Bakgrund: Det som skiljer fotbollsbranschen från övriga företag är att framgång i inte enbart mäts i ökade marknadsandelar eller intäkter utan även utifrån sportsliga framgångar. Traditionell finansteori med utgångspunkt i ekonomisk rationalitet kontrasterar en känslobaserad beteendeekonomi för att förklara vad som driver fotbollsklubbars aktiepriser. Syfte: Syftet med uppsatsen är att identifiera och kartlägga vilka typer av nyheter som har drivit stora prisförändringar och analysera om det finns andra faktorer än ekonomiskt rationella som påverkar aktiepriserna. Avgränsningar: Uppsatsen undersöker alla upp- och nedgångar med en residual större än 7 % för tio av totalt 22 börsnoterade fotbollsklubbar i Europa som återfinns på STOXX Football Index. Tidsperioden är 2015-04-05 till och med 2016-04-04 och vald utifrån Thomson Reuters Eikons detaljerade nyhetsbevakning. Aktieurvalet är gjort utifrån de språk författarna behärskar väl. Metod: Historisk kvantitativ data kring aktiekursernas slutpriser har inhämtas från databasen Thomson Reuters Eikon i syfte att identifiera större procentuella upp- och nedgångarna. Därefter har en kartläggning av offentlig kvalitativ information som korrelerar med upp- respektive nedgångar systematiskt inhämtats från databasen samt kompletterats med offentlig information från fotbollsklubbarnas hemsidor, matchresultat och nyhetssidor. Resultat: Studien visar att aktieemissioner och sportsliga resultat är de vanligaste orsakerna till de största upp- respektive nedgångarna hos fotbollsaktier. Många upp- och nedgångar kan förklaras med traditionell finansteori men förekomst av ekonomiskt icke-rationellt beteende visar ett behov av en vidareutveckling av Gordons formel med hänsyn även till sportslig utdelning. / Background: What distinguishes the football industry from other companies is that success in football is not only measured in increased market share or higher revenues but also measured in sporting success. Traditional finance theory based on economic rationality contrasts with an emotionally-based behavioral economics to explain what drives football clubs share prices. Purpose: The purpose of this paper is to identify and map the types of news that have driven large price movements and to analyze whether there are factors other than economically rational that affect share prices. Limitations: The paper examines all the day's gains and losses with a residual greater than 7% for ten of the total 22 listed football clubs in Europe that can be found on the STOXX Football Index. The time period is 2015-04-05 upto 2016-04-04 and selected according to Thomson Reuters Eikons detailed news. The stock selection is made on the basis of the language that the writers know well. Method: Historical quantitative data on shares end prices are obtained from the database Thomson Reuters Eikon in order to identify larger percentage of ups and downs. Subsequently, a survey of public quality information that correlates with the up and downs has been systematically collected from the database and supplemented with public information from the football clubs' websites, match results and additional news pages. Results: The study shows that share issues and the sporting results are the most common cause of major ups and downs of football shares. Many ups and downs can be explained by traditional financial theory, but the presence of economically non-rational behaviour shows a need for further development of Gordon’s formula with consideration of sporting dividend.