Subject of research: evaluation of economic efficiency of investment projects. Objective of research: to develop a model for the evaluation of economic efficiency of investment projects based on the discounted cash flow methods and adapted to the Lithuanian business environment. The modern science of economics offers quite a wide range of methods for evaluating the economic efficiency of investments, however, most of them are highly time-consuming and involve complicated calculations. Whereas investors usually require a measure of investment projects‘ efficiency which is readily calculated, objective and easily understandable and which reveals the attractiveness of business ideas. Therefore, in the author‘s view, the current technique of evaluating investment projects based on cash flows can fully meet the investors‘ needs provided that specific features of the technique‘s application are taken into account. Based on the examinations involving the theoretical and application aspects of the analysis and evaluation of investment projects, i. e. the investment project‘s life cycle model, the cash flow calculation and the discount rate setting methods, as well as the main and auxiliary methods for evaluating investment projects‘ efficiency, a model for the evaluation of investment projects which enables the analysis and selection of alternative investment projects has been developed. / Mokslinių tyrimo objektas – investicinių projektų ekonominio efektyvumo vertinimas. Tyrimų tikslas – sukurti investicinių projektų ekonominio efektyvumo vertinimo modelį, pagrįstą diskontuotų pinigų srautų metodais ir pritaikytą Lietuvos verslo sąlygoms. Šiuolaikinis ekonomikos mokslas siūlo pakankamai platų investicijų efektyvumo rodiklių spektrą, tačiau daugeliu atvejų siūlomi metodai pasižymi daug išteklių reikalaujančiais ir gana sudėtingais skaičiavimais, o investuotojui reikalingas lengvai ir pakankamai greitai skaičiuojamas, objektyvus ir visiems suprantamas investicijų efektyvumo vertinimo matas, parodantis tam tikros verslo idėjos patrauklumą. Įvertinus šias aplinkybes, autoriaus nuomone, esama pinigų srautais grindžiama investicinių projektų vertinimo metodologija gali visiškai patenkinti investuotojų poreikius, su sąlyga, kad bus atsižvelgta į įvairius aspektus, susijusius su jos taikymo ypatumais. Remiantis atliktais tyrimais, kurių metu išnagrinėti teoriniai ir taikomieji investicinio projekto analizės ir vertinimo aspektai – investicinio projekto gyvavimo ciklo modelis, pinigų srautų skaičiavimo ir diskonto normos nustatymo metodai, investicinio projekto vertinimo pagrindiniai ir pagalbiniai metodai, buvo parengtas investicinių projektų ekonominio efektyvumo vertinimo modelis, leidžiantis atlikti alternatyvių projektų analizę ir atranką. Raktiniai žodžiai: investicinių projektų vertinimas, pinigų srautai, projekto gyvavimo ciklas, diskontuotų pinigų srautų... [toliau žr. visą tekstą]

Mokslinių tyrimo objektas – investicinių projektų ekonominio efektyvumo vertinimas. Tyrimų tikslas – sukurti investicinių projektų ekonominio efektyvumo vertinimo modelį, pagrįstą diskontuotų pinigų srautų metodais ir pritaikytą Lietuvos verslo sąlygoms. Šiuolaikinis ekonomikos mokslas siūlo pakankamai platų investicijų efektyvumo rodiklių spektrą, tačiau daugeliu atvejų siūlomi metodai pasižymi daug išteklių reikalaujančiais ir gana sudėtingais skaičiavimais, o investuotojui reikalingas lengvai ir pakankamai greitai skaičiuojamas, objektyvus ir visiems suprantamas investicijų efektyvumo vertinimo matas, parodantis tam tikros verslo idėjos patrauklumą. Įvertinus šias aplinkybes, autoriaus nuomone, esama pinigų srautais grindžiama investicinių projektų vertinimo metodologija gali visiškai patenkinti investuotojų poreikius, su sąlyga, kad bus atsižvelgta į įvairius aspektus, susijusius su jos taikymo ypatumais. Remiantis atliktais tyrimais, kurių metu išnagrinėti teoriniai ir taikomieji investicinio projekto analizės ir vertinimo aspektai – investicinio projekto gyvavimo ciklo modelis, pinigų srautų skaičiavimo ir diskonto normos nustatymo metodai, investicinio projekto vertinimo pagrindiniai ir pagalbiniai metodai, buvo parengtas investicinių projektų ekonominio efektyvumo vertinimo modelis, leidžiantis atlikti alternatyvių projektų analizę ir atranką. / Subject of research: evaluation of economic efficiency of investment projects. Objective of research: to develop a model for the evaluation of economic efficiency of investment projects based on the discounted cash flow methods and adapted to the Lithuanian business environment. The modern science of economics offers quite a wide range of methods for evaluating the economic efficiency of investments, however, most of them are highly time-consuming and involve complicated calculations. Whereas investors usually require a measure of investment projects‘ efficiency which is readily calculated, objective and easily understandable and which reveals the attractiveness of business ideas. Therefore, in the author‘s view, the current technique of evaluating investment projects based on cash flows can fully meet the investors‘ needs provided that specific features of the technique‘s application are taken into account. Based on the examinations involving the theoretical and application aspects of the analysis and evaluation of investment projects, i. e. the investment project‘s life cycle model, the cash flow calculation and the discount rate setting methods, as well as the main and auxiliary methods for evaluating investment projects‘ efficiency, a model for the evaluation of investment projects which enables the analysis and selection of alternative investment projects has been developed.

Magistro baigiamajame darbe išanalizuoti veiklą pradedančių įmonių vertės nustatymo ypatumai. Pirmojoje, konceptualiojoje, darbo dalyje teoriniu aspektu analizuojami įmonės vertinimo ypatumai. Pateikiama įmonės vertės samprata ir reikšmė, išskiriami įmonės vertę įtakojantys veiksniai, aptarti įmonės vertės vertinimo principai. Išnagrinėti, susisteminti ir palyginti įmonės vertės nustatymo metodai, apžvelgiami tokių metodų parinkimo ypatumai. Antrojoje darbo dalyje atskleista veiklą pradedančių įmonių vertės modeliavimo tyrimo metodika. Trečiojoje, empirinėje, darbo dalyje atliktas išsamus UAB „FlixAuto“ veiklos vertinimas remiantis mokumo (likvidumo), pelningumo bei veiklos efektyvumo ir turto apyvartumo rodiklių analize, atliktas įmonės bankroto prognozavimas. Remiantis diskontuotų pinigų srautų (DCF) metodu apskaičiuota UAB „FlixAuto“ vertė. Atliekama kiekybinio tyrimo analizė. Pateikiamos atskirų vertinimų išvados. Tyrimas baigiamas išvadomis ir pasiūlymais. / Master's thesis analyzed the value of start-ups setting features. The first, conceptual, theoretical part of the work outlined in the company's assessment features. Presented the concept of the company's value and importance of secreted factors influencing the value of the company, to discuss the company's value evaluation. To examine the structure and compare the company valuation methods, a review of such methods for selecting features. The second part of start-ups revealed the value of simulation methods. Third, empirical work in a detailed JSC „FlixAuto“ performance evaluation based on solvency (liquidity), profitability and operating efficiency and asset turnover ratio analysis performed bankruptcy prediction. Based on the discounted cash flow (DCF) method calculated JSC „FlixAuto“ value. Performed a quantitative analysis of the research. Given for individual findings. The study ends with conclusions and suggestions.