Submitted by ANDRE KOBAYASHI (atkobayashi@gmail.com) on 2015-09-10T14:16:31Z No. of bitstreams: 1 dissertacao-mestrado.pdf: 2295051 bytes, checksum: 493dbe4f172f9322cf8aa11f4de670b3 (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: André, boa tarde A formatação de seu trabalho não está de acordo com as normas da ABNT. Segue abaixo o que deverá ser alterado: - Título: Se não houve solicitação para alteração do mesmo, deverá deixa-lo igual consta em ATA e protocolo: OTIMIZAÇÃO DA MEDIDA OMEGA DE UM PORTFOLIO DE AÇÕES COM A UTILIZAÇÃO DE OPÇÕES SOBRE IBOVESPA. - CAPA: Retirar a formatação em negrito e observar o tamanho da fonte que deve ser tamanho 12. - FICHA CATALOGRÁFICA: Esta é a ficha que você recebeu em seu e-mail? Geralmente consta um código numérico junto à CDU e na sua ficha consta pontos de interrogação (CDU ???). - RESUMO e ABSTRACT: Justificar o texto. Não deve constar espaços entre os parágrafos. Att. on 2015-09-10T19:55:05Z (GMT) / Submitted by ANDRE KOBAYASHI (atkobayashi@gmail.com) on 2015-09-11T15:43:57Z No. of bitstreams: 1 dissertacao-mestrado.pdf: 2296089 bytes, checksum: a64acd53b9b023aec617de2098d90a84 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-09-11T17:31:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1 dissertacao-mestrado.pdf: 2296089 bytes, checksum: a64acd53b9b023aec617de2098d90a84 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-09-11T18:09:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 dissertacao-mestrado.pdf: 2296089 bytes, checksum: a64acd53b9b023aec617de2098d90a84 (MD5) Previous issue date: 2015-08-17 / The use of options in the financial market has gained importance because of its non-linear payoff and the ability to change the profile of the distribution of a portfolio returns. There are several strategies that are appropriate for each scenario the investor believes to be exposed, but as a set of scenarios forms a distribution of returns, we must use an appropriate measure to work with this type of information. Thus we used the Omega measure, which is a measure capable of capturing all moments of a distribution, given a threshold of returns. This study aims to develop a methodology that allows to optimize the Omega measure of a portfolio, through the use of options of IBOVESPA. To generate the distributions’ returns we used Monte Carlo simulation, with jumps and stochastic volatility. Finally, several analyzes were made on the results obtained in order to compare the optimal strategy with several random strategies, and also, a backtest to evaluate the effectiveness of the implementation of the optimized strategy. / O uso de opções no mercado financeiro tem ganhado relevância devido ao seu payoff não-linear e a possibilidade de alterar o perfil da distribuição de retornos de um portfolio. Existem diversas estratégias que são adequadas para cada cenário que o investidor acredita estar exposto, mas como o conjunto de cenários forma uma distribuição de retornos, devemos utilizar uma medida adequada para trabalhar com este tipo de informação. Assim, foi utilizada a medida Omega, que é uma medida capaz de capturar todos os momentos de uma distribuição, dado um limiar de retornos. Este trabalho se propõe a desenvolver uma metodologia que possibilite otimizar a medida Omega de um portfolio, através do uso de opções sobre o IBOVESPA. Para a geração das distribuições de retornos foi utilizada simulação de Monte Carlo, com jumps e volatilidade estocástica. Finalmente, foram feitas diversas análises sobre os resultados obtidos, afim de comparar a estratégia otimizada com diversas estratégias aleatórias, e também, realizado um backtest para avaliar a eficácia da implementação da estratégia otimizada.