[pt] A natureza intermitente da geração eólica combinada com a conhecida
volatilidade dos preços de eletricidade expõe as Empresas de Energia Eólica
(WPCs) comprometidas com contratos de longo prazo aos chamados riscos
de preço e quantidade. Vários instrumentos foram desenvolvidos nos últimos
anos para mitigar essa exposição ao risco. No entanto, a maioria deles foi
construído para lidar apenas com uma das partes, ou seja, a incerteza de
preço ou geração. Para enfrentar essa questão, neste trabalho, propomos um
instrumento derivativo customizado para as WPCs, aproveitando os princípios
de opções e índices renováveis. A eficácia e atratividade do instrumento
proposto, denominado Opção Eólica (WInd-Op), são avaliadas com dados reais
do setor brasileiro por meio de um modelo de equilíbrio geral. Mostramos
que as Empresas de Energia Solar (SPCs) podem ser candidatas relevantes
para respaldar esses derivativos. Além disso, quando comparado com as opções
tradicionais de compra e venda, usadas como referência, os resultados indicam
que o equilíbrio obtido com o novo derivativo apresenta um volume total de
negociação significativamente maior, preços de prêmio mais baixos e maior
bem-estar geral. / [en] The intermittent nature of wind generation combined with the wellknown volatility of electricity spot prices expose Wind Power Companies
(WPCs) committed to long-term forward contracts to the so-called price-andquantity risk. Several instruments were designed in the past years to mitigate
this risk exposure. However, most of them were mainly constructed to cope
with only one of its parts, i.e., price or generation uncertainty. To tackle this
issue, in this work, we propose a tailored derivative instrument for WPCs
leveraging the principles of options and renewable indexes. The effectiveness
and attractiveness of the proposed instrument, referred to as the Wind-Indexed
Option (WInd-Op), are evaluated with real data from the Brazilian sector
through a general equilibrium setup. We show that Solar Power Companies
(SPCs) can be relevant candidates to back these derivatives. Additionally,
when compared to the traditional put-and-call options as a benchmark, the
results indicate that the equilibrium obtained with the new derivative exhibits
a significantly higher total traded volume, lower premium prices, and greater
overall welfare.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:64198 |
| Date | 03 October 2023 |
| Creators | MARIA DE FATIMA LACERDA BARBOSA |
| Contributors | ALEXANDRE STREET DE AGUIAR |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
Page generated in 0.6093 seconds