Šiame darbe nagrinėjamas VVP ir SVP išleidimas, kaip būdas į valstybės ir savivaldybių biudžetus pritraukti piniginių lėšų, kurias būtų galima naudoti visuomenei svarbiems uždaviniams įgyvendinti. Kadangi skolos vertybinius popierius leidžia ir privatūs subjektai, šiame darbe yra aptariamos viešosios valdžios subjektų leidžiamų skolos vertybinių popierių ypatybės. Skolinimasis išleidžiant VVP ir SVP yra sudėtingas reiškinys, susidedantis iš atskirų etapų, kuriuose dalyvauja skirtingi subjektai, turintys tik jiems būdingas teises ir pareigas. Kadangi svarbiausi subjektai, be abejo, šiame procese yra VVP ir SVP išleidžiantys subjektai bei investuotojai, daugiausia dėmesio šiame darbe yra skiriama jų tarpusavio santykių analizei ir reglamentavimui, siekiant išsiaiškinti pagrindines problemas, kurios jiems gali kilti, nes kuo daugiau spragų ir problemų pasitaiko jų reglamentavime, tuo labiau šie subjektai bus linkę naudotis kitu skolinimosi būdu. / There is considering the emission of government and municipal bonds as a way draw up assets for budget of state and municipality. This assets will be used for socially essential tasks. Because private persons issue debt securities too, in this work will be discuss caracteristics of debt securities issued by public government. Borrowing on the way of debt securities is a complicated phenomenon consisted of different stages in these are attending different subjects possessed only them typical rights and duties. The most attention is giving for analysis of relationship of issuers of government and municipal securities and investors and for the regulation of their relationship, because they are basic subjects in this process. In this work is trying to explore basic problems able arising for these subjects, because the more lacuna and problems are in their regulation the more these subjects will be used other borrowing way.

Darbe atlikta detali aktualių straipsnių, nagrinėjančių įvairių veiksnių įtaka skolos vertybinių popierių pajamingumui, apžvalga. Išskirti keli pagrindiniai pajamingumo pokyčius lemiantys veiksniai: likvidumas, kredito rizika bei bendra makroekonominė padėtis. Siekiant įvertinti nagrinėjamų veiksnių įtaką skolos vertybinių popierių pajamingumo pokyčiams, sukurti vektorinės autoregresijos modeliai skolos vertybinių popierių portfeliams, apibendrinantiems skirtingas skolos vertybinių popierių klases. Palyginus modeliavimo rezultatus, pateikiamos baigiamojo darbo išvados. Darbą sudaro 18 dalių: įvadas, tikslas, uždaviniai, aktualumas, literatūros apžvalga, pagrindiniai skolos vertybinių popierių rinką charakterizuojantys rodikliai, statistiniai metodai, modelio aprašymas, kintamujų aprašymas bei transformacijos, statistinė analizė, trendo išskyrimas, stacionarumo patikrinimas, modeliavimas, modelių palyginimas bei scenarijų analizė, išvados, literatūros sąrašas. / A brief survey of relevant researches on different factors’ impact on bonds’ yields is provided in master thesis. Several main factors were identified: liquidity, credit risk and macroeconomic environment. In order to measure the impact of distinguished factors on the yields’ changes vector autoregressive models for fixed income securities portfolios, generalizing different asset classes, were created. The modeling results are described and analyzed, conclusions are made Structure: introduction, goal, task, relevance, literature overview, the main indicators of sixed income securities market, statistical methods, models’ describtion, variables’ description and transformations, statistical analysis, elimination of the trend, stacionarity check, modeling, models’ comparison and scenario analysis, conclusions, references.