GÓIS, Alan Diógenes. Reputação corporativa: constructos e implicações para a criação de valor. 2015. 141 f. Dissertação (Mestrado) – Universidade Federal do Ceará, Faculdade de Economia, Administração, Atuária e Contabilidade, Programa de Pós-Graduação em Administração e Controladoria, Fortaleza-CE, 2015. / Submitted by Dioneide Barros (dioneidebarros@gmail.com) on 2016-02-02T16:07:10Z No. of bitstreams: 1 Dissertação de Alan Diógenes Góis.pdf: 1257580 bytes, checksum: fe03d2400defb9004f752c8d043e41c5 (MD5) / Approved for entry into archive by Dioneide Barros(dioneidebarros@gmail.com) on 2016-02-02T16:11:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação de Alan Diógenes Góis.pdf: 1257580 bytes, checksum: fe03d2400defb9004f752c8d043e41c5 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-02T16:11:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação de Alan Diógenes Góis.pdf: 1257580 bytes, checksum: fe03d2400defb9004f752c8d043e41c5 (MD5) Previous issue date: 2015 / The corporate reputation can be understood by the combination of different perspectives that stakeholders have of the company, giving it the character of a strategic resource capable of generating visibility, credibility and value to organizations that have it with support in the Signaling Theory and in Resource-Based View). In turn, the literature (FOMBRUN; SHANLEY, 1990; DUNBAR; SCHWALBACH, 2000; ROBERTS; DOWLING, 2002; BRITO, 2005; SÁNCHEZ; SOTORRÍO, 2007; HORIUCHI, 2010; THOMAZ; BRITO, 2010; CARDOSO et al., 2013; TISCHER; HILDEBRANDT, 2013) reasons that the bigger the corporate reputation, the greater company's capacity to create value for its shareholders and produce superior performance compared to its competitors. In this context, the present study aims to investigate the relationship between corporate reputation and value creation in public companies listed on the BM&FBovespa. Thus, it is considered that corporate reputation is built from the perception of the market (stakeholders), based on the following signals emitted by the companies: socio-environmental disclosure, adoption of best practices of corporate governance, innovation, internationalization and reputation of the CEO (management) and the majority shareholder (control). The study is justified because it seeks to contribute to the expansion of the discussion on the topic corporate reputation. In addition, it provides differential for discuss aspects of building of corporate reputation and its impact on organizations. This is a descriptive research, of quantitative nature, using the documentary procedure, in which statistical tests were applied Factor Analysis, Correlation Test, Multiple Linear Regression and Differences between Means Test. For the analysis of constructive signs of corporate reputation was analyzed the period 2010 to 2012, corporate reputation refers to the year 2012 and the creation of value to the year 2013. Through Factor Analysis, it was created a corporate reputation factor composed by signals: socio-environmental disclosure, innovation, internationalization and reputation of the majority shareholder. The correlation test allowed validating corporate reputation by signals (generated by Factor Analysis), it showed a positive and significant relationship with the corporate reputation by rankings. By means the Multiple Linear Regression, it can be verified that the corporate reputation by signals positively influences the value creation (MVA and EVA); and corporate reputation by rankings is positively related with the value creation in the market perspective (MVA). In addition, it was found that the intangibility and the growth opportunity collaborate on value creation (MVA and EVA) and the firm size favors the value creation only when it is analyzed together with the corporate reputation by signals. The realization of the Differences between Means Test showed that companies with corporate reputation create greater value its shareholders considering the market perspective (MVA). Therefore, it is concluded that, considering the study sample, corporate reputation is a strategic resource generated by signals emitted to the market according to Signaling Theory, which, when it is perceived by various stakeholders, reflect in competitive advantage, and able to influence in the value creation of the companies, according to the precepts of the Resource-Based View. / A reputação corporativa pode ser entendida pela reunião das diversas perspectivas que os stakeholders possuem da empresa atribuindo-lhe a característica de um recurso estratégico capaz de gerar visibilidade, credibilidade e valor para as organizações que a possuem, com suporte na Teoria da Sinalização e na Visão Baseada em Recursos. Por sua vez, a literatura (FOMBRUN; SHANLEY, 1990; DUNBAR; SCHWALBACH, 2000; ROBERTS; DOWLING, 2002; BRITO, 2005; SÁNCHEZ; SOTORRÍO, 2007; HORIUCHI, 2010; THOMAZ; BRITO, 2010; CARDOSO et al., 2013; TISCHER; HILDEBRANDT, 2013) versa que quanto maior for a reputação corporativa, maior é a capacidade da empresa de criar valor aos seus acionistas e produzir desempenho superior em relação aos seus concorrentes. Nesse contexto, o presente estudo tem o objetivo de investigar a relação entre a reputação corporativa e a criação de valor nas empresas de capital aberto listadas na BM&FBovespa. Para tanto, considera-se que a reputação corporativa é construída a partir da percepção do mercado (stakeholders), com base nos seguintes sinais emitidos pelas empresas: disclosure socioambiental, adoção de melhores práticas de governança corporativa, inovação, internacionalização e reputação do diretor executivo (gestão) e do acionista majoritário (controle). O estudo se justifica na medida em que busca contribuir para a ampliação da discussão sobre a temática reputação corporativa. Além disso, apresenta diferencial por discutir aspectos da construção da reputação corporativa e os seus reflexos nas organizações. Trata-se de uma pesquisa descritiva, de natureza quantitativa, utilizando-se o procedimento documental, no qual foram aplicados os testes estatísticos: Análise Fatorial, Teste de Correlação, Regressão Linear Múltipla e Teste de Diferenças entre Médias. Para a análise dos sinais construtivos da reputação corporativa foi analisado o período de 2010 a 2012, a reputação corporativa se refere ao exercício de 2012 e a criação de valor leva em conta o exercício de 2013. Por meio da Análise Fatorial, foi construído o fator reputação corporativa composto pelos sinais: disclosure socioambiental, inovação, internacionalização e reputação do acionista majoritário. O Teste de Correlação permitiu validar a reputação corporativa por sinais (gerada pela Análise Fatorial), pois apresentou relação positiva e significante com a reputação corporativa por rankings. Com a execução da Regressão Linear Múltipla, pode-se verificar que a reputação corporativa por sinais influencia positivamente a criação de valor (MVA e EVA); e, a reputação corporativa por rankings está relacionada positivamente com a criação de valor na perspectiva de mercado (MVA). Além disso, verificou-se que a intangibilidade e a oportunidade de crescimento colaboram na criação de valor (MVA e EVA) e o tamanho da empresa favorece a criação de valor somente quando é analisado em conjunto com a reputação corporativa por sinais. A realização do Teste de Diferenças entre Médias apontou que as empresas com reputação corporativa criam maior valor aos acionistas considerando a perspectiva de mercado (MVA). Portanto, conclui-se que, considerando a amostra do estudo, a reputação corporativa é um recurso estratégico gerado por meio de sinais emitidos ao mercado, conforme a Teoria da Sinalização, que, quando percebidos pelos diversos stakeholders, reflete em vantagem competitiva, sendo capaz de influenciar na criação de valor das empresas, de acordo com os preceitos da Visão Baseada em Recursos.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Ciência da Informação e Documentação, 2007. / Submitted by Fernanda Weschenfelder (nandaweschenfelder@gmail.com) on 2010-01-12T17:27:08Z No. of bitstreams: 1 2007_BernardusFerdinandusNazarVanDoornik.PDF: 1562329 bytes, checksum: d39da1f14afc32fd7cf200702eae23a6 (MD5) / Approved for entry into archive by Daniel Ribeiro(daniel@bce.unb.br) on 2010-01-12T22:30:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2007_BernardusFerdinandusNazarVanDoornik.PDF: 1562329 bytes, checksum: d39da1f14afc32fd7cf200702eae23a6 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-01-12T22:30:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2007_BernardusFerdinandusNazarVanDoornik.PDF: 1562329 bytes, checksum: d39da1f14afc32fd7cf200702eae23a6 (MD5) Previous issue date: 2007-07 / O trabalho relata esforços no sentido de desenvolver e estimar um modelo econométrico baseado em Vetores Auto-Regressivos (VAR) representativo das demonstrações financeiras de uma empresa. Embora o modelo possa ser generalizado para representar as demonstrações de qualquer empresa, o estudo foi conduzido na forma de um estudo de caso, onde a empresa escolhida é a maior das empresas brasileiras: a Petrobrás S.A. A metodologia utilizada faz uso de análise de correlação, testes de raiz unitária, análise de cointegração, modelagem VAR, testes de causalidade Granger, além de métodos de impulsoresposta e decomposição de variância. Além das variáveis endógenas pertencentes às demonstrações financeiras, um vetor de variáveis exógenas foi utilizado, incluindo o PIB brasileiro, as taxas de juros nacional e internacional, o preço internacional do petróleo, a taxa de câmbio e o risco-país. A versão final do modelo é um modelo do tipo Vetor de Correção de Erro (VEC), que leva em consideração as relações de cointegração entre as variáveis endógenas. Após estimação e validação, o modelo é utilizado para gerar projeções das demonstrações financeiras da empresa em estudo. Estimativas para as variáveis exógenas e para os dividendos são também utilizadas para estimar o valor de mercado da empresa. Os resultados são aparentemente robustos e podem trazer alguma inovação para a área de planejamento e de elaboração de projeções financeiras corporativas. __________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / The paper reports efforts towards developing and estimating a Vector Autoregressive (VAR) econometric model representing the financial statements of a firm. Although the model can be generalized to represent the financial statements of any firm, the study was carried out as a case study, where the chosen firm is the largest Brazilian firm: Petrobrás S/A. The methodology utilized makes use of correlation analysis, unit root tests, cointegration analysis, VAR modeling, Granger causality tests, besides impulse response and variance decomposition methods. Besides the endogenous financial statement variables, a vector of exogenous variables was utilized, namely, the Brazilian GDP, the domestic and foreign interest rates, the international oil price, the exchange rate, and country risk. The final version of the model is a Vector Error Correction (VEC) model, which takes into account the cointegrating relations among the endogenous variables. After estimation and validation, the model is used to produce forecasts of the financial statements of the firm under study. Estimates for the exogenous variables and dividend forecasts were also used to estimate the firm’s market value. The results are apparently robust and might contribute with some innovation to the field of financial planning and forecasting.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2006. / Submitted by Alexandre Marinho Pimenta (alexmpsin@hotmail.com) on 2009-11-15T18:29:12Z No. of bitstreams: 1 2006_MárcioBrunoRibeiro.pdf: 846322 bytes, checksum: 7e61553798716632bf774f65732c8355 (MD5) / Approved for entry into archive by Gomes Neide(nagomes2005@gmail.com) on 2010-06-16T18:33:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2006_MárcioBrunoRibeiro.pdf: 846322 bytes, checksum: 7e61553798716632bf774f65732c8355 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-06-16T18:33:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2006_MárcioBrunoRibeiro.pdf: 846322 bytes, checksum: 7e61553798716632bf774f65732c8355 (MD5) Previous issue date: 2006 / O presente trabalho de tese tem como objetivo investigar algumas questões relativas ao financiamento do investimento produtivo na economia brasileira. Inicialmente, são revisadas as principais teorias que tratam da intermediação financeira. Em seguida, são realizados três ensaios de caráter empírico. No primeiro deles, as relações envolvendo o sistema financeiro e as taxas de poupança e investimento são investigadas no período entre 1947 e 2004 com a finalidade de verificar se as mudanças ocorridas na atuação e estrutura do setor financeiro nacional implicaram em diferentes relações ao longo do tempo. O segundo ensaio analisa o financiamento do investimento sob a perspectiva do canal de crédito e busca evidências, para o período entre 1995 e 2005, quanto a uma possível participação do crédito bancário no seu financiamento. No terceiro ensaio, as decisões de investimento no nível das empresas do setor produtivo nacional são investigadas com ênfase no papel exercido pela disponibilidade de recursos financeiros internos. Para o período 1996 e 2005, buscam-se evidências sobre os motivos que levaram as empresas ao uso do autofinanciamento. ________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This study attempts to investigate some questions related to the connections between investment and finance in Brazilian economy. First, we present the main theories related to financial intermediation. Then, three empirical essays are developed in the following chapters. The first essay examines the relations among financial system and the rates of saving and investment for the period 1947 – 2004. Here we investigate if those relations were characterized by different regimes related to changes in financial system’s activity and structure. The second essay investigates the empirical link between investment and finance under the credit channel view. For the period 1995 – 2005, we try to find some evidence about the role of bank loans in financing investment. In the third essay we investigate investment decisions at firm level trying to find some aspects about the important role of internal funds in financing investment. In the whole, the evidence from the essays points out some weaknesses and inefficiencies related to Brazilian financial system.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:49Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1999-08-04 / Na utilização de variados tipos de financiamento, a empresa necessita, primariamente, da análise do custo do capital - custo básico para remuneração dos recursos próprios e de terceiros que compõem a estrutura de capital - o qual deve ser a taxa referencial para haver retorno do investimento e geração_ de valor, emergindo, por conseguinte, a discussão acerca da repercussão do nível de endividamento, e, conseqüentemente, do custo de capital sobre o valor da empresa. Nesse contexto, existem modelos que consideram o endividamento irrelevante no valor da empresa, como: análise pelo Lucro Operacional ou de Modiglianni e Miller sem Imposto de Renda. Em outro extremo, há abordagens que o têm como função direta para o valor, como a do Lucro Líquido e de Modigliani e Miller com imposto de renda. Entre essas posições antagônicas podem ser citadas a posição Tradicional e do Custo de Dificuldades Financeiras, que admitem a influência do endividamento após determinado nível de alavancagem. A Teoria da Informação Assimétrica, por sua vez, sustenta ser a sinalização enviada com mudanças na estrutura de capital fator de influência no valor da empresa. No modelo de avaliação por Opções, argumenta-se que, dentro de determinadas hipóteses, a riqueza dos acionistas é incrementada por uma alavancagem financeira mais elevada. A avaliação em situação de incerteza para a empresa é refletida no modelo que utiliza o Capital Asset Price Model, onde argumenta-se que um aumento no endividamento eleva o beta e, conseqüentemente, o retorno esperado. Por último, há a análise baseada em fluxos de caixa onde o valor presente da empresa é adicionado ao valor presente líquido dos efeitos intrínsecos ao financiamento. O cálculo do valor da empresa também pode ser feito através do fluxo de caixa do acionista descontado pela taxa de remuneração do capital próprio ou fluxo operacional descontado pelo custo médio ponderado do capital, subtraindo o valor do endividamento. Este trabalho se propôs a analisar, durante o período 1994-1998, a relação do endividamento com o custo médio ponderado do capital e com valor de mercado de oito empresas, componentes de amostra representativa do setor siderúrgico brasileiro, e também a estimar o valor do capital próprio, através do modelo de desconto do fluxo de caixa operacional pelo custo médio ponderado do capital, verificando a aderência dessa avaliação, através de comparação com o valor de mercado observado. Pela análise dos resultados observamos, uma relação inversa entre custo médio do capital e endividamento. No que se refere à avaliação da empresa, o modelo apresentado de desconto pelo custo médio ponderado do capital, revelou-se de modo geral, satisfatório, com o valor estimado explicando 68% do valor de mercado, na análise da regressão; sendo que as maiores distorções foram verificadas nas empresas que tiveram grau de alavancagem elevado.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:48:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2268.pdf: 566246 bytes, checksum: 5ce74f7cd5b63b5fb6e59c6942e54b33 (MD5) Previous issue date: 2006-07-26 / O presente trabalho busca entender a importância dos veículos de securitização enquanto ferramenta de capitalização para empresas pequenas e médias, bem como elucidar como essa forma de capitalização afeta o desempenho e o valor da empresa, sob a ótica das teorias de Finanças Corporativas. Esta dissertação busca ainda mostrar que o uso desses veículos elevará o índice de capital de terceiros sobre capital próprio nas empresas brasileiras, e de qualquer outro país que venha a instituir o ferramental de securitização. Da mesma forma, pretende-se demonstrar que, com a instauração de tais instrumentos, ocorre uma ampliação na velocidade de crescimento de empresas eficientes e uma maior aproximação da Teoria I de Modigliani e Miller, a realidade. O presente trabalho resume os principais fatores que influenciam na determinação da relação entre capital próprio e de terceiros. Busca, também, compreender como esses tópicos se alteram na medida em que são instituídos veículos de securitização.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Economia, 2012. / Submitted by Elna Araújo (elna@bce.unb.br) on 2012-06-22T22:06:36Z No. of bitstreams: 1 2012_SergioRubensStancatodeSouza.pdf: 5358130 bytes, checksum: ba43e35f06e6d909e81c45adeecefe62 (MD5) / Approved for entry into archive by Patrícia Nunes da Silva(patricia@bce.unb.br) on 2012-09-10T22:38:27Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_SergioRubensStancatodeSouza.pdf: 5358130 bytes, checksum: ba43e35f06e6d909e81c45adeecefe62 (MD5) / Approved for entry into archive by Patrícia Nunes da Silva(patricia@bce.unb.br) on 2012-09-10T22:40:10Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_SergioRubensStancatodeSouza.pdf: 5358130 bytes, checksum: ba43e35f06e6d909e81c45adeecefe62 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-09-10T22:40:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_SergioRubensStancatodeSouza.pdf: 5358130 bytes, checksum: ba43e35f06e6d909e81c45adeecefe62 (MD5) / Neste trabalho, é desenvolvido um modelo baseado em agentes de uma economia fechada para ser utilizado em análises de comportamento da economia e na investigação de mecanismos associados a crises. As principais características deste modelo são a interligação das firmas em cadeias produtivas formando redes heterogêneas, o relacionamento destas com os bancos como tomadoras de crédito e como correntistas, a utilização de um algoritmo de compensação condicional na realização dos pagamentos, e a circulação de bens e moeda em circuito fechado. Para a implementação deste modelo, foi desenvolvido um algoritmo de compensação condicional de sistemas de pagamentos. Foram obtidos resultados que concordam com afirmações feitas na literatura de que os choques individuais sofridos pelas firmas não se cancelam, influenciando a economia em nível agregado; registrou-se contágio em crises, tanto pelo canal financeiro quanto pela cadeia produtiva e foram obtidas medidas de contágio entre firmas e bancos e vice-versa. Com relação `a análise de crises, verificou-se que, mesmo que um aperto de política monetária tenha originado uma crise, a operação inversa, usualmente, não a contém. _________________________________________________________________________________ ABSTRACT / In this thesis, it is developed an agent-based model of an economy for use both in economy’s behavior analysis and in crisis process investigation. The main features of this model are the firms’ supply chain structured as an heterogeneous network, their relationship with banks both as borrowers and as current account owners, the adoption of a conditional payments’ clearing system and the flow of goods and money into a closed system. Another result of this work was the development of a conditional clearing system algorithm, used for clearing firms’ payments through banks. The thesis’ results agree with statements in the literature that the firms’ individual shocks don’t cancel out in the aggregate. In crisis analysis, it was found contagion both through financial channel and productive chain channel. The inter-sector contagion occured from banks to firms and viceversa. Finally, when a monetary policy strenghtening was due to have started a crisis, the reverse policy wasn’t able to stop it.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Programa Multiinstitucional e Inter-regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis UnB/UFPB/UFRN, Doutorado em Ciências Contábeis, 2012. / Submitted by Elna Araújo (elna@bce.unb.br) on 2012-07-05T20:28:08Z No. of bitstreams: 1 2012_JoseAntonioFranca.pdf: 1475805 bytes, checksum: 1cba93f421afed707ce57b56820db3e2 (MD5) / Approved for entry into archive by Jaqueline Ferreira de Souza(jaquefs.braz@gmail.com) on 2012-07-13T12:30:06Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_JoseAntonioFranca.pdf: 1475805 bytes, checksum: 1cba93f421afed707ce57b56820db3e2 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-07-13T12:30:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_JoseAntonioFranca.pdf: 1475805 bytes, checksum: 1cba93f421afed707ce57b56820db3e2 (MD5) / Esta pesquisa aborda o relacionamento da Alavancagem Operacional, com controle das receitas de vendas, no contexto da Contabilidade, com a Eficiência Econômica, no contexto da Economia. Nesses dois contextos a pesquisa tem por objetivo desenvolver analiticamente e testar empiricamente um método que relacione as visões da Economia e da Contabilidade sobre a Eficiência Econômica da firma, sob diferentes níveis de produção, representados por faixas de variação das receitas de vendas, no âmbito do mercado concorrencial ou perfeitamente competitivo, por meio do Grau de Alavancagem Operacional (GAO). A concepção metodológica é positivista e está sustentada em modelos de regressão linear multivariados, elaborados para testar as hipóteses da pesquisa no sentido de obter evidências do ponto de convergência das visões da Economia e da Contabilidade sobre a eficiência econômica e desempenho da firma. Para obtenção das evidências empíricas, o segmento amostral eleito é o das empresas manufatureiras, no período de 1996 a 2008, utilizando-se os dados das demonstrações contábeis, que, de forma geral, incorporam práticas e políticas contábeis ainda não completamente comparáveis, refletidas nos dados das 130 firmas da amostra final. Os dados foram organizados em forma matricial, utilizando painel, sob efeitos aleatórios, conforme indicação do teste de Hausman. Os fundamentos teóricos da pesquisa mostram que há um ponto em que a curva descendente do GAO tangencia a curva ascendente do lucro e, nesse ponto de tangência, ambas as curvas invertem suas tendências monotônicas, sinalizando que, tanto a eficiência econômica quanto o ótimo desempenho da firma são capturados pelo GAO e que esse ponto de tangência corresponde ao equilíbrio entre o Custo Marginal e a Receita Marginal. Os resultados empíricos indicam, em geral, que: (i) firmas com alavancagem operacional em torno de 2 mostram estar em pleno uso da capacidade instalada; (ii) firmas com alavancagem operacional entre 1 e 4, e com variação trimestral positiva da receita líquida de vendas têm o seu desempenho econômico confirmado favoravelmente pelo mercado; (iii) firmas com alavancagem operacional entre 4 e 8, e variações trimestrais positiva ou negativa da receita liquida de vendas, não apresentaram resposta significativa do mercado quanto ao seu desempenho; e (iv) firmas com alavacangem operacional maior que 8, sob qualquer variação trimestral das vendas, também não apresentaram resposta significativa do mercado quanto ao seu desempenho. _________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This research discusses the relationship of Operating Leverage, with sales revenue control in the context of accounting, with Economic Efficiency context. In these two contexts this research aims to develop analytically and empirically test a method that relates the views of the economy and of the Accounting considering the economic efficiency of the firm under different production levels, represented by sales revenue variation within the competitive market, through the degree of Operating Leverage (GAO). The methodological design is positivistic and is based on linear regression multivariate models, generated to test the research hypotheses in order to obtain evidence from the point of convergence of the views of the economy and Accounting on economic efficiency and performance of the firm. To obtain the empirical evidence, the sample segment selected is of the manufacturing companies from the period between 1996 and 2008, using the data of the financial statements which generally incorporate accounting policies and practices not yet fully comparable but reflected on the data from the 130 firms considered in the final sample. The data were organized in matrix form using the panel under random effects, as indicated in the Hausman test. The theoretical foundations of the research show that there is a point at which the downward slope of GAO touches the upward slope of profit and, at that point of tangency, both curves reverse their monotone tendencies, signaling that both economic efficiency and the excellent performance of the firm are captured by GAO. Also, that this point of tangency is the balance between the Marginal Cost and the Marginal Revenue. The empirical results indicate in general that: (i) firms with operating leverage around 2 prove to be in full use of their installed capacity; (ii) firms with operating leverage between 1 and 4, and with positive quarterly variation of net sales revenues have their economic performance positively confirmed by the market; (iii) firms with operating leverage between 4 and 8, and quarterly variations of positive or negative sales revenues did not show significant response from the market about their performance; and (iv) firms with operating leverage greater than 8, under any quarterly variation in sales, did not provide any significant response from the market in relation to their performance as well.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Programa Multiinstitucional e Inter-regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2007. / Submitted by mariana castro (nanacastro0107@hotmail.com) on 2009-12-14T18:22:22Z No. of bitstreams: 1 2007_KarinaSimoesCampelo.pdf: 808333 bytes, checksum: 4878772e61d35ddc6da8d82f90d20807 (MD5) / Approved for entry into archive by Daniel Ribeiro(daniel@bce.unb.br) on 2010-01-11T21:59:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2007_KarinaSimoesCampelo.pdf: 808333 bytes, checksum: 4878772e61d35ddc6da8d82f90d20807 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-01-11T21:59:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2007_KarinaSimoesCampelo.pdf: 808333 bytes, checksum: 4878772e61d35ddc6da8d82f90d20807 (MD5) Previous issue date: 2007-06-01 / O objetivo da contabilidade é prover o usuário com informações capazes de embasar e tornar mais segura a sua tomada de decisão, sendo para tanto necessário que tal informação esteja revestida de características que lhe atribuam qualidade, que, caso não sejam observadas, podem anular o esforço de produzi-la. A presente pesquisa objetivou analisar se o grau de entendimento dos gestores financeiros de empresas do setor elétrico brasileiro quanto às características qualitativas das informações contábeis está relacionado com o seu tempo de experiência na função e/ou com sua área de formação acadêmica. O método utilizado foi o indutivo, quanto aos objetivos a pesquisa foi descritiva, realizada através da pesquisa bibliográfica e de levantamento, e qualitativa quanto à abordagem do problema. A amostra composta por 28 gestores financeiros foi definida de forma não probabilística e por acessibilidade. Através da análise dos dados, observou-se que as informações contábeis utilizadas pela grande maioria dos gestores estavam revestidas das características qualitativas da compreensibilidade, relevância (tempestividade, valor preditivo e valor como feedback), confiabilidade (representação fiel, essência sobre a forma, neutralidade, prudência e verificabilidade) e comparabilidade. Concluiu-se que, de forma geral, o grau de entendimento quanto às características qualitativas da informação contábil não está relacionado com as variáveis das hipóteses de pesquisa (tempo de experiência e área de formação acadêmica), tampouco com as demais variáveis, com exceção das associações encontradas entre as características da tempestividade e do valor como feedback e a variável tempo de experiência, entre o grau de entendimento quanto ao valor preditivo e o tipo de empresa, entre a representação fiel e as variáveis gênero e região e entre a característica da neutralidade e a função e o nível de escolaridade do gestor. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / The accounting’s objective is to provide the user with information capable to base and to make the decision taking more security, to do this is necessary that such information’s features have quality. If it is not observed, the effort to product this information can be null. The present research objectified to analyze if the managers of companies of the Brazilian electric sector agreement of the financial information is related with its time of experience in the function and/or with its area of academic formation. The used method was the inductive, with descriptive objective that was carried through the bibliographical research and applied questioners about the problem. The composed sample with 28 financial managers was defined through a not probabilistic form and by accessibility. Through the analysis of the data, it was observed that the countable information used by the great majority of the managers was coated with the qualitative characteristics of the understandability, relevance (timeless, predictive value and feedback value), reliability (representational faithfulness, substance over form, neutrality, prudence and verifiability) and comparability. It was concluded that, in general, the agreement over how much to the qualitative characteristics of the accounting information is not related with the variable of the research hypotheses (time of experience and area of academic formation), neither with excessively changeable, exception of the associations found between the characteristics of the timeless and the feedback value and the variable of time of experience, between the degree of agreement how much to the predictive value and the type of company, between the predictive value and the company type, between the representational faithfulness and the sex variable and the region, and between the neutrality’s characteristic and the function and the manager ‘s education level.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:48:23Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2001.pdf: 489303 bytes, checksum: 1c14dd7010511354db3008af5d40081d (MD5) Previous issue date: 2005-08-05 / Foram examinadas as determinantes do nível de liquidez das firmas brasileiras, em um estudo de dados em painel com 295 firmas de capital aberto no período entre 1994 e 2004. Neste estudo, a liquidez foi definida como o estoque de caixa e títulos com liquidez dividido pelo total de ativos da firma. A análise empírica sugere que a liquidez das firmas brasileiras não é determinada por políticas específicas, sendo uma variável endógena, resultante das componentes do fluxo de caixa. Os principais resultados do modelo sugerem que o nível de liquidez é crescente em função do tamanho, do endividamento de curto prazo, e da lucratividade (tanto em termos de fluxo de caixa quanto lucro contábil), enquanto é decrescente em função do risco Brasil e do nível de capital de giro. A teoria do pecking order parece prevalecer nas decisões de financiamento das firmas. Alguns destes resultados, assim como a insignificância de outras variáveis testadas, contrariam as expectativas teóricas de como as firmas deveriam se comportar em relação ao nível de liquidez, com o objetivo de maximizar o valor da firma. O excedente de caixa ocorre nas grandes firmas com alta geração de caixa, e estas firmas podem estar incorrendo elevados custos de agência/expropriação, com prejuízo principalmente para os acionistas minoritários.

Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Materiais. Departamento de Engenharia Metalúrgica, Escola de Minas, Universidade Federal de Ouro Preto. / Submitted by giuliana silveira (giulianagphoto@gmail.com) on 2016-03-23T17:36:57Z No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO_ModelamentoMatemáticoPerdas.pdf: 10974534 bytes, checksum: 16870ae526219b4ee79ce306f438b1e5 (MD5) / Approved for entry into archive by Oliveira Flávia (flavia@sisbin.ufop.br) on 2016-04-15T15:14:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO_ModelamentoMatemáticoPerdas.pdf: 10974534 bytes, checksum: 16870ae526219b4ee79ce306f438b1e5 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-04-15T15:14:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO_ModelamentoMatemáticoPerdas.pdf: 10974534 bytes, checksum: 16870ae526219b4ee79ce306f438b1e5 (MD5) Previous issue date: 2015 / Durante as etapas de refino secundário e de lingotamento, o aço líquido encontra-se dentro da panela na aciaria. Uma das consequências do tempo de residência do aço na panela são as trocas térmicas ao longo do processo. O controle da temperatura do aço líquido é condição essencial para que o produto final apresente um alto nível de qualidade. Este trabalho busca avaliar a transferência de calor a partir do aço, para o refratário da panela e para a camada de escória, utilizando modelos semi-analíticos e numéricos (Computational Fluid Dynamics – CFD) via Ansys/CFX. Os resultados foram comparados com dados disponíveis na literatura e servem de apoio para a previsão de temperatura nos processos industriais. Foi considerada e avaliada a influência de diferentes parâmetros envolvidos no processo como espessura da camada de escória, tipo de revestimento refratário utilizado na panela e a temperatura inicial de processo. As perdas térmicas para os refratários laterais e do fundo da panela se mostraram maiores se comparadas com as perdas térmicas para a camada de escória. A escória fornece uma camada de isolamento sobre a superfície do aço líquido porém, a espessura da camada de escória apresenta uma relação bem menos significante do que o tipo de refratário utilizado bem como a sua temperatura de encharque inicial, perante os fluxos de calor instaurados no sistema. Uma equação para se determinar o fluxo de calor na superfície da camada de escória foi proposta considerando o estado físico bifásico da mesma. _____________________________________________________________________________________ / ABSTRACT : Throughout the secondary refining and the continuous casting steps the steel melt is kept inside the ladle on steel shop. One of the consequences of the melt´s residence time in the ladle along the process is heat losses and decreasing temperatures. Controlling liquid steel temperature is essential for achieving a final product with high quality. This study comes to evaluate heat transfer from the steel to the refractory of the ladle and the slag layer, using semi-analytical and numerical (Computational Fluid Dynamics – CFD) models. The goal is to determine steel temperature evolution during the holding time between the release of the ladle after secondary refining and the opening of the same in the casting. The modeling results have been compared with data available in the literature and may be used as a guide for forecasting ladle steel temperature in industrial processes. The influence of different parameters such as thickness of the slag layer, type of refractory lining used in the ladle and the initial temperature has been taken in consideration. Heat losses to the wall and the bottom refractory of the ladle are larger compared to the thermal losses to the slag layer. The slag provides an insulating layer on the surface of the molten steel however, the thickness of the slag layer shows a much less significant effect than the refractory type and its initial soaking temperature. An equation for determining the heat flux at the surface of the slag layer has been proposed considering the biphasic physical status.