在日益競爭激烈的聯貸市場中，發生超額認購之情形越來越普遍。當公司發生超額認購後，通常會對貸款條件進行調整。本研究使用LPC資料庫與Compustat資料庫，並且依據「超額認購後公司的調整情形」作分類，分別研究其後續資金運用之決策上有何差異。實證結果指出，超額認購後調升貸款金額的公司中，投資機會較高之公司群後續將資金運用於資本支出上，投資機會較低之公司群則是將資金以現金形式保留在公司內部，且兩者均不會將資金發還給外部投資人。另外，此兩類公司之經理人薪資以及紅利均上升，但是卻伴隨著較差的盈餘表現，印證公司內部存在某種代理問題。尤以投資機會較高之公司群而言，前三大經理人持股反而在高額認購後下降，更加深股東與經理人之間存在代理問題的疑慮。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0099357010 |
| Creators | 盧怡寧 |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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