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結構型商品之評價與分析─以每日利率區間及一籃子信用商品為例

本研究針對每日利率區間型連動式債券,以及一籃子信用連結式債券-首次違約型進行評價與避險分析。由於法令的開放,結構型商品推陳出新,商品設計條款日趨繁複。利用理論的模型運用於市場上的結構型商品,使發行者與投資人清楚了解商品的利潤與風險。
在每日區間型利率連動式債券的評價模型上,採用Hall and White(1994)的利率三元樹模型求算債券價值。透過市場可90天期商業本票報價,建構符合市場利率期間結構之利率模型,並以路徑函數計算配息,以求算利率連動債券合理價格。
在一籃子信用連動式債券可拆解為持有固定利息債券,並賣出一信用交換。參考Kijima與Muromachi(2000)模型設定,模擬出不同回收率下的第一違約信用交換價值;使用Hall and White的利率三元樹模型,計算連動債券中的固定利息債券價格,最後,針對參數可能的變動進行敏感度分析。

Identiferoai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0923520321
Creators廖秦尉
Publisher國立政治大學
Source SetsNational Chengchi University Libraries
Language中文
Detected LanguageUnknown
Typetext
RightsCopyright © nccu library on behalf of the copyright holders

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