MATIAS, Gregório Pinto. Análise de convergência dos retornos das ações de empresas do setor financeiro brasileiro. 2012. 45f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, CE, 2012. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-06T17:37:11Z
No. of bitstreams: 1
2011_dissert_gpmatias.pdf: 402340 bytes, checksum: a483507bd90b1f31e9f3f8233cd0b757 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-06T17:37:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1
2011_dissert_gpmatias.pdf: 402340 bytes, checksum: a483507bd90b1f31e9f3f8233cd0b757 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-09-06T17:37:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1
2011_dissert_gpmatias.pdf: 402340 bytes, checksum: a483507bd90b1f31e9f3f8233cd0b757 (MD5)
Previous issue date: 2011 / This article is an analysis of the validity of the hypothesis that states the tendency of
common growth presented in the evolution of the prices of 31 of the major financial
stock institutions listed on BM&F Bovespa during the period of January 2000 to June
2007, based on the framework of semi-parametric Philips e Sul (2007). Since stocks are derived from the day-to-day of a business, this work seeks to show whether there are actions that converge to a certain level of real cumulative returns and, based on it, analyze what factors they have in common that will comprise each convergence
club. The results obtained should add to the literature of share performance in banks
and financial companies, by highlighting the existence of four convergence clubs,
with their own dynamic transition, whose composition appear to have specific
characteristics. The first club owns volatile shares of large institutions with a high payout and ROE, while the other ones can be associated with a reduction in both the financial indicators and other performance indicators such as the Sharpe ratio and Sortino ratio. Even if the first group, made only by multi-banks and the second by private companies it is not enough to designate a pattern from these characteristics, therefore, demystifying the questions related to the efficiency of public banks in comparison to private banks. / Este estudo consiste em uma análise da validade da hipótese de tendência de
crescimento comum presente na evolução da cotação de 31 ações das principais
instituições financeiras cotadas na BM&FBovespa durante o período de janeiro de
2000 a junho de 2007, com base no arcabouço semi-paramétrico de Philips e Sul
(2007). Sendo as ações uma derivada do dia-a-dia da empresa, este trabalho busca
evidenciar se existem ações que convergem para determinado nível de retorno real
acumulado e diante disso analisar que fatores em comum possuem estas ações que
formam cada clube de convergência. Os resultados obtidos agregam-se à literatura
de performance de ações de bancos e empresas financeiras, ao permitir evidenciar
a existência de quatro clubes de convergência, com dinâmicas de transição bastante
próprias, cuja composição parece possuir características bastante específicas. O
primeiro clube possui ações voláteis de instituições de grande porte e de elevado
payout e ROE, enquanto nos demais é possível observar uma redução tanto dos
indicadores financeiros quanto de outros indicadores de performance, tais como
índice de Sharpe e índice de Sortino. Em que pese o primeiro grupo ser formado
somente por bancos múltiplos e o segundo apenas por empresas privadas, não se
pode chegar num padrão a partir dessas duas características, desmitificando
algumas questões relativas à eficiência na gestão de bancos públicos em relação
aos bancos privados.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.repositorio.ufc.br:riufc/5760 |
| Date | January 2011 |
| Creators | Matias, Gregório Pinto |
| Contributors | Matos, Paulo Rogério Faustino |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0017 seconds