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目標贖回雪球型利率連動債與雙匯率連動債之評價與分析

本文主要評價與分析兩種結構型債券:一為目標贖回雪球型利率連動債、一為雙匯率連動債。
第一個商品利率連動債券為十年期、每季付息債券,其指標利率為三個月期LIBOR利率。本文以BGM市場模型進行評價,同時考慮40個遠期三個月期LIBOR利率的動態過程,而每個動態過程之間的相關係數為一40維度的方陣,為了加速計算速度採用Weigel(2004)運用線性代數降秩的方法,使原本相關係數矩陣由「秩40」降為「秩11」後,不僅可以加快運算速度又不會使原本相關係數矩陣失真。以蒙地卡羅模擬利率路徑評價後並進行敏感性分析。
第二個商品雙匯率連動債券連結到兩個匯率指標:歐元兌日圓及美元兌新台幣。其中連結歐元兌日圓匯率的報酬型態為雙界限出局二元選擇權,而連結美元兌新台幣匯率的報酬型態為下出界選擇權。本文利用Ritchken(1995)三元樹分別建構兩個匯率界限選擇權的評價,並發現歐元兌日圓匯率界限選擇權的價值佔債券面額的比例極小,故之後只針對美元兌新台幣匯率界限選擇權進行敏感性分析。

Identiferoai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0093352028
Creators陳紋卿
Publisher國立政治大學
Source SetsNational Chengchi University Libraries
Language中文
Detected LanguageUnknown
Typetext
RightsCopyright © nccu library on behalf of the copyright holders

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