<p>Denna uppsats handlar om att studera varför den faktiska prisförändringen på utdelningsdagen skiljer sig från det som teoretiskt borde infalla om privata investerare är de som till sist påverkar prisförändringen. Tidigare studier har gjorts på andra marknader, däribland USA och har grundats på ett progressivt skattesystem. I Sverige kan vi dock observera ett platt skattesystem under den studerade tidsperioden. I jämförelse med tidigare studier kan vi också observera en större variation i skatteregimer.</p><p>För att genomföra denna studie formulerar vi två modeller, då vi misstänker att den första modellen kan vara missvisande eftersom att en variabel har många missing values. I båda modellerna använder vi oss av samma beroende variabel, som visar skillnaden mellan den faktiska prisförändringen på aktiers utdelningsdag och det som teoretiskt borde gälla vid respektive skatteregim. Den beroende variabeln har vi själva skapat, utifrån vårt datamaterial, för att besvara vårt syfte med studien. Datamaterialet som används i studien är obalanserat paneldata, och utifrån detta gör vi en regressionsanalys med minsta kvadratmetoden.</p><p>De empiriska resultaten påvisar en låg förklaringsgrad och ingen variabel är signifikant skilt från noll, vilket medför att vi inte kan dra några direkta slutsatser.</p>

Denna uppsats handlar om att studera varför den faktiska prisförändringen på utdelningsdagen skiljer sig från det som teoretiskt borde infalla om privata investerare är de som till sist påverkar prisförändringen. Tidigare studier har gjorts på andra marknader, däribland USA och har grundats på ett progressivt skattesystem. I Sverige kan vi dock observera ett platt skattesystem under den studerade tidsperioden. I jämförelse med tidigare studier kan vi också observera en större variation i skatteregimer. För att genomföra denna studie formulerar vi två modeller, då vi misstänker att den första modellen kan vara missvisande eftersom att en variabel har många missing values. I båda modellerna använder vi oss av samma beroende variabel, som visar skillnaden mellan den faktiska prisförändringen på aktiers utdelningsdag och det som teoretiskt borde gälla vid respektive skatteregim. Den beroende variabeln har vi själva skapat, utifrån vårt datamaterial, för att besvara vårt syfte med studien. Datamaterialet som används i studien är obalanserat paneldata, och utifrån detta gör vi en regressionsanalys med minsta kvadratmetoden. De empiriska resultaten påvisar en låg förklaringsgrad och ingen variabel är signifikant skilt från noll, vilket medför att vi inte kan dra några direkta slutsatser.