[pt] EVA é uma medida que avalia o desempenho das empresas em
termos de
geração de valor para os acionistas. Trata-se de uma
metodologia bastante
utilizada no mercado norte-americano e que vem ganhando
espaço no mercado
brasileiro. A relação do EVA com o valor de mercado e o
desempenho das ações
das empresas tem sido objeto de estudos nos últimos
anos,
tanto nos EUA quanto
no Brasil, algumas vezes gerando resultados
controversos.
Neste contexto, esta
pesquisa tem como principal objetivo testar, através de
modelos de regressão
linear, a relação entre o EVA e o desempenho das ações
no
mercado acionário
brasileiro no período de 1995 a 2004. A amostra
contempla
todas as empresas que
compõem o IBrX (índice das 100 ações mais negociadas da
Bolsa de Valores de
São Paulo) que possuam histórico mínimo de cinco anos de
negociações, exceto
as instituições financeiras. O resultado observado foi
que
de fato existe correlação
entre o EVA e o desempenho das ações no mercado
brasileiro, porém esta
correlação é estatisticamente baixa, apesar de ter se
mostrado crescente ao longo
dos anos. / [en] EVA is a measure which assesses companies´ performance in
terms of
value generation to the shareholders. It is a methodology
fairly used in the North-
American market and which has been gaining space in the
Brazilian market. The
relation of the EVA with the market value and the
companies´ performance has
been the subject of many studies in the last years, both
in the North-American and
Brazilian markets, sometimes generating controversial
results. Within this context,
this research has as its main objective to test, through
linear regression models, the
relation between the EVA and the companies´ performance in
the Brazilian
Market during the period of 1995 to 2004. The sample
contemplates all companies
which compound the IBR-X (Index with the one hundred most
traded stocks in
the Bolsa de Valores de São Paulo) and that have a minimum
record of five years
of traded stocks, with the exception of financial
institutions. The result observed
was that in fact there is a correlation between the EVA
and the companies´
performance in the Brazilian market, however, this
correlation is statistically low,
despite of its growing tendency shown in the tests
throughout the years.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:9869 |
| Date | 09 May 2007 |
| Creators | MARCELO AUGUSTO SALGADO FERREIRA |
| Contributors | LUIZ FELIPE JACQUES DA MOTTA, LUIZ FELIPE JACQUES DA MOTTA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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