In order to create a sustainable portfolio, more sustainable assets may be chosen to be included and less sustainable assets may be chosen to be excluded from the portfolio. A potential risk that could arise as a result, is that the choice to include or exclude assets may affect the liquidity profile of the portfolio. For example if less liquid assets are included and more liquid assets are excluded. This thesis thus aims to investigate how the liquidity, but also other risks related to a stock portfolio, are related to the assets chosen to be included or excluded from the portfolio. The main results obtained showed that the both the more and less sustainable assets on average had similar liquidity risk when considering the volume-based measure ILLIQ and the price-based measure MEC. The transaction cost-based measure the bid-ask spread, showed that the more sustainable assets had a significantly lower spread than the less sustainable, indicating that the market has a harder time agreeing on a fair price for these assets. The more sustainable assets also had a lower risk of potential losses compared to both the less sustainable and the market as a whole when considering the weekly returns, and also performed better over the considered time period. However, the less sustainable assets were shown to be slightly less volatile compared to the other assets. / För att skapa en hållbar aktieportfölj kan både mer hållbara värdepapper väljas in, och mindre hållbara väljas bort. En potentiell risk som kan uppstå på grund av dessa val, är portföljens likviditet kan påverkas om värdepapper med låg likviditet väljs in och värdepapper med hög likviditet väljs bort. Detta examensarbete syftar därför att undersöka hur likviditeten, men även andra risker som kan uppstå i en aktieportfölj, är relaterad till värdepapper som väljs in eller väljs bort ur en hållbar aktieportfölj. Arbetets resultat visar att de både mer och mindre hållbara värdepappren hade liknande likviditetsrisk när de volym- och prisbaserade måtten ILLIQ respektive MEC undersöktes. Det transaktionskostnadsbaserade måttet bid-ask spread, visade att de mer hållbara värdepappren var mer likvida än de mindre hållbara värdepappren, då de hade lägre spridning. Detta kan tyda på att marknadsaktörer har svårare att komma överens om ett pris för de mindre hållbara än för de mer hållbara bolagen. De hållbara bolagen uppvisade även lägre risk för potentiella förluster jämfört med de mindre hållbara bolagen och marknaden som helhet, då den veckovisa avkastningen togs i beaktning. Dessutom uppvisade de hållbara bolagen även en större kumulativ avkastning över den analyserade perioden. De mindre hållbara bolagen visade sig däremot vara mindre volatila än övriga bolag.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-337080 |
| Date | January 2022 |
| Creators | Niland, Gustav |
| Publisher | KTH, Matematik (Avd.) |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-SCI-GRU ; 2022:364 |
Page generated in 0.0022 seconds