With the FinTech industry being one of heavy expansion, geographic markets have thus far reached varying levels of maturity. This is suggested to favour Born Global firms (BGs) as a common rationale behind their non-domestic inception is to exploit maturity differences among markets. How FinTech BGs internationalize is hence an alluring topic, and albeitFinTech having risen to being amongst the most prominent areas of finance, FinTechmarket expansion has been granted little academic focus. Moreover, amid FinTech BGs often being equity financed and high growth, and the recent years’ favourable capital market conditions combined with surging FinTech valuation multiples, a need for strategically sound market expansion processes may not have existed. Recent trends are however conveying similarities to the dot com crash, and a new climate may be looming, justifying more research within the subject. This thesis hence aimed to enhance the understanding of how FinTechs internationalize in an industry characterised by BG opportunities, and to understand how FinTech BGsshould derive entry strategies to new markets. Through embarking from the academia, a conceptual framework was formed with variables believed to exert influence on FinTech BGs’ market expansion. A qualitative case study of a Swedish FinTech BG was thereafter conducted, examining its applicability,to understand how the BG status affect market expansion endeavors, and how such endeavors should be planned. The findings suggest that the geographical division of FinTech BGs’ ecosystems is the primary source of competitive advantages, and that one should leverage these in expansion endeavors. The thesis further argues that the value encompassed in technology opens opportunities for financially constrained expansion. It moreover adds to the discussion about entry modes in service industries, and argues that there is no vested interest in having distinctive lines among entry modes, and that they should be viewed as compliments. Finally, the study argues that valuation and funding should be granted larger focus in internationalization research. The findings suggest that BGs can exploit the geographical division between M&A targets and their own investors in search of arbitrage opportunities, a topic inviting further research. / Till följd av FinTech-industrins snabba expansion har geografiska marknader uppnått olika mognadsgrader. Ett sådant klimat påstås vara Born Global-företag (BGs) till gagn då deras utländska grundande ofta motiveras av att utnyttja mognadsskillnader mellan marknader. Hur FinTech BGs internationaliserar är därmed ett intressant ämne, men trots att FinTech har vuxit till ett av de mest framträdande områdena inom finans har FinTechs marknadsexpansion beviljats lite akademiskt fokus. Vidare, då FinTech BGs tenderar att vara kapitalfinansierade och snabbt växande, samt med hänsyn taget till de senaste årens starka börsklimat och höga värderingsmultiplar, har ett behov för en strategisk sund marknadsexpansionsprocess kanske inte funnits. Nya trender visar dock på likheter med IT-bubblan, och ett nytt klimat kan därmed vara förestående, vilket motiverar fler studier inom ämnet. Detta arbete syftade därmed till att förbättra förståelsen för hur FinTechs internationaliserar i en industri som kännetecknas av BG-möjligheter, samt att förstå hur FinTech BGs bör utforma en strategi för att expandera till nya marknader. Genom att ta avstamp i akademin skapades ett konceptuellt ramverk innehållande variabler som ansågs påverka FinTech BGs geografiska expansion. En kvalitativ fallstudie på ett svenskt FinTech BG genomfördes därefter, där dess tillämpbarhet undersöktes för att förstå hur BG-kännetecken påverkar marknadsexpansion, samt vad som bör tas i beaktande när sådan expansion planeras. Resultaten tyder på att FinTech BGs geografiskt utspridda ekosystem är deras primära källa till konkurrensfördelar, och att man bör dra nytta av detta när man internationaliserar. Studien argumenterar vidare för att det värde som finns i teknologin öppnar upp möjligheter till marknadsexpansion under finansiella begränsningar. Dessutom adderar rapporten till diskussionen gällande metoder för inträde på nyamarknader inom serviceindustrier, och argumenterar för att det inte finns ett egenintresse med tydliga avgränsningar mellan olika metoder utan att de bör ses som komplement. Slutligen argumenterar studien för att företagsvärdering och finansiering bör bli givna större fokus inom internationaliseringsforskning. Resultaten tyder på att BGs kan utnyttjadet faktum att förvärvskandidater och deras egna investerare befinner sig i olika geografieri sökande efter arbitragemöjligheter, ett område som bjuder in till vidare forskning.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-314395 |
| Date | January 2022 |
| Creators | Högbom, Johannes |
| Publisher | KTH, Skolan för industriell teknik och management (ITM) |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-ITM-EX ; TRITA-ITM-EX 2022:164 |
Page generated in 0.002 seconds