Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. / Made available in DSpace on 2012-10-16T00:24:47Z (GMT). No. of bitstreams: 0Bitstream added on 2013-07-16T17:08:47Z : No. of bitstreams: 1 48353.pdf: 2966508 bytes, checksum: a75ff8581401044884b2c10f6e50d732 (MD5)

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. / Made available in DSpace on 2012-10-16T21:01:10Z (GMT). No. of bitstreams: 0Bitstream added on 2013-07-16T16:47:33Z : No. of bitstreams: 1 54206.pdf: 1811013 bytes, checksum: dde57c2dafd2df7847b51d492278d68f (MD5)

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2009 / Made available in DSpace on 2012-10-24T17:07:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 270027.pdf: 799885 bytes, checksum: f2395e3de68737c1379e762052a4cb04 (MD5) / O objetivo deste estudo é examinar os determinantes dos estoques de Investimentos Diretos Externos (IDE), com ênfase em uma abordagem gravitacional, em uma equação definida por variáveis macroeconômicas, financeiras, institucionais, culturais e regionais na estimação dos IDE. A partir dos dados de 22 países, sendo 9 destinadores e 13 receptores, com periodicidade de 1997 a 2003, parte-se de duas diferentes metodologias para mostrar empiricamente os fatores atrativos ao IDE. Os resultados apontam para a abrangência do sistema financeiro, condições macroeconômicas estáveis e instituições fortes como significantes nos estoques de IDE. / The objective of this study is to examine the determinants of Foreign Direct Investment (FDI) stock, based on a gravity approach and where FDI is a function of macroeconomic, financial, institutional, cultural and regional variables. Based on data of 22 countries, 9 source and 13 host countries and a period of 1997-2003, two different methodologies are applied to estimate the FDI equation. The results indicate for the relevance of the financial system, sound macroeconomic policies and strong institutions as FDI determinants.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:31Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1996-06-24 / O objetivo deste trabalho apresentar uma visão de valoração do investimento alternativa tradicional de Net Present Value -Valor Presente Liquido. Esta visão alternativa inclui irreversibilidade, incerteza custo de oportunidade de se esperar para realizar investimento. Desta forma pode existir uma situação onde se tenha um projeto de investimento com NPV positivo mas que seja mais interessante esperar mais um período de tempo para realizar investimento.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:34Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2001-02-09

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1847.pdf: 405094 bytes, checksum: 02d7abfa691a8d69c5022e083e4e3a83 (MD5) Previous issue date: 2004-06-30 / We model the trade-off between the balance and the strength of incentives implicit in the choice between hierarchical and matrix or- ganizational structures. We show that managerial biases determine which structure is optimal: hierarchical forms are preferred when biases are low, while matrix structures are preferred when biases are high. Moreover, the results show that there is always a level of bias for which matrix design can achieve the expected profit obtained by shareholders if they could directly control the firm. We also show that the main trade-off, i.e., hierarchical versus matrix structure is preserved under asymmetric levels of bias among managers and when low-level workers perceive activities with complementary efforts.

CASTRO, Artur Eduardo da Nave e. Fundos de investimento em ações no Brasil: performance e expertise de gestão. 2012. 50 f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Fedearal do Ceará, Fortaleza-CE, 2012. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-05T19:02:12Z No. of bitstreams: 1 2012_dissert_aencastro.pdf: 610423 bytes, checksum: bea9121700f1bdceb5afc4879e51500e (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-05T19:02:34Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_dissert_aencastro.pdf: 610423 bytes, checksum: bea9121700f1bdceb5afc4879e51500e (MD5) / Made available in DSpace on 2013-09-05T19:02:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_dissert_aencastro.pdf: 610423 bytes, checksum: bea9121700f1bdceb5afc4879e51500e (MD5) Previous issue date: 2012 / This article analyzes the Brazilian stock mutual funds market, proposing dynamic rankings constructed from different risk-return performance metrics during the period from 1998 to 2009. We can evidence an unusual level of persistence, especially among the funds with better performance due to the expertise of managers. The quarterly rebalancing of portfolios based on these rankings allows us to infer that in scenarios characterized by economic boom, the equal weighted strategies in funds winners provide significant increases in average monthly earnings, risk reduction associated with diversification and consequent increase in performance in relation to market or sectoral benchmarks. This evidence is robust to the use of different performance metrics for the selection of funds, signaling that the shareholders of the winner funds require good performance not only in Sharpe, but also on other metrics, such as Treynor, Sortino and Calmar. In these optimistic scenarios, only the index of the industrial sector (INDX) provided values compatible with these portfolios of funds. However, in crisis scenarios, no strategy involving the funds can provide the levels characteristic of the hedging index of the electricity sector (IEE). It is possible to show that the majority of these strategies are dominated by the benchmarks on the riskreturn criteria, except for the value weighted portfolios composed by looser funds, a sign that the common shareholders of the big and passive funds may be experiencing higher levels of inertia. / Este artigo analisa o mercado de fundos de investimentos em ações no Brasil, propondo rankings dinâmicos construídos a partir de diferentes métricas de performances risco-retorno, durante o período de 1998 a 2009. É possível evidenciar um nível de persistência incomum, principalmente dentre os fundos com melhor performance devido à expertise dos gestores. O rebalanceamento quadrimestral de portfolios com base nestes rankings permite inferir que em cenários caracterizados por boom econômico ou recuperação dos mercados financeiros, as estratégias com participações iguais em fundos winners proporcionam aumentos significativos de ganhos médios mensais, redução de risco associado à diversificação e consequente aumento de performance em relação a benchmarks de mercado ou setoriais. Esta evidência é robusta ao uso de diferentes métricas de performance para seleção dos fundos, sinalizando que os cotistas dos fundos winners ativos exigem boa performance não somente em Sharpe, mas também em outras métricas, tais como os índices de Treynor, Calmar e Sortino. Nestes cenários otimistas, apenas o índice do setor industrial (INDX) proporcionou valores compatíveis aos destes portfolios de fundos. Porém, em cenários de crise, nenhuma estratégia envolvendo os fundos consegue proporcionar os níveis de hedge característicos do índice do setor de energia elétrica (IEE), sendo possível evidenciar que a maioria destas estratégias é dominada nos critérios de ganho-risco por índices setorias ou de mercado, com exceção dos portfolios value weighted compostos por fundos loosers, um sinal de que os cotistas usuais dos grandes fundos passivos e indexados ao Ibovespa podem estar apresentando maior nível de inércia.

FONSECA JÚNIOR, Esaú Alves da. Análise de eficiência para o mercado de fundos de investimentos em ações no Brasil. 2011. 33f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, CE, 2011. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-05T21:36:11Z No. of bitstreams: 1 2011_dissert_eafonsecajunior.pdf: 393328 bytes, checksum: 27dd07c6854fecb569f7acc75a0cf656 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-05T21:36:45Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_dissert_eafonsecajunior.pdf: 393328 bytes, checksum: 27dd07c6854fecb569f7acc75a0cf656 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-09-05T21:36:45Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_dissert_eafonsecajunior.pdf: 393328 bytes, checksum: 27dd07c6854fecb569f7acc75a0cf656 (MD5) Previous issue date: 2011 / Based on the literature and papers that investigate the hypothesis of efficiency of stock markets through the unit root tests in panel, the aim of this paper is to extend this methodology to the investment fund market in stocks, applying efficiency tests for this type of market for a non-random sample of 20 investment funds based on shares of the Brazilian market, using for this purpose, tests that correct feature panel data known as cross dependence, a fact which aims to give validity to the results. This work makes use of the Levi, Lin, Shun and In, Pesaran, Chin tests, accommodating interdependence between units crossaction of the panel. The main result to be achieved is to show the presence of a unit root in the dynamic characteristic of the indices in these investment funds in stocks, consistent, and with the efficiency hypothesis also checking if the results are consistent with national and international literature, revisiting the works that have employed panel tests that do not take into consideration the issue of cross-dependence. / Baseado na literatura e em trabalhos que investigam a hipótese de eficiência dos mercados de ações através de testes de raiz unitária em painel, o objetivo deste trabalho é estender esta metodologia para o mercado de fundos de investimento em ações. Para tanto, aplicaram-se testes de eficiência para este tipo de mercado para uma amostra não aleatória de 20 fundos de investimentos baseados em ações do mercado brasileiro, utilizando testes que corrijam a característica de dados em painel conhecida como dependência transversal, fato este que visa dar validade aos resultados obtidos. Este trabalho faz emprego dos testes Levi, Lin, Shun e In, Pesaran, Chin, que acomodam interdependência entre as unidades cross-action do painel. O resultado principal a ser alcançado é mostrar a presença de raiz unitária como característica na dinâmica dos índices nesses fundos de investimento em ações, consistente, assim, com a hipótese da eficiência verificando, também, se os resultados estão de acordo com a literatura nacional e internacional, revisitando os trabalhos que empregaram testes em painel que não levam em consideração a questão da dependência transversal.

CAVALCANTE, Daniel Menezes. Carteiras de mínima variância: comparação intertemporal com índices de mercado. 2013. 128 f. Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Ceará, Faculdade de Economia, Administração, Atuária e Contabilidade, Mestrado Profissional em Administração e Controladoria, Fortaleza-CE, 2013. / Submitted by Dioneide Barros (dioneidebarros@gmail.com) on 2016-04-01T17:37:16Z No. of bitstreams: 1 2013_dis_dmcavalcante.pdf: 3418358 bytes, checksum: fbab28e1660a76d0c61523941b7faff2 (MD5) / Approved for entry into archive by Dioneide Barros(dioneidebarros@gmail.com) on 2016-04-07T12:39:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2013_dis_dmcavalcante.pdf: 3418358 bytes, checksum: fbab28e1660a76d0c61523941b7faff2 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-04-07T12:39:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2013_dis_dmcavalcante.pdf: 3418358 bytes, checksum: fbab28e1660a76d0c61523941b7faff2 (MD5) Previous issue date: 2013 / In economies where low interest rates provide small profitability to conservative investments, such as fixed-income securities, investors must subject themselves to greater risk in search for higher yields. In such scenarios, these investors take interest in the stock market, where the increase in risk is rewarded by expectations of higher earnings, despite the risk level being higher than registered by fixed-income securities. However, the Modern Portfolio Theory shows that this risk can be reduced by diversification of assets. This research’s goal is to determine whether a quantitative model based on Modern Portfolio Theory is able to diversify a portfolio, reducing its risk to levels below those of the market portfolio, while providing higher yields than market benchmarks. The tests were based on historical data from 36 securities traded at BOVESPA between 1999 and 2012, and were conducted in sample windows of 12, 36, 60 and 120 observations. In shorter periods of analysis, the results were not conclusive, but as the investment horizon was expanded, the minimum variance portfolio outperformed investments based on applications in CDI and based on the Bovespa Index. / Quando a conjuntura econômica de um país propicia baixa taxa de juros de mercado, a rentabilidade de aplicações ditas seguras, como em renda fixa, deixa de ser negócio atrativo para investidores, que optam por submeter-se a um risco maior em busca de maiores rendimentos. Em tais cenários, investidores arriscam-se no mercado acionário, no qual ganhos maiores podem ser auferidos, apesar do risco superior ao da renda fixa. A Teoria Moderna do Portfólio mostra que esse risco pode ser reduzido pela diversificação de ativos. Esta pesquisa tem por objetivo verificar se um modelo quantitativo baseado na Teoria Moderna do Portfólio é capaz ajudar na diversificação de um portfólio, reduzindo risco a níveis inferiores aos da carteira de mercado, enquanto proporciona rendimentos superiores aos de s de mercado. Os testes utilizaram séries históricas de 36 ativos negociados na BOVESPA entre 1999 e 2012, e foram conduzidos em janelas de amostras de 12, 36, 60 e 120 observações. Os resultados mostram que a ampliação do horizonte de investimento permite a obtenção de desempenho superior do portfólio selecionado pela otimização baseada na mínima variância, comparativamente à aplicação livre de risco (CDI) e ao Índice Bovespa.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Canta Catarina, Centro Tecnologico / Made available in DSpace on 2016-01-08T20:04:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 102809.pdf: 2444074 bytes, checksum: 2aed2869354c56c3534a4c2c3539b508 (MD5) Previous issue date: 1995 / Quando as variáveis envolvidas em um projeto de investimentos, tais como, fluxo de caixa, duração (vida) dos projetos, custos e taxas de juros possuem um comportamento desconhecido, ou as informações a respeito destas, são vagas e mal definidas (difusas),faz-se necessário utilizar-se ferramentas específicas, tais como modelos baseados em intervalos aritméticos. Os intervalos aritméticos são de fácil tratamento matemático, porém estes têm a desvantagem de serem pobres no que se refere a informações de ordem qualitativa sobre o comportamento estatístico das variáveis envolvidas. Este trabalho, busca incorporar informações qualitativas, visando reduzir a incerteza e melhorar o processo de decisão. Adicionalmente apresenta-se mais de uma alternativa para analisar-se os intervalos de dominância. Este procedimento direciona a análise para aquelas informações mais relevantes, limitando-se o processo de análise às variáveis mais importantes, encurtando o intervalo de pesquisa e enriquecendo desta forma o processo de decisão.