[pt] Os preços de ativos são fortemente influenciados pelas expectativas. Dessa
forma, na presença de dívida colateralizada, a disponibilidade de crédito vai
depender dessas expectativas. Nós desenvolvemos um modelo RBC simples,
com restrição ao crédito, para formalizar essa intuição. Em seguida, nos
construímos um modelo mais complexo, próprio para análise quantitativa,
e estudados a relevância desse mecanismo. Nossa principal descoberta é que
a restrição ao crédito não afeta a economia significativamente se permitirmos
que as firmas substituam entre dívida e equity. Esse resultado se mantém
mesmo que essa substituição esteja sujeita a fricções severas. / [en] Asset prices are strongly influenced by expectations. Therefore, in the
presence of collateralized debt, credit availability will depend on those
expectations. We develop a simple RBC model, with credit constraints,
to formalize this intuition. We then build a more complex model, fit for
quantitative analysis, in order to study the relevance of the mechanism.
Our main finding is that the credit constraint does not significantly affect
the economy if we allow firms to substitute between equity and debt. This
result holds even if such substitution is subjected to severe frictions.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:25911 |
| Date | 10 March 2016 |
| Creators | CAUE DE CASTRO DOBBIN |
| Contributors | EDUARDO ZILBERMAN, EDUARDO ZILBERMAN |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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