El trabajo se divide en dos partes y un total de cinco capítulos. El primero aborda el estudio general del instituto del capital social examinándose las diferentes acepciones y funciones del mismo, prestando además especial atención a la importantísima función de garantía y los intereses que esta pretende tutelar. El segundo capítulo analiza el entramado jurídico sobre el que se construye la doctrina del capital en el ordenamiento jurídico español. Para ello se parte de la referencia individualizada de los diferentes principios ordenadores del capital social para luego, detallar las específicas manifestaciones del principio de realidad, efectividad o correspondencia mínima como máxima expresión de la representación del capital social como cifra de garantía y retención aparejada a la función de garantía. En el tercer capítulo se examina la crisis por la que actualmente atraviesa la función garantista del capital social mostrándose las diferentes críticas realizadas en torno a la disciplina del capital. El cuarto capítulo aborda aquellas circunstancias que, junto con las críticas realizadas a la figura, han coadyuvado a que se esté planteando una nueva concepción alejada de la ofrecida por la Segunda Directiva en torno al capital social. Con este fin, el capítulo expone de un lado, la influencia ejercida por el Derecho Norteamericano, y de otro, los diferentes acontecimientos que en el Derecho Europeo muestran un claro cambio de tendencia. En el quinto y último capítulo se examina una protección alternativa de los acreedores utilizando principalmente los mecanismos empleados por el Derecho Norteamericano. El trabajo concluye además con un análisis de las consecuencias que tendría abolir por completo el capital social de nuestro sistema jurídico. Particularmente, dichas consecuencias se han centrado en lo que respecta a la financiación de las sociedades y a cómo lograr la adecuada tutela de los acreedores sin la existencia de dicho régimen.

El presente trabajo analiza los diversos aspectos de la disciplina del capital desde la perspectiva del Derecho comunitario europeo y el Derecho español. El régimen del capital social incorporado en la Directiva 77/91/CEE desempeñó un papel relevante en la armonización del derecho de sociedades europeo en el último cuarto del siglo pasado. No obstante, a día de hoy es un concepto cuestionado y hay voces que reclaman su supresión. Debe tenerse en cuenta, sin embargo, que el capital no es un concepto unitario sino que engloba diversas figuras que han ido surgiendo en momentos históricos diferentes y que responden a distintas finalidades. Por otra parte, la configuración del capital no es exactamente idéntica en las sociedades anónimas y en las sociedades de responsabilidad limitada. El presente trabajo propugna una línea evolutiva que permita la adaptación de las viejas disposiciones legales al nuevo entorno en el que deben operar las sociedades de capital. / This work analyses the different features of the discipline of the legal capital from the view of the European Community Law and the Spanish Law. The regime of the registered capital incorporated in the Directive 77/91/CEE played a significant part in harmonizing the European Companies Law during this last quarter of the last century. However, on today’s date it is a concept subject to question and there are people claiming its suppression. It must be borne in mind, however, that the capital is not an unitary concept but that it encompasses different characters which have been appearing in different moments of the history and which respond to different aims. On the other hand, the configuration of the legal capital is not exactly identical in the public companies (or open corporations) as in the private companies (or closed corporations). This work suggests an evolutionary line allowing bringing in line the old legal provisions to the new environment in which the companies have to operate.