El objetivo general del presente trabajo de título es estudiar los activos
denominados commodities y los efectos que tiene la inclusión de éstos en carteras de
inversión enfocadas en acciones. Esto con el objeto de mostrar que las carteras
eficientes de inversión debieran incluir este tipo de activos.
Los inversionistas institucionales actualmente cuentan con las herramientas para
invertir en commodities, pero, debido a múltiples razones, no es normal verlos
realizando este tipo de inversiones.
El estudio se centra en índices de acciones para países de Europa, América,
Asia y Oceanía, logrando de esta forma cubrir una amplia gama de geografías y tipos
de economías diferentes. Además, se utilizan distintos commodities como metales,
granos y energía.
A partir de la data histórica para ambos tipos de activos, que va desde enero de
1992 hasta diciembre del 2005, también se cuenta con información de los principales
productores y usuarios de cada commodity. Considerando las características
principales de cada economía, se determinaron los niveles de mejora que se pueden
lograr en la cartera, además de estudiar el impacto y la relación que cada commodity
tiene con los países en estudio.
Los resultados muestran que el incluir este tipo de activos en la cartera genera
una nueva frontera eficiente de inversión que es envolvente de la frontera que solo
incluye los países, además, se llega a que existe una relación entre los principales
productores de los commodities y el poder diversificador que estos tienen en dichos
mercados, también se muestra a los metales preciosos como buenos diversificadores
en casos de mercados volátiles, y la energía como con buen potencial para diversificar.
Se concluye que la eficiencia de la cartera puede verse ampliamente mejorada al
incluir estos activos, pero debe realizarse mediante un inversionista que conozca los
riesgos e implicancias que estos tengan debido a que una mala diversificación (tanto
por elección del activo como por tamaño dedicado a él), puede llevar a una pérdida de
eficiencia en la cartera.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/104682 |
| Date | January 2007 |
| Creators | Szigethi Quijada, Jaime Alejandro |
| Contributors | Fernández Maturana, Viviana, Facultad de Ciencias Físicas y Matemáticas, Departamento de Ingeniería Industrial, Errandonea Terán, Francisco, Contreras Villablanca, Eduardo |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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