Ex-dag är benämningen på dagen när en aktie inte längre handlas med rätt till utdelning. Följaktligen justeras aktiepriset nedåt som en konsekvens av att rätten till utdelning försvinner. Enligt den effektiva marknadshypotesen (Fama, 1970) borde storleken på prisjusteringen och utdelningen återspegla varandra. När aktiepriset sjunker mindre än storleken på utdelningen uppstår en möjlighet till överavkastning, detta fenomen kallas för ex-dagseffekten. I litteraturen råder konsensus om att ex-dagseffekten är förekommande både i Sverige såväl som internationellt, däremot ges olika svar på vad som bäst förklarar orsakerna bakom fenomenet. I denna studie undersöks förekomsten av ex-dagseffekten mellan 2018–2022 genom att implementera och bygga vidare på Elton och Grubers (1970) metodologi. Vidare utvecklas redan existerande förklaringsmodeller genom att beakta free float som en potentiellt signifikant variabel. Vi resonerar att andelen fritt omsättningsbara aktier, free float, bär relevans i ett ex-dagssammanhang eftersom måttet påverkar bland annat likviditet och handelsaktivitet samt ger en indikation om ägarstrukturen. För att studera sambandet mellan free float och ex-dagseffekten genomförs en regressionsanalys med kontrollvariabler. Studiens resultat visar att det förekommer en signifikant ex-dagseffekt under mätperioden, i genomsnitt justeras aktiepriserna motsvarande 77,3% av utdelningen. Däremot ges inget signifikant stöd för det hypotiserade sambandet mellan ex-dagseffekt och free float, datan från regressionen visar att endast en liten del av variationen i ex-dagseffekt kan förklaras utifrån andel free float.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:uu-509797 |
| Date | January 2023 |
| Creators | Fajerson, Filip, Burman, Olof |
| Publisher | Uppsala universitet, Företagsekonomiska institutionen |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0021 seconds