以往投資人認為透過『附加保護層』的保護機制，損失不易流通至主擔保債權憑證，潛在損失較低；又因包含龐大之標的債權，投資人也認為該投資風險分散程度較高，風險暴露程度較低。然而，2007年7月發生次級房貸風暴，導致複合型保護層信用擔保債權憑證各分券投資人產生鉅額損失，方了解於保護層的面紗之下，隱含了不為人知的風險。
因此，本研究目的發展合成型複合型保護層信用擔保債權憑證之評價模型，以雙層信用擔保債權為例，『由下而上』依序建構標的債權群組，至主擔保債權憑證之總損失機率分配；並透過直觀的考慮所有損失的可能組合，使估計之合理信用價差更為精確，不僅解決以往評價雙層擔保債權憑證的維度限制，計算子分券數目為二以上的情形，更能將此模型推廣至所有複合型保護層信用擔保債權憑證之評價，適合實務應用。
除此之外，本研究亦希望透過實務界常用之風險衡量指標，揭開保護層之厚重面紗，探討複合型保護層信用擔保債權憑證所隱含之風險，提供投資人參考。透過與一般信用擔保債權憑證之風險特性，探討『附加保護層』機制是否真能提升風險分散程度，抑或反而有損失累積的效果。最後，本研究也藉由風險衡量指標，分析資產重疊程度由低至高時，對對雙層信用擔保債權憑證風險的影響，了解風險是否會隨其資產重疊度增加而增加。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0953520231 |
| Creators | 謝伊婷, Hsieh, Yi-Ting |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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