本文探討基金投資人的投資行為是否存在處分效果(disposition effect),以台灣開放式股票型基金來作檢定,研究資料期間從2001年7月至2006年7月,與以往研究文獻不同之處,本研究將基金區分為高、低風險兩類,再分別去檢驗投資人在不同風險下,其投資行為是否會有所差異。
本文採用變數門檻模型(threshold model in variable),主要研究變數有研究變數為基金流入( )、基金流出( )、基金原始月報酬率( )、基金原始風險( )、基金市場調整後月報酬率( )、基金市場調整後風險( )、基金規模( )、基金月週轉率( )、基金經理費用率( )、其他項費用率( )共十個變數,每個變數分別有7503筆資料。
本研究發現,基金投資人在高風險下,其處分效果相當明顯,即投資人會急售獲利或是加碼績效佳的基金,但對於績效差的基金卻延遲贖回;而投資人在低風險下,其處分效果就變得不明顯。
此外,投資人在高風險下,對於基金規模大小以及基金費用率的高低會比較敏感,即在高風險下,投資人不偏好申購規模較大的基金及費用率較高的基金。
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0094352013 |
Creators | 吳俊諺 |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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