In the last 30 years the World has been swept by neoliberal doctrine. Under neoliberal conceptions, freedom of the market mechanism has precedence in the process of development. Neoliberalism has had a major impact on the mindset of policymakers, on government strategies for development and on economic performance. This thesis is about the economic consequences of neoliberalism in Brazil. It approaches the problem from a historical perspective. By examining government economic strategies in Brazil from the 1930s through the 1970s it undermines a central neoliberal argument that government interventions in the economy are either inimical or irrelevant to economic development. While government failures did occur indeed, in the Brazilian case it is shown that the government performed a crucial role in this period in building key institutions that guided market forces towards industrial transformation. Since the mid-1970s, Brazil has been a laboratory for neoliberal economic policymaking. Restrictive macroeconomic policies alongside liberalised markets have been the cornerstones of policymaking. The second line of argument developed here is that neoliberalism has since constrained economic development in Brazil. During this period the country has been through several financial crises and has experienced low economic growth and unprecedented unemployment. Compared with the previous period of government-led development, neoliberal policies and institutions fall far behind in terms of overall economic performance. Thirdly, it is argued that under neoliberalism government policy and institutions in Brazil have been directed to satisfy rentiers’ interests at the expense of a socially acceptable economic development. Finally, this thesis calls for the reinstatement of discussion over the government’s role as an agent of a democratic, economic and social ransformation. This is a discussion that has been obstructed by neoliberal doctrine for too long.

Essa dissertação de mestrado busca discutir a economia paranaense, ressaltando aspectos como o crescimento, o desenvolvimento, a participação e a relevância deste Estado na economia brasileira. A economia paranaense é uma economia variada, fortemente baseada no setor agrícola, e com o setor industrial muito forte, sobretudo graças às exportações, beneficiadas pelas fronteiras com Paraguai e Argentina. O Paraná tem um dos maiores portos graneleiros da América Latina, o Porto de Paranaguá, que é um dos principais portos exportadores de produtos agrícolas do Brasil. Além disto, o Estado possui um importante parque industrial em Curitiba e São Jose dos Pinhais, onde se localiza o Aeroporto Internacional Afonso Pena. O Paraná também conta com grandes montadoras de carros, como Renault e Volvo, que oferecem milhares de emprego aos moradores. O setor elétrico é muito desenvolvido, graças a Usina Hidrelétrica de Itaipu, uma das maiores do mundo. O setor da agroindústria também se destaca, com a produção principalmente de soja, milho, arroz, cebola e maçã, dentre outros. A agropecuária é bastante valorizada, pois vegetação típica do local facilita a criação de bovinos, aves e suínos. Outro ponto importante da economia do Paraná é o extrativismo de madeiras e erva-mate. Assim, por meio de um estudo exploratório, com base em revisão bibliográfica e pesquisas documentais, o objetivo desta dissertação é avaliar a relevância da economia paranaense no contexto econômico atual do país. / This master's thesis consists in the pursuit of understanding, the state economy, discuss the economic fundamentals, growth, development, participation, relevance in the Brazilian economy as well as enhance the capacity and representativeness the Paraná state should be assigned. The state economy a varied economy one of Brazil's best is strongly based in the agricultural sector, and very strong industrial sector, particularly exports because their states they are border with Paraguay and Argentina. Paraná has one of the largest bulk ports in Latin America, the Port of Paranaguá which was founded in 1935 being one of the main exporting ports of agricultural products of the country, has an important industrial park in Curitiba and Sao Jose dos Pinhais where is the Airport Afonso Pena International, which has large car makers like Renault, Volvo, and Apothecary, offering thousands of jobs for residents. The electricity sector is very developed because of Itaipu Hydroelectric Power Plant, one of the world's largest. And being of great importance the agribusiness sector, food production, primarily soybeans, corn, rice, onion, apple, among others, agriculture is highly valued because the typical local vegetation facilitates the creation of cattle, poultry and pigs. Another point of Paraná economy is the extraction of timber and mate. Finally, through an exploratory study of literature review and research presents itself assess the relevance of the state economy in the current economy context of the country.

Essa dissertação de mestrado busca discutir a economia paranaense, ressaltando aspectos como o crescimento, o desenvolvimento, a participação e a relevância deste Estado na economia brasileira. A economia paranaense é uma economia variada, fortemente baseada no setor agrícola, e com o setor industrial muito forte, sobretudo graças às exportações, beneficiadas pelas fronteiras com Paraguai e Argentina. O Paraná tem um dos maiores portos graneleiros da América Latina, o Porto de Paranaguá, que é um dos principais portos exportadores de produtos agrícolas do Brasil. Além disto, o Estado possui um importante parque industrial em Curitiba e São Jose dos Pinhais, onde se localiza o Aeroporto Internacional Afonso Pena. O Paraná também conta com grandes montadoras de carros, como Renault e Volvo, que oferecem milhares de emprego aos moradores. O setor elétrico é muito desenvolvido, graças a Usina Hidrelétrica de Itaipu, uma das maiores do mundo. O setor da agroindústria também se destaca, com a produção principalmente de soja, milho, arroz, cebola e maçã, dentre outros. A agropecuária é bastante valorizada, pois vegetação típica do local facilita a criação de bovinos, aves e suínos. Outro ponto importante da economia do Paraná é o extrativismo de madeiras e erva-mate. Assim, por meio de um estudo exploratório, com base em revisão bibliográfica e pesquisas documentais, o objetivo desta dissertação é avaliar a relevância da economia paranaense no contexto econômico atual do país. / This master's thesis consists in the pursuit of understanding, the state economy, discuss the economic fundamentals, growth, development, participation, relevance in the Brazilian economy as well as enhance the capacity and representativeness the Paraná state should be assigned. The state economy a varied economy one of Brazil's best is strongly based in the agricultural sector, and very strong industrial sector, particularly exports because their states they are border with Paraguay and Argentina. Paraná has one of the largest bulk ports in Latin America, the Port of Paranaguá which was founded in 1935 being one of the main exporting ports of agricultural products of the country, has an important industrial park in Curitiba and Sao Jose dos Pinhais where is the Airport Afonso Pena International, which has large car makers like Renault, Volvo, and Apothecary, offering thousands of jobs for residents. The electricity sector is very developed because of Itaipu Hydroelectric Power Plant, one of the world's largest. And being of great importance the agribusiness sector, food production, primarily soybeans, corn, rice, onion, apple, among others, agriculture is highly valued because the typical local vegetation facilitates the creation of cattle, poultry and pigs. Another point of Paraná economy is the extraction of timber and mate. Finally, through an exploratory study of literature review and research presents itself assess the relevance of the state economy in the current economy context of the country.

O objetivo do presente trabalho foi analisar a trajetória de desaceleração, vivenciada pela economia brasileira, a partir dos anos 1990 até 2013, com o foco nas restrições impostas ao crescimento econômico – do lado da oferta, de demanda e institucionais – e suas implicações fundamentais. Apoiado nas principais interpretações teóricas e também na literatura empírica sobre a insuficiência do crescimento econômico no Brasil, elaborou-se uma investigação teórico-histórico-empírica, a fim de identificar os principais obstáculos existentes, investigando-se o seu papel na determinação da trajetória verificada nas últimas décadas. O procedimento metodológico envolveu três etapas. Na primeira, buscou-se explicitar um aparato teórico-conceitual, a partir de uma resenha literária sobre a temática do crescimento econômico, com ênfase nos fatores que podem restringir o referido processo, de acordo com três abordagens principais: a economia tradicional (ortodoxa), a vertente keynesiana-neoestruturalista e a visão da economia institucional. A segunda etapa realizou uma discussão reflexiva que identificou o contexto do surgimento e a evolução dos obstáculos relevantes ao crescimento sustentado no Brasil. Na terceira etapa, desenvolveu-se uma análise econométrica que se dividiu em duas partes: a primeira utilizou a metodologia para dados em painéis, para inferir as correlações entre algumas variáveis selecionadas e o crescimento econômico em um conjunto de 67 países entre 1990 e 2013, e a segunda realizou uma análise de séries temporais, visando avaliar a relação entre as restrições ao crescimento e a trajetória de baixo dinamismo, verificada a partir dos anos 1990. Os principais resultados da pesquisa sugeriram a existência de uma relação forte e direta entre a presença das restrições – de oferta, de demanda e institucionais – e o desempenho pífio da economia brasileira, que ocorreu em razão da deterioração dos canais fundamentais para o crescimento sustentado: o investimento, a produtividade e o setor externo, justificando o quadro de semiestagnação que caracterizou as últimas décadas. / The objective of this study was to analyze the trend of deceleration experienced by the Brazilian economy, from the years 1990 to 2013 with a focus on restrictions on economic growth - on the supply side, demand and institutional ones - and its fundamental implications. Supported by the main theoretical interpretations and also by the empirical literature on the failure of economic growth in Brazil, we elaborated a theoretical and historical-empirical research to identify the main obstacles, investigating its role in determining the trend observed in recent decades. The methodological procedure involved three steps. At first, we tried to clarify a theoretical and conceptual apparatus, through a literature review on the economic growth, with emphasis on factors that may restrict this process, according to three main approaches: the traditional (Orthodox) economy, the Keynesian-neoestruturalist vision and the institutional economics. The second stage held a reflective discussion which identified the emergence of the context and the evolution of relevant obstacles to the resumption of economic growth in Brazil. In the third stage, we dedicated to an econometric analysis was divided into two parts developed: the first used the methodology for data panels aiming to infer some correlations between selected variables and economic growth in a set of 67 countries between 1990 and 2013 and, the second, we conducted a time series analysis to evaluate the relationship between the constraints to growth and the trajectory of low dynamism observed from the early 1990. The main results of this study suggested the existence of a strong and direct relationship between the presence of restrictions – of the supply and demand side and institutional ones - and the weak performance of the Brazilian economy, which took place due to the deterioration of basic channels for sustained growth: investment, productivity and the external sector, justifying the semi-stagnation framework that characterized the last decades.

Essa dissertação de mestrado busca discutir a economia paranaense, ressaltando aspectos como o crescimento, o desenvolvimento, a participação e a relevância deste Estado na economia brasileira. A economia paranaense é uma economia variada, fortemente baseada no setor agrícola, e com o setor industrial muito forte, sobretudo graças às exportações, beneficiadas pelas fronteiras com Paraguai e Argentina. O Paraná tem um dos maiores portos graneleiros da América Latina, o Porto de Paranaguá, que é um dos principais portos exportadores de produtos agrícolas do Brasil. Além disto, o Estado possui um importante parque industrial em Curitiba e São Jose dos Pinhais, onde se localiza o Aeroporto Internacional Afonso Pena. O Paraná também conta com grandes montadoras de carros, como Renault e Volvo, que oferecem milhares de emprego aos moradores. O setor elétrico é muito desenvolvido, graças a Usina Hidrelétrica de Itaipu, uma das maiores do mundo. O setor da agroindústria também se destaca, com a produção principalmente de soja, milho, arroz, cebola e maçã, dentre outros. A agropecuária é bastante valorizada, pois vegetação típica do local facilita a criação de bovinos, aves e suínos. Outro ponto importante da economia do Paraná é o extrativismo de madeiras e erva-mate. Assim, por meio de um estudo exploratório, com base em revisão bibliográfica e pesquisas documentais, o objetivo desta dissertação é avaliar a relevância da economia paranaense no contexto econômico atual do país. / This master's thesis consists in the pursuit of understanding, the state economy, discuss the economic fundamentals, growth, development, participation, relevance in the Brazilian economy as well as enhance the capacity and representativeness the Paraná state should be assigned. The state economy a varied economy one of Brazil's best is strongly based in the agricultural sector, and very strong industrial sector, particularly exports because their states they are border with Paraguay and Argentina. Paraná has one of the largest bulk ports in Latin America, the Port of Paranaguá which was founded in 1935 being one of the main exporting ports of agricultural products of the country, has an important industrial park in Curitiba and Sao Jose dos Pinhais where is the Airport Afonso Pena International, which has large car makers like Renault, Volvo, and Apothecary, offering thousands of jobs for residents. The electricity sector is very developed because of Itaipu Hydroelectric Power Plant, one of the world's largest. And being of great importance the agribusiness sector, food production, primarily soybeans, corn, rice, onion, apple, among others, agriculture is highly valued because the typical local vegetation facilitates the creation of cattle, poultry and pigs. Another point of Paraná economy is the extraction of timber and mate. Finally, through an exploratory study of literature review and research presents itself assess the relevance of the state economy in the current economy context of the country.

Made available in DSpace on 2014-06-11T19:24:17Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2006Bitstream added on 2014-06-13T20:51:52Z : No. of bitstreams: 1 ribeiro_jr_me_arafcl.pdf: 397320 bytes, checksum: 6885b64c62fc96b02338f6d4c295c6ea (MD5) / As análises apresentadas neste trabalho sobre o comportamento dos índices de preços da economia brasileira corroboram a hipótese de que, ao menos no período recente, o IGP, em suas várias modalidades, tornou-se um indicador enviesado da evolução dos preços. Entre 1999-2005, o IGP acusou variações de preços muito superiores às registradas pelos demais índices de preços apurados por diversas instituições brasileiras. Identifica-se o IPA - que tem peso de 60% na composição do IGP - como sendo o grande responsável por esse comportamento anômalo do IGP. A não convergência entre a inflação acumulada pelo IPA e o IPCA no período 1999-2005, evidenciada pelos testes de cointegração aqui aplicados, ratifica a hipótese acima, fortalecendo a tese de que o IGP teria deixado de cumprir o seu papel de medida síntese da inflação nacional. Os efeitos das flutuações cambiais têm sido acentuadamente mais fortes sobre o IGP do que em relação aos IPCs. Apesar das atualizações realizadas em seus componentes, a estrutura de ponderação do IGP, que remonta a década de 1940, mostrou-se ultrapassada e inadequada para uma economia que optou pelo regime de livre flutuação do câmbio e promoveu uma substancial liberalização comercial e financeira, como é o caso da economia brasileira. Conclui-se o presente trabalho explicitando alguns dos efeitos reais do comportamento do índice sobre a economia, indicando a necessidade de reformulação ou substituição do IGP como indexador de certos preços e contratos econômicofinanceiros. / The analyses presented in this article about the performance of the prices indexes of the Brazilian economy corroborate to the hypothesis that the General Index of Price (IGP), considering its all modalities, became a biased index of prices. In the period 1999-2005, the prices changes measured by the IGP were well above those accused by the other indexes of prices provided by several Brazilian institutions. The Index of Wholesale Prices (IPA) - responsible for 60% of the IGP - is identified as the main responsible for this anomalous performance of the IGP. The non convergence between the inflation measured by the IPA and the inflation measured by the Index of Amplified Consumer Prices (IPCA) in the period 1999- 2005, confirmed by the econometric tests applied here, ratifies the above hypothesis, reinforcing the thesis that the IGP would have failed to perform as an index-synthesis of the national inflation. The effects of the exchange rate floating have been much stronger on the IGP than on the Indexes of Consumer Prices. Despite of the updating of its components, the weighting pattern of the IGP, formulated in the decade of 1940, became old-fashioned and inadequate to an economy that adopted the floating exchange rate system and promoted a substantial trade and financial liberalization, as it is the case of the Brazilian economy.

Resumo: As análises apresentadas neste trabalho sobre o comportamento dos índices de preços da economia brasileira corroboram a hipótese de que, ao menos no período recente, o IGP, em suas várias modalidades, tornou-se um indicador enviesado da evolução dos preços. Entre 1999-2005, o IGP acusou variações de preços muito superiores às registradas pelos demais índices de preços apurados por diversas instituições brasileiras. Identifica-se o IPA - que tem peso de 60% na composição do IGP - como sendo o grande responsável por esse comportamento anômalo do IGP. A não convergência entre a inflação acumulada pelo IPA e o IPCA no período 1999-2005, evidenciada pelos testes de cointegração aqui aplicados, ratifica a hipótese acima, fortalecendo a tese de que o IGP teria deixado de cumprir o seu papel de "medida síntese da inflação nacional". Os efeitos das flutuações cambiais têm sido acentuadamente mais fortes sobre o IGP do que em relação aos IPCs. Apesar das atualizações realizadas em seus componentes, a estrutura de ponderação do IGP, que remonta a década de 1940, mostrou-se ultrapassada e inadequada para uma economia que optou pelo regime de livre flutuação do câmbio e promoveu uma substancial liberalização comercial e financeira, como é o caso da economia brasileira. Conclui-se o presente trabalho explicitando alguns dos efeitos reais do comportamento do índice sobre a economia, indicando a necessidade de reformulação ou substituição do IGP como indexador de certos preços e contratos econômicofinanceiros. / Abstract: The analyses presented in this article about the performance of the prices indexes of the Brazilian economy corroborate to the hypothesis that the General Index of Price (IGP), considering its all modalities, became a biased index of prices. In the period 1999-2005, the prices changes measured by the IGP were well above those accused by the other indexes of prices provided by several Brazilian institutions. The Index of Wholesale Prices (IPA) - responsible for 60% of the IGP - is identified as the main responsible for this anomalous performance of the IGP. The non convergence between the inflation measured by the IPA and the inflation measured by the Index of Amplified Consumer Prices (IPCA) in the period 1999- 2005, confirmed by the econometric tests applied here, ratifies the above hypothesis, reinforcing the thesis that the IGP would have failed to perform as an "index-synthesis of the national inflation". The effects of the exchange rate floating have been much stronger on the IGP than on the Indexes of Consumer Prices. Despite of the updating of its components, the weighting pattern of the IGP, formulated in the decade of 1940, became old-fashioned and inadequate to an economy that adopted the floating exchange rate system and promoted a substantial trade and financial liberalization, as it is the case of the Brazilian economy. / Orientador: Luciana Togeito de Almeida / Coorientador: Mário Ferreira Presser / Banca: Heron Carlos Esvael do Carmo / Banca: Alexandre Sartoris Neto / Mestre

O objetivo do presente trabalho foi analisar a trajetória de desaceleração, vivenciada pela economia brasileira, a partir dos anos 1990 até 2013, com o foco nas restrições impostas ao crescimento econômico – do lado da oferta, de demanda e institucionais – e suas implicações fundamentais. Apoiado nas principais interpretações teóricas e também na literatura empírica sobre a insuficiência do crescimento econômico no Brasil, elaborou-se uma investigação teórico-histórico-empírica, a fim de identificar os principais obstáculos existentes, investigando-se o seu papel na determinação da trajetória verificada nas últimas décadas. O procedimento metodológico envolveu três etapas. Na primeira, buscou-se explicitar um aparato teórico-conceitual, a partir de uma resenha literária sobre a temática do crescimento econômico, com ênfase nos fatores que podem restringir o referido processo, de acordo com três abordagens principais: a economia tradicional (ortodoxa), a vertente keynesiana-neoestruturalista e a visão da economia institucional. A segunda etapa realizou uma discussão reflexiva que identificou o contexto do surgimento e a evolução dos obstáculos relevantes ao crescimento sustentado no Brasil. Na terceira etapa, desenvolveu-se uma análise econométrica que se dividiu em duas partes: a primeira utilizou a metodologia para dados em painéis, para inferir as correlações entre algumas variáveis selecionadas e o crescimento econômico em um conjunto de 67 países entre 1990 e 2013, e a segunda realizou uma análise de séries temporais, visando avaliar a relação entre as restrições ao crescimento e a trajetória de baixo dinamismo, verificada a partir dos anos 1990. Os principais resultados da pesquisa sugeriram a existência de uma relação forte e direta entre a presença das restrições – de oferta, de demanda e institucionais – e o desempenho pífio da economia brasileira, que ocorreu em razão da deterioração dos canais fundamentais para o crescimento sustentado: o investimento, a produtividade e o setor externo, justificando o quadro de semiestagnação que caracterizou as últimas décadas. / The objective of this study was to analyze the trend of deceleration experienced by the Brazilian economy, from the years 1990 to 2013 with a focus on restrictions on economic growth - on the supply side, demand and institutional ones - and its fundamental implications. Supported by the main theoretical interpretations and also by the empirical literature on the failure of economic growth in Brazil, we elaborated a theoretical and historical-empirical research to identify the main obstacles, investigating its role in determining the trend observed in recent decades. The methodological procedure involved three steps. At first, we tried to clarify a theoretical and conceptual apparatus, through a literature review on the economic growth, with emphasis on factors that may restrict this process, according to three main approaches: the traditional (Orthodox) economy, the Keynesian-neoestruturalist vision and the institutional economics. The second stage held a reflective discussion which identified the emergence of the context and the evolution of relevant obstacles to the resumption of economic growth in Brazil. In the third stage, we dedicated to an econometric analysis was divided into two parts developed: the first used the methodology for data panels aiming to infer some correlations between selected variables and economic growth in a set of 67 countries between 1990 and 2013 and, the second, we conducted a time series analysis to evaluate the relationship between the constraints to growth and the trajectory of low dynamism observed from the early 1990. The main results of this study suggested the existence of a strong and direct relationship between the presence of restrictions – of the supply and demand side and institutional ones - and the weak performance of the Brazilian economy, which took place due to the deterioration of basic channels for sustained growth: investment, productivity and the external sector, justifying the semi-stagnation framework that characterized the last decades.

O objetivo do presente trabalho foi analisar a trajetória de desaceleração, vivenciada pela economia brasileira, a partir dos anos 1990 até 2013, com o foco nas restrições impostas ao crescimento econômico – do lado da oferta, de demanda e institucionais – e suas implicações fundamentais. Apoiado nas principais interpretações teóricas e também na literatura empírica sobre a insuficiência do crescimento econômico no Brasil, elaborou-se uma investigação teórico-histórico-empírica, a fim de identificar os principais obstáculos existentes, investigando-se o seu papel na determinação da trajetória verificada nas últimas décadas. O procedimento metodológico envolveu três etapas. Na primeira, buscou-se explicitar um aparato teórico-conceitual, a partir de uma resenha literária sobre a temática do crescimento econômico, com ênfase nos fatores que podem restringir o referido processo, de acordo com três abordagens principais: a economia tradicional (ortodoxa), a vertente keynesiana-neoestruturalista e a visão da economia institucional. A segunda etapa realizou uma discussão reflexiva que identificou o contexto do surgimento e a evolução dos obstáculos relevantes ao crescimento sustentado no Brasil. Na terceira etapa, desenvolveu-se uma análise econométrica que se dividiu em duas partes: a primeira utilizou a metodologia para dados em painéis, para inferir as correlações entre algumas variáveis selecionadas e o crescimento econômico em um conjunto de 67 países entre 1990 e 2013, e a segunda realizou uma análise de séries temporais, visando avaliar a relação entre as restrições ao crescimento e a trajetória de baixo dinamismo, verificada a partir dos anos 1990. Os principais resultados da pesquisa sugeriram a existência de uma relação forte e direta entre a presença das restrições – de oferta, de demanda e institucionais – e o desempenho pífio da economia brasileira, que ocorreu em razão da deterioração dos canais fundamentais para o crescimento sustentado: o investimento, a produtividade e o setor externo, justificando o quadro de semiestagnação que caracterizou as últimas décadas. / The objective of this study was to analyze the trend of deceleration experienced by the Brazilian economy, from the years 1990 to 2013 with a focus on restrictions on economic growth - on the supply side, demand and institutional ones - and its fundamental implications. Supported by the main theoretical interpretations and also by the empirical literature on the failure of economic growth in Brazil, we elaborated a theoretical and historical-empirical research to identify the main obstacles, investigating its role in determining the trend observed in recent decades. The methodological procedure involved three steps. At first, we tried to clarify a theoretical and conceptual apparatus, through a literature review on the economic growth, with emphasis on factors that may restrict this process, according to three main approaches: the traditional (Orthodox) economy, the Keynesian-neoestruturalist vision and the institutional economics. The second stage held a reflective discussion which identified the emergence of the context and the evolution of relevant obstacles to the resumption of economic growth in Brazil. In the third stage, we dedicated to an econometric analysis was divided into two parts developed: the first used the methodology for data panels aiming to infer some correlations between selected variables and economic growth in a set of 67 countries between 1990 and 2013 and, the second, we conducted a time series analysis to evaluate the relationship between the constraints to growth and the trajectory of low dynamism observed from the early 1990. The main results of this study suggested the existence of a strong and direct relationship between the presence of restrictions – of the supply and demand side and institutional ones - and the weak performance of the Brazilian economy, which took place due to the deterioration of basic channels for sustained growth: investment, productivity and the external sector, justifying the semi-stagnation framework that characterized the last decades.

Este trabalho busca contribuir para o debate a respeito do desenvolvimento econômico no Brasil, em particular para a busca de explicações a respeito do crescimento baixo e instável apresentado pela economia brasileira desde a década de 90. Ao contrário das interpretações ?endogenistas?, em nossa interpretação é central a condição periférica e dependente da economia brasileira na economia mundial. Partimos da noção de que estamos diante de uma nova fase do capitalismo, caracterizada por um regime de acumulação com dominância financeira, tal como já apontado por outros autores, defendendo-a contra as críticas mais recentes que recebeu, no interior do marxismo: a crítica baseada na teoria das ondas longas do capitalismo, segundo a qual não há nenhuma novidade na atual expansão financeira, e outra baseada na idéia de que, com a pós-grande indústria, o próprio capital produtivo é que teria um caráter rentista, o que levaria à ilusão de estarmos diante de uma dominância financeira. Entretanto, buscamos mostrar que a noção de dominância financeira desenvolvida por Chesnais e outros não trata das relações centro-periferia com profundidade e, por outro lado, as teorias que trataram das relações centro-periferia e da noção de dependência não construíram uma análise adequada a respeito das mudanças do capitalismo desde a década de 70, em particular do regime de acumulação. Por isso, procuramos unir estas duas leituras, para investigar como as relações de dependência dos países periféricos mudaram em função da mudança do regime de acumulação em escala mundial. Nosso foco está numa particular versão da teoria da dependência, que postulava a possibilidade de um desenvolvimento capitalista da periferia, ainda que dependente-associado, e que chega ao poder no Brasil na década de 90. Argumenta-se que o ?ângulo cego? desta teoria, que é a não percepção da mudança do regime de acumulação do capitalismo, trouxe um otimismo infundado sobre os benefícios de uma inserção (feita apressadamente e sem cuidado) no mercado financeiro internacional que aumentou a vulnerabilidade externa da economia brasileira, conduzindo a uma armadilha que impede o desenvolvimento econômico. / This work try to contribute for the debate regarding the economic development in Brazil, in particular for the search of explanations regarding the low and unstable growth presented by the Brazilian economy since the decade of 90. In contrast with the interpretations that emphasize internal factors, in our interpretation the peripheral and dependent condition of the Brazilian economy in the world-wide economy is central. We leave from the notion that we are facing a new phase of capitalism, characterized by a regimen of accumulation with financial domination, such as already pointed by other authors. We defend this vision against the two most recent critics that it has received, within the Marxist view: the first based in the theory of the long waves of capitalism, according to which there is no news in the current financial expansion, and the second based on the idea of that, with the post-great industry, the productive capital assumes a rentist character, that leads to the illusion that there is a financial domination. However, we try to show that the notion of financial domination developed by Chesnais and other authors does not deal adequately with the center-periphery relations. On the other hand, the theories that look for the center-periphery and dependence relations have not taken into account the changes of capitalism since the decade of 70, in particular the change in the regimen of accumulation. Therefore, we try to join these two visions, to investigate how the dependence relations of the peripheral countries have moved together with the change in the regimen of accumulation in a world-wide scale. Our focus is in a particular version of dependence theory, that claimed the possibility of a capitalist development of the periphery, called dependent-associate development. This work argues that the limits of this theory, that is the unperception of the change in the regimen of accumulation of capitalism, led to a baseless optimism on the benefits of a brazilian insertion in the international financial market, which led to a trap that hinders the economic development.