AQUINO, Luiz Damázio Pereira de. Value relevance das informações contábeis de acordo com as Leis Nº 11.638/2007 e Nº11.941/2009. 2011. 93 f. Dissertação (mestrado) – Universidade Federal do Ceará, Faculdade de Economia, Administração, Atuária e Contabilidade, Mestrado Acadêmico em Administração e Controladoria, Fortaleza-CE, 2011. / Submitted by Dioneide Barros (dioneidebarros@gmail.com) on 2016-02-01T12:41:29Z
No. of bitstreams: 1
Dissertação de Luiz Damázio Pereira de Aquino.pdf: 1530338 bytes, checksum: b7cc3e86202887be2bbd559dccef2b71 (MD5) / Approved for entry into archive by Dioneide Barros(dioneidebarros@gmail.com) on 2016-02-01T16:55:40Z (GMT) No. of bitstreams: 1
Dissertação de Luiz Damázio Pereira de Aquino.pdf: 1530338 bytes, checksum: b7cc3e86202887be2bbd559dccef2b71 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-01T16:55:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1
Dissertação de Luiz Damázio Pereira de Aquino.pdf: 1530338 bytes, checksum: b7cc3e86202887be2bbd559dccef2b71 (MD5)
Previous issue date: 2011 / Este estudo investiga a relevância das informações contábeis elaboradas de acordo com as Leis n° 11.638/2007 e n° 11.941/2009 para o mercado de capitais brasileiro. Para se averiguar essa relevância, utilizou-se a metodologia de estudo de evento, sendo a divulgação das demonstrações contábeis elaboradas de acordo com as Leis n° 11.638/2007 e n° 11.941/2009 pelas companhias brasileiras com ações negociadas na BM&FBovespa, o evento analisado no trabalho. Inicialmente, definiu-se a janela de evento compreendendo 41 dias úteis (-20 até +20), distribuídos em dois períodos, pré-evento (do dia -20 até o dia 0) e pós-evento (do dia 0 até o dia +20). Em seguida, selecionou-se a amostra utilizada na pesquisa composta por 64 ações de 56 empresas que compuseram a carteira teórica do Ibovespa no primeiro quadrimestre de 2009. Para se avaliar o impacto do evento nos preços das ações, verificou-se a existência de diferenças significativas entre o retorno anormal médio acumulado depois do evento e o retorno anormal médio acumulado antes do evento, para cada modelo de mensuração dos retornos anormais (ajustado à média, ajustado ao mercado, e ajustado ao risco e ao mercado), utilizando-se os testes t-Student e Wilcoxon de diferenças entre médias. Os resultados desses testes apontaram uma alteração estatisticamente significante nos retornos anormais acumulados das ações 15 dias após a divulgação das informações contábeis, quando mensurados de acordo com o modelo ajustado à média. No modelo ajustado ao mercado e no modelo ajustado ao risco e ao mercado, os testes estatísticos revelaram que as expectativas dos investidores são significativamente alteradas em 3 dias após a divulgação das demonstrações contábeis. Os resultados dos testes estatísticos, nesses dois modelos, fornecem evidências de que ocorreu um impacto negativo significante nos preços das ações em decorrência da divulgação das informações contábeis. Com base nas evidências empíricas obtidas, confirma-se a hipótese de que a divulgação das demonstrações contábeis elaboradas de acordo com as novas normas contábeis brasileiras teve impacto nos preços das ações da amostra do estudo. Conclui-se que as demonstrações contábeis elaboradas segundo as Leis n° 11.638/2007 e n° 11.941/2009 possuem conteúdo informacional, tendo sido, relevante para o mercado de capitais brasileiro. / Este estudio investiga la relevancia de la información contable preparada en conformidad con las Leyes n° 11.638/2007 y n° 11.941/2009 para el mercado de capitales brasileño. A fin de averiguar esa relevancia, se utilizó la metodología de estudio de evento, siendo la divulgación de los estados financieros preparados en conformidad con las Leyes n° 11.638/2007 y n° 11.941/2009 por las empresas brasileñas con acciones negociadas en la BM&FBovespa, el evento analizado en el trabajo. Inicialmente, se establece la ventana del evento que incluye 41 días hábiles (-20 hasta + 20), distribuidos en dos períodos, antes del evento (día -20 hasta el día 0) y después del evento (día 0 hasta el día + 20). A continuación, se seleccionó la muestra utilizada en la investigación compuesta por 64 acciones de 56 empresas que compusieron la cartera teórica del Ibovespa en el primer cuatrimestre de 2009. Para evaluar el impacto del evento en los precios de las acciones, se verificó la existencia de diferencias significativas entre el retorno anormal medio acumulado después del evento y el retorno anormal medio acumulado antes del evento, para cada tipo de modelo de generación de los retornos anormales (ajustado a la media, ajustado al mercado y ajustado al riesgo y al mercado), utilizando los testes t-Student y Wilcoxon de diferencias entre medias. Los resultados de esos testes mostraron un cambio estadísticamente significativo en los retornos anormales acumulados de las acciones 15 días después de la divulgación de la información contable, cuando mesurados en conformidad con el modelo ajustado a la media. En el modelo ajustado al mercado y el modelo ajustado al riesgo y al mercado, los testes estadísticos mostraron que las expectativas de los inversores han cambiado significativamente en 3 días después de la divulgación de los estados financieros. Los resultados de los testes estadísticos, en esos dos modelos, aportan pruebas de que hubo un impacto negativo sobre los precios de las acciones en razón de la divulgación de la información contable. Con base en la evidencia empírica obtenida, se confirma la hipótesis de que la divulgación de los estados financieros preparados en conformidad con las nuevas normas de contabilidad brasileña tiene impacto en los precios de la muestra del estudio. Se concluye que los estados financieros elaborados con base en las Leyes nº 11.638/2007 y nº 11.941/2009 tuvieron contenido informativo y por lo tanto fueron relevantes para el mercado de capitales brasileño.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.repositorio.ufc.br:riufc/15052 |
| Date | January 2011 |
| Creators | Aquino, Luiz Damázio Pereira de |
| Contributors | Ponte, Vera Maria Rodrigues |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0078 seconds