摘要
利率期間結構是指各種零息債券的殖利率與剩餘期間的對應關係，研究利率行為對資產管理及資產訂價都有非常重要的意義。在一般的資產訂價過程中，可以區分成兩股力量，一是”normal” diffusion，代表的是連續的新資訊導致資產的邊際改變。另一股力量則是”rare” jump，指的是少數的重要的資訊，是在間斷的時點釋放，造成一個超越邊際變動的影響。本論文探討的是，在政府貨幣政策所發出的跳動訊息下，對利率期間結構所產生的影響，並利用Duffie and Kan於1996年所提出的仿射利率期間結構(Affine term structure)，加入跳躍過程下，利用一般化動差法(GMM, Generalized Method of Moments)，估計模型的參數，進而預測未來利率的走勢。
在第一章中我們將說明整個利率期間結構理論的演進，從利率期間結構的三大理論：預期理論(the expectation hypothesis)、期間偏好理論(the preferred habitat theory)、市場區隔論(the segmented markets theory)，到近二十年來發展的連續隨機利率模型。
而第二章主要在介紹加入跳躍過程的仿射利率期間結構(Affine term structure)，並對政府貨幣政策的行為做一個模型設定，以便之後的參數估計。
在第三章我們可以知道詳細的一般化動差法(GMM, Generalized Method of Moments)估計方式，運用在本論文模型上的用法。第四章則真正利用由1994年(民83年)11月24日，至2001年2月1日，共1738筆央行重貼現率，及180天期CP2的日資料，來估計模型的參數。當模型參數得知後，代入求解出的零息債券方程式，來估計利率期間結構。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0090352008 |
| Creators | 歐陽德耀, Ou Yang De Yau |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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