TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / A continuación, se presenta la valoración de Transelec S.A. En la cual se emplea el método de flujo de caja descontado, a tal efecto se hace uso de estados financieros anuales de 2013 a 2016 y el ultimo estado financiero publicado en 2017, además de la información histórica de la empresa. El análisis incorpora las perspectivas de crecimiento y planes de desarrollo de la Industria, así como también la estrategia de expansión del negocio, de acuerdo con la información económica financiera. También debido a que Transelec es una empresa cerrada se debió determinar una empresa comparable para determinar la tasa de costo capital, la empresa seleccionada fue Colbun S.A por también contar con un segmento de transmisión dentro de su operación. Se reviso las operaciones, inversiones, financiamiento y la deuda de la empresa de acuerdo con los estados financieros consolidados de la compañía. Se calculó la estructura de capital de la empresa utilizando como inputs la historia de las estructuras de capital de la compañía desde el año 2013. Debido que Transelec es una empresa que no cotiza en bolsa, se realizó el mismo análisis para a la empresa de referencia Colbun, de forma de poder determinar la tasa de costo capital. En lo referido a la valoración, se realizaron proyecciones de ingresos y costos necesario para proyectar un estado de resultados. Seguido de lo anterior se ajustó el estado de resultados, convirtiéndolo en un flujo de caja libre, el cual permitió obtener el valor de la empresa y con esto el patrimonio económico con su respectivo valor estimado de acción. Los resultados obtenidos fueron una tasa de costo de capital de 8,17% al 30 de junio de 2017 con un valor de activos operacionales de MUF 83.799. Lo que entrega un valor de patrimonio económico de MUF 25.994, restando la deuda financiera. Y con un total de 1.000.000 acciones suscritas, finalmente entrega un precio por acción de 25,99 UF al 30 de junio de 2017

Ingeniera Civil Industrial / El capital intelectual es un tema de gran importancia para las organizaciones sin embargo su valor contable es complejo de medir debido a que se trata de un activo intangible. El objetivo del presente trabajo es entregar una herramienta para apoyar la evaluación de los programas de gestión de conocimiento a Transelec S.A que tienen como función principalmente la mejora del capital intelectual de la empresa. La metodología consiste en dos métodos de evaluación uno no monetario y otro monetario. El modelo no monetario se basa en hacer un diagnostico de la situación actual, evaluando el desempeño de los programas durante todos sus años de funcionamiento. El modelo monetario consiste en la estimación del valor económico del capital intelectual mediante una regresión lineal realizada en el programa SPSS. Para esto se debe identificar los indicadores que mejor describen el capital intelectual tomando una muestra de datos correspondiente al periodo 2010-2011. Una vez calculada la función de capital intelectual, se debe identificar que programas de gestión del conocimiento han contribuido a mejorar las componentes del capital intelectual, para finalmente estimar el valor económico de los programas de gestión del conocimiento basado en la disposición a pagar de sus usuarios y su contribución al capital intelectual. El valor económico obtenido por el método monetario para la variación del capital intelectual durante el periodo de estudio 2008-2010, asciende a 25.081.137.329. El valor económico de los programas de gestión del conocimiento obtenido fue de $274.680.000 durante este mismo periodo de tiempo. Luego en base a los dos métodos se obtuvo la contribución de los programas de gestión del conocimiento al capital intelectual, esta fue 1,095% La metodología propuesta es una herramienta de apoyo a la evaluación de los programas de gestión del conocimiento en Transelec S.A la cual fue realizada en conjunto con la evaluación del capital intelectual de la empresa. Se propone aplicar la metodología para los años siguientes de manera de proyectar una tendencia tanto en ámbito de la gestión del conocimiento como del capital intelectual. También se propone implementar el modelo en otras empresas que tengan iniciativas similares con el fin de medir su rendimiento en relación a otras industrias.