Submitted by isabela.moljf@hotmail.com (isabela.moljf@hotmail.com) on 2017-06-20T13:47:47Z No. of bitstreams: 1 jeanviniciusmarçal.pdf: 2941702 bytes, checksum: 46f4a5b14de034715ce1e2488e4bd957 (MD5) / Approved for entry into archive by Adriana Oliveira (adriana.oliveira@ufjf.edu.br) on 2017-06-29T12:39:39Z (GMT) No. of bitstreams: 1 jeanviniciusmarçal.pdf: 2941702 bytes, checksum: 46f4a5b14de034715ce1e2488e4bd957 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-06-29T12:39:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 jeanviniciusmarçal.pdf: 2941702 bytes, checksum: 46f4a5b14de034715ce1e2488e4bd957 (MD5) Previous issue date: 2017-02-16 / Esta dissertação objetivou analisar o mecanismo de transmissão da política monetária para a taxa de juros de varejo na economia brasileira em uma abordagem não linear. O período principal de análise foi de março de 2011 a março de 2016. A estratégia empírica consistiu no emprego da abordagem de política monetária para o repasse e do uso do modelo de cointegração não linear NARDL. Os principais resultados encontrados são que para as taxas de empréstimos analisadas encontrou-se evidência da assimetria de curto e longo prazo no repasse da taxa SELIC. Conclui-se ainda que a transmissão da taxa de juros no Brasil é caracterizada por apresentar o predomínio do sobre repasse. Por fim, ao comparar o período principal com um período anterior, delimitado de janeiro de 2000 a dezembro de 2012, verificou-se a mudança no sinal da assimetria, passando de negativa para positiva no período atual. / This dissertation aims to analyze interest rate pass-through mechanism from SELIC to retail interest rate in the Brazilian economy in a nonlinear framework. The main review period was from March 2011 to March 2016. The empirical strategy consists in the use of monetary policy approach to interest rate pass-through and use of nonlinear cointegration model NARDL. The main results are that exist evidence of short as well as long-term asymmetry in the interest rate pass-through. We can also conclude that the interest rate pass-through is characterized by the predominance of the more complete pass-through. Finally, when comparing the main period with an earlier period, delimited from January 2000 to December 2012, there was a change in the sign of asymmetry, from negative to positive in the current period.