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Previous issue date: 2018-07-23 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior - CAPES / Starting in 2014, due to the uncertainties caused by political and economic instability,
the Brazilian GDP began to show negative signs and to impact the entire economy.
The performance of the building industry was one of the first to be compromised. The
main objective of this research was to identify and analyze the factors determining the
capital structure of the five largest companies in the building sector listed on the São
Paulo Stock Exchange, from 2010 to 2017, considering the assumptions of three
capital structure theories: Pecking Order, Agency and Trade off. The period studied
was between the first quarter of 2010 and the first quarter of 2017, totaling 29 quarters
for each company. The accounting data was extracted from the Economática
database. First, a graphical analysis of the accounting and financial performance of
these companies was carried out. Afterwards, panel data analysis was performed,
considering indebtedness indices as dependent variables and the factors of
profitability, tangibility, growth and liquidity as independent variables. The evident
result was the observation of adherence to the precepts of the Pecking Order Theory
for the variables of profitability and liquidity in the period prior to the political-economic
crisis. During the Crisis, it was observed that the variables Growth and Tangibility were
the most affected by the fact that they served as collateral in credit operations / A partir do ano de 2014, em função das incertezas causadas pela instabilidade política
e econômica, o PIB brasileiro começou a apresentar sinais negativos e a impactar
toda a economia. O desempenho do setor de edificações foi um dos primeiros a ser
comprometido. O objetivo principal desta pesquisa foi identificar e analisar os fatores
determinantes da estrutura de capital das cinco maiores empresas do setor de
edificação listadas na Bolsa de Valores de São Paulo, no período de 2010 a 2017,
considerando os pressupostos de três teorias de estrutura de capital: Pecking Order,
Agência e Teoria Trade off. O período estudado foi o compreendido entre o primeiro
trimestre de 2010 e o primeiro trimestre de 2017, totalizando 29 trimestres para cada
empresa. Os dados contábeis foram extraídos da base dados Economática.
Primeiramente, foi efetuada uma análise gráfica do desempenho contábil e financeiro
dessas empresas. Logo após, foi feita a análise de dados em painel, considerando
índices de endividamento como variáveis dependentes e os fatores lucratividade,
tangibilidade, crescimento e liquidez como variáveis independentes. O resultado
evidente foi a constatação de aderência aos preceitos da Teoria Pecking Order para
as variáveis lucratividade e liquidez no período anterior à crise política e econômica.
Durante a crise, observou-se que as variáveis crescimento e tangibilidade foram as
mais afetadas em função de servirem como garantias nas operações de crédito
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:leto:handle/21358 |
| Date | 23 July 2018 |
| Creators | Damascena, Daniele Santos |
| Contributors | Santos, José Odálio dos |
| Publisher | Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, Programa de Estudos Pós-Graduados em Administração, PUC-SP, Brasil, Faculdade de Economia, Administração, Contábeis e Atuariais |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP, instname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, instacron:PUC_SP |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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