本研究依2001-2006年間台灣15家金融控股公司財務及業務資料,探討金融控股公司之併購效率,分析不同類型金融控股公司併購策略。本研究使用傳統財務報表盈餘資訊(EPS、ROE、ROA)為績效衡量指標,同時估算經濟附加價值(EVA)比較績效標準。經濟附加價值考慮公司資金成本後公司利潤,加入經濟利潤與淨現值概念。
摘要以下結論:
1. 多數金融控股公司經濟附加價值為負,顯示成立金融控股公司資金效率低於機會成本,顯示擴大規模非發展唯一方式。
2. 依經濟附加價值,銀行主體之金融控股公司表現最佳,證券主體其次,保險金融控股公司較差,經濟附加價值較差之保險類金融控股公司皆以範疇併購(異業併購)為主。
3. 依ROE、ROA、EPS表現,以範疇經濟併購優於規模經濟(同業併購)考量併購。依經濟附加價值結果,以規模經濟併購優於以範疇經濟併購,惟兩類型併購之經濟附加價值皆為負值。
綜合併購策略分析結果,銀行主體及證券主體金融控股公司應朝範疇併購,保險主體金融控股公司,難獲致明確定論,惟範疇併購後經濟附加價值不佳。
關鍵字:金融控股公司、併購策略、經濟附加價值
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0094932406 |
Creators | 賴粵興 |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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