Nos últimos anos o setor privado foi obtendo presença majoritária no ensino superior brasileiro, chegando a atender 74% dos alunos matriculados, no ano de 2009. O segmento experimentou um período de forte expansão, após a promulgação da Lei de Diretrizes e Bases da Educação LDB (entre 1997 e 2002), e com o lançamento, pelo Governo Federal, de medidas que incentivaram o investimento privado no setor de ensino superior. Esse crescimento vivido pelo segmento está se esgotando e a competitividade no setor está aumentando. Nessa realidade competitiva em que as empresas estão imersas, os gestores devem buscar continuamente tornar suas empresas capazes de, no curto prazo, produzir resultados financeiros para garantir sua sobrevivência e que sejam compensadores a ponto de atrair o interesse e o capital de investidores; e ainda, no longo prazo, garantir a capacidade de renovação e adaptação do negócio às novas exigências do mercado. Neste contexto, a gestão baseada no valor surge como um instrumento gerencial para garantir a criação de valor para os acionistas e stakeholders. O objetivo deste trabalho é identificar e analisar a criação de valor econômico no segmento de instituições privadas de ensino superior de capital aberto no Brasil. Para medir se há criação/destruição de valor foi usado o modelo de GTV Geração Total de Valor, desenvolvido pelo Prof. Dr. Alberto Borges Matias (2007), que separa a geração de valor no capital de giro (curto prazo) e no longo prazo. O estudo desenvolvido conclui que as instituições privadas de ensino superior de capital aberto no Brasil geram valor no curto prazo, mas destroem no longo prazo. / In recent years, the private sector gained a dominant share of Brazilian college education market, encompassing 74% of students enrolled in the year 2009. The industry experienced a period of strong expansion, after the promulgation of the Law of Directives and Basis of Education - LDB - (between 1997 and 2002) and with the launch by the Federal Government of measures that encouraged private investment in college education. The growth experienced by this industry is reaching its limit and competition is increasing. In this competitive reality in which companies are immersed, managers must continually seek to make their companies, in the short term, produce financial results to ensure their survival and be worth enough to attract the interest and capital of investors. As well, in the long term, managers must ensure the capacity for renewal and adaptation of the business to new market demands. In this context, value-based management emerged as a management tool to ensure value creation for shareholders and stakeholders. The main aim of this study is to identify and analyze the creation of economic value by private college education companies that are publicly-traded in Brazil. To measure whether there is creation / destruction of value, it was used the GTV model - Total Value Generation, developed by Prof. Dr. Alberto Borges Matias (2007), which separates the generation of value in two components: working capital (short term) and long term. The study conclude that the private college education companies that are publicly-traded in Brazil create value in the short term, but they destroy in the long term.

Nos últimos anos o setor privado foi obtendo presença majoritária no ensino superior brasileiro, chegando a atender 74% dos alunos matriculados, no ano de 2009. O segmento experimentou um período de forte expansão, após a promulgação da Lei de Diretrizes e Bases da Educação LDB (entre 1997 e 2002), e com o lançamento, pelo Governo Federal, de medidas que incentivaram o investimento privado no setor de ensino superior. Esse crescimento vivido pelo segmento está se esgotando e a competitividade no setor está aumentando. Nessa realidade competitiva em que as empresas estão imersas, os gestores devem buscar continuamente tornar suas empresas capazes de, no curto prazo, produzir resultados financeiros para garantir sua sobrevivência e que sejam compensadores a ponto de atrair o interesse e o capital de investidores; e ainda, no longo prazo, garantir a capacidade de renovação e adaptação do negócio às novas exigências do mercado. Neste contexto, a gestão baseada no valor surge como um instrumento gerencial para garantir a criação de valor para os acionistas e stakeholders. O objetivo deste trabalho é identificar e analisar a criação de valor econômico no segmento de instituições privadas de ensino superior de capital aberto no Brasil. Para medir se há criação/destruição de valor foi usado o modelo de GTV Geração Total de Valor, desenvolvido pelo Prof. Dr. Alberto Borges Matias (2007), que separa a geração de valor no capital de giro (curto prazo) e no longo prazo. O estudo desenvolvido conclui que as instituições privadas de ensino superior de capital aberto no Brasil geram valor no curto prazo, mas destroem no longo prazo. / In recent years, the private sector gained a dominant share of Brazilian college education market, encompassing 74% of students enrolled in the year 2009. The industry experienced a period of strong expansion, after the promulgation of the Law of Directives and Basis of Education - LDB - (between 1997 and 2002) and with the launch by the Federal Government of measures that encouraged private investment in college education. The growth experienced by this industry is reaching its limit and competition is increasing. In this competitive reality in which companies are immersed, managers must continually seek to make their companies, in the short term, produce financial results to ensure their survival and be worth enough to attract the interest and capital of investors. As well, in the long term, managers must ensure the capacity for renewal and adaptation of the business to new market demands. In this context, value-based management emerged as a management tool to ensure value creation for shareholders and stakeholders. The main aim of this study is to identify and analyze the creation of economic value by private college education companies that are publicly-traded in Brazil. To measure whether there is creation / destruction of value, it was used the GTV model - Total Value Generation, developed by Prof. Dr. Alberto Borges Matias (2007), which separates the generation of value in two components: working capital (short term) and long term. The study conclude that the private college education companies that are publicly-traded in Brazil create value in the short term, but they destroy in the long term.