[pt] O mercado cambial doméstico, bem como o de outros países são objeto de
estudo de vários e diversificados trabalhos. Neste estudo, utiliza-se a regressão
quantílica e algumas de suas novas formulações para analisar a relação dos
retornos cambiais com os retornos no mercado de bolsa, a volatilidade cambial e
os efeitos das intervenções governamentais no nível e na volatilidade da taxa de
câmbio. Encontrou-se que o mercado de câmbio é mais sensível a variações na
bolsa,na presença de maiores desvalorizações cambiais. O método CAViaR, que
aplica funções autorregressivas à regressão quantílica para estimar a volatilidade,
mostrou-se eficaz quando comparado a outros métodos. Por fim, as reações do
mercado cambial às intervenções governamentais foram analisadas com o
ferramental da regressão quantílica com variáveis instrumentais, o que permite
tratar o problema de endogeneidade existente. Não há conhecimento por parte da
autora de aplicação desse método para o caso das intervenções cambiais. Os
resultados abrem uma nova forma de análise para dados que não possuem o
comportamento completamente aleatório e que se mostraram, ainda, com
diferentes impactos (coeficientes angulares) ao longo da distribuição da taxa de
câmbio, seja seu retorno ou sua volatilidade. / [en] Not only the Brazilian Exchange Market, but also those of other countries
are studied in a great number of works. In this study, we use the regression
quantile and some of its new formulas to analyze the relationship of currency
returns with the returns in the stock market, exchange rate volatility and the
effects of government intervention in the level and volatility of the exchange rate.
It was found that the currency market is more sensitive to variations in the bag in
the presence of major devaluations. Caviar method, that applies autoregressive
functions in quantile regression to estimate volatility, was effective when
compared to other methods. Finally, the reactions of the forex market to
government interventions were analyzed using quantile regression with
instrumental variables, which can deal with the existing endogeneity problem.
The findings open up a new way of analysis to data that do not have the
completely random behavior and also showed different impacts (slope
coefficients) over the distribution of the exchange rate, either its return or
volatility.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:26753 |
| Date | 05 July 2016 |
| Creators | ALESSANDRA PASQUALINA VIOLA |
| Contributors | MARCELO CABUS KLOTZLE |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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