nÃo hà / Este artigo busca contribuir com um estudo para identificar os melhores gestores entre Bancos
Comerciais e Assets Independentes de fundos de investimento em aÃÃes do tipo ANBIMA
Ibovespa Ativo (FIA). Para analisar e diferenciar os melhores gestores, foi utilizada a
metodologia Capital Asset Price Model (CAPM), proposto por Willian Sharpe (1964) e o Alfa
de Jensen para capturar o quanto o gestor gerou de retorno acima do esperado pelo nÃvel de
risco da carteira do fundo. A base de dados composta em painel contendo apenas FIA com
cotas mensais de dezembro de 2003 a janeiro de 2014. Com essa base de dados e os Alfas
estimou-se as regressÃes individuais dos 46 fundos. ApÃs a estimaÃÃo do Alfa de cada FIA,
esses AlfaÂs foram organizados em um cross section, adicionado a uma variÃvel dummy para
fundos geridos pelos Bancos Comerciais e Assets Independentes. A partir desta anÃlise, podese
analisar e comparar quais instituiÃÃes agregam mais resultados aos investidores. Para
fundos geridos por Bancos Comerciais, o Alfa à estatisticamente negativo, enquanto que os
geridos por Assets Independentes o alfa à estatisticamente positivo. / This article seeks contribute to a study to identify the best managers of Commercials Banks
and Independent Assets of stock mutual Funds ANBIMA Ibovespa Ativotype (FIA). To
analyze and differentiate the best managers, the methodology Capital Asset Price Model
(CAPM) was used, proposed by William Sharpe (1964) and the Alpha Jensen to capture how
the managers generated a return higher than expected by the portfolio's risk level background.
Database comprised a panel containing just FIA with monthly quotas of December 2003 to
January 2014, with this database and estimated alphas in the individual regressions of 46
funds. After alpha estimating each FIA, these alfa's were arranged in a cross section using a
dummy variable for funds managed by Commercial Banks and Independent Assets. From this
analysis we can analyze and compare which institutions add more results to investors. For
funds managed by Commercial Banks alpha is negative, while the Independent Assets
managed by the alpha is statistically positive.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.teses.ufc.br:9849 |
| Date | 27 March 2015 |
| Creators | Raul AragÃo Alves |
| Contributors | Nicolino Trompieri Neto, Paulo RogÃrio Faustino Matos, Paulo de Melo Jorge Neto |
| Publisher | Universidade Federal do CearÃ, Programa de PÃs-GraduaÃÃo em Economia - CAEN, UFC, BR |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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