Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Fernando Gdikian.pdf: 1585526 bytes, checksum: 4b937d6d1d508a3a63c84234542e5606 (MD5) Previous issue date: 2014-06-09 / This work aims to analyze the evolution of the external vulnerability of the Brazilian economy in the range 2001 to 2011, specifically from the perspective of monetary-financial sphere. The hypothesis is that external vulnerability tends to intensify in the long run when the current account deficits are financed with foreign capital and could become a barrier to economic development. Was observed with the data analysis of the balance of payments and international investment position of an improvement in the situation above external vulnerability by accumulating reserves. However, with the acceleration of economic growth in the mid-2000s, the structural external vulnerability manifested by deteriorating current account and the increase in net foreign liabilities / Este trabalho tem como objetivo analisar a evolução da vulnerabilidade externa da economia brasileira no intervalo de 2001 até 2011, especificamente sob a ótica da esfera monetário-financeira. A hipótese é que a vulnerabilidade externa tende a intensificar-se no longo prazo quando os déficits em transações correntes são financiados com capital estrangeiro, podendo vir a transformar-se numa barreira ao desenvolvimento econômico. Observou-se com a análise dos dados do balanço de pagamentos e da posição internacional de investimentos que houve melhora na vulnerabilidade externa conjuntural sobretudo pelo acúmulo de reservas. Entretanto, com a aceleração do crescimento econômico em meados dos anos 2000, a vulnerabilidade externa estrutural manifestou-se através da deterioração das transações correntes e do aumento do passivo externo líquido

Submitted by Anderson Oliveira de Souza (andveiza@gmail.com) on 2015-09-08T21:30:39Z No. of bitstreams: 1 Anderson Oliveira de Souza.pdf: 1276965 bytes, checksum: 87030ede293f1c1bd6ce2e39b219b91b (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Anderson, boa noite Para que possamos aceitar seu trabalho, será necessário realizar algumas alterações na formatação pois não estão de acordo com as normas da ABNT: Ficha Catalográfica: o código CDU deve estar ao lado direito do quadro. Centralizar os títulos: Agradecimentos, Resumo e Abstract. Após alterações, realize uma nova submissão. Att on 2015-09-08T22:59:34Z (GMT) / Submitted by Anderson Oliveira de Souza (andveiza@gmail.com) on 2015-09-08T23:27:34Z No. of bitstreams: 1 Anderson Oliveira de Souza.pdf: 1480164 bytes, checksum: 3b7207476125fa137866da1c35c57ad1 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-09-08T23:51:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Anderson Oliveira de Souza.pdf: 1480164 bytes, checksum: 3b7207476125fa137866da1c35c57ad1 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-09-09T12:59:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Anderson Oliveira de Souza.pdf: 1480164 bytes, checksum: 3b7207476125fa137866da1c35c57ad1 (MD5) Previous issue date: 2015 / A partir de Buiter e Miller (1981), Obstfeld (1983), Sachs (1981), Svensson e Razin (1983) e alguns outros, a abordagem intertemporal da conta-corrente passou a receber atenção crescente da literatura. Desde então os estudos empíricos não são unânimes em atestar sua validade e, dessa forma, a evidência empírica tem sido mista. Mais recentemente, Corsetti e Konstantinou (2009) caracterizam empiricamente a dinâmica conjunta da conta-corrente, ativos e passivos externos a valor de mercado e produto líquido para os EUA no período pós Bretton Woods. Ao contrário da maioria das outras publicações, Corsetti e Konstantinou (2009) são pouco restritivos no que diz respeito às premissas. Neste trabalho buscou-se aplicar a mesma metodologia emprega por Corsetti e Konstantinou (2009) para analisar o equilíbrio externo do Brasil entre 1990 e 2014, período no qual diversos choques afetaram a economia brasileira. São identificados os componentes transitórios e permanentes para a dinâmica conjunta das quatro variáveis básicas da restrição intertemporal da economia, ou seja: Consumo, Produto Líquido, Ativos externos e Passivos externos. O presente trabalho sugere que existem evidências da validade da abordagem intertemporal da conta-corrente para o Brasil, mesmo a análise sendo feita em uma amostra em que estão presentes choques significantes que afetaram a economia brasileira. / Since Buiter and Miller (1981), Obstfeld (1983), Sachs (1981), Svensson and Razin (1983), and some others, the inter-temporal approach of the current account started receiving increasing attention in the literature. Over the past years empirical studies have not been unanimous in attesting its validity and empirical evidence has presented mixed results. More recently, Corsetti and Konstantinou (2009) empirically characterize the joint dynamics of the current account, foreign assets and liabilities valued at market and net output of the US, in the post Bretton Woods period. Unlike most other publications, Corsetti and Konstantinou (2009) are not very restrictive regarding the assuptions made. In this dissertation, the same methodology employed by Corsetti and Konstantinou (2009) is used to analyze the external balance of Brazil between 1990 and 2014, period for which several shocks have affected the Brazilian economy. Temporary and permanent components are identified for joint dynamics of four basic variables of intertemporal constraint of the economy, consumption, net output, external assets and external liabilities. This study suggests that there is evidence of the validity of the intertemporal approach to current account to Brazil, even the analysis being made on a sample where significant shocks were found and for sure affected the Brazilian economy.