das opera????es compromissadas. Elas s??o empregadas com o intuito de regular a liquidez do sistema banc??rio e, com isso, promover a sintonia entre as taxas de juros do mercado e a meta para a taxa b??sica de juros brasileira determinada pelo Comit?? de Pol??tica Monet??ria (Copom). Com base em relat??rio do BCB de 2015, pretende-se esclarecer como a vari??vel dependente do estudo, as opera????es compromissadas, respondeu a fatores como a aquisi????o de reservas cambiais, as varia????es das reservas banc??rias e o Resultado prim??rio do Governo central. Para isso, utilizou-se o m??todo de estima????o de vetores autorregressivos (VAR), e procedimentos derivados desse m??todo, como os testes de causalidade de Granger e fun????es impulso-resposta. Conclui-se que as varia????es nas reservas banc??rias impactam a trajet??ria das opera????es compromissadas. Apesar de ter sido detectada tamb??m a influ??ncia das reservas cambiais sobre a vari??vel dependente, esse nexo pode ser colocado em quest??o. N??o foram detectadas rela????es significativas em outras vari??veis citadas no relat??rio do BCB.