O comportamento do investidor brasileiro na alocação de ativos

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Previous issue date: 2006-02-15T00:00:00Z / O objetivo deste trabalho é analisar a alocação de investimentos no mercado acionário brasileiro, utilizando a teoria do prospecto de Tversky e Kahneman (1979) e o conceito de Aversão a Perdas Míope (Myopic Loss Aversion) proposto por Benartzi e Thaler (1995). Foram levantados através de experimento de laboratório os parâmetros da função de valor e da função de ponderação de probabilidades da teoria do prospecto e foi verificada a alocação de investimentos entre ações e renda fixa que maximizam a utilidade. Chegamos à conclusão que o total de recursos atualmente direcionados ao mercado de ações no Brasil, que é de aproximadamente 2,7% para pessoas físicas e de 6,0% para pessoas jurídicas, é compatível com a teoria do prospecto. / The objective of this study is to analyze the investment allocation in the Brazilian stock market, using Tversky and Kahneman’s prospect theory (1979) and the concept of myopic loss aversion proposed by Benartzi and Thaler (1995). We run a laboratory experiment to obtain the parameters of the value function and the probability weighting function of the prospect theory and identify the allocation that maximizes utility in the Brazilian Market We conclude that the actual allocation of investment in the stock market, of around 2.7% for individuals and around 6% for all the segments, is in accordance with the prospect theory.

Links & Downloads

1. IGLESIAS, Martin Casals. O comportamento do investidor brasileiro na alocação de ativos. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - Escola de Economia de São Paulo, FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2006.
2. http://hdl.handle.net/10438/2080

Tags

Alocação de ativos

Experimento de laboratório

Aversão a risco míope

Teoria do prospecto

Função de valor

Equity premium

Prospect theory

Value function

Probability weighting function

Laboratory experiment

Asset allocation

Myopic loss aversion

Risk aversion

Economia

Alocação de ativos

Investimentos - Administração - Brasil

Bolsa de valores - Brasil

Ativos financeiros de renda fixa

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/2080
Date	15 February 2006
Creators	Iglesias, Martin Casals
Contributors	Furtado, Cláudio Vilar, Madalozzo, Regina C., Escolas::EESP, Pacheco, Julia Alice Sophia von Maltzan, Battisti, Jolanda Eline Ygosse
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	English
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess