可轉債套利,為避險基金常用的操作技巧。其操作方式,為買進一可轉債,賣出若干標的股票。若是放空標的股數計算正確的話,未來不論標的股價上漲或下跌,投資組合都會有獲利,而本文目的為計算出所需放空的標的股數。
本文使用CRR(1979) 和Derman(1994) 模型,在經過路徑相依條約調整後,使用OAS參數做校準,以求得所需放空標的股數。在實證方面,本研究選取鴻海一(23171)、聯強一(23471)、佳能一(23741)做研究,結果顯示經校準過後所計算出的避險參數值,效果可用於可轉債套利操作所需,且兩個模型的效果並沒有顯著的差異。此外,可轉債的流動性對於模型計算避險比率的精準度,也沒有顯著的影響。
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0097352008 |
Creators | 鍾明希 |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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