[pt] Este trabalho analisou a performance dos Fundos Mútuos de
Investimento em Empresas Emergentes no período até 2004. A
análise foi
realizada mediante comparações com indicadores de
aplicações em
renda variável e fixa, estatística descritiva, taxas
internas de retorno e
teste estatístico do qui-quadrado. Foram identificados,
ainda, fatores a
partir de análise qualitativa, tais como estratégia de
investimento e relação
entre gestores e investidores, com possível influência no
baixo
desempenho destes Fundos. O trabalho também levantou
oportunidades
para a reversão desse quadro e se baseou nos relatórios
anuais enviados
por esses Fundos à CVM. Concluiu-se que os resultados
negativos
das empresas investidas podem estar associados a uma falta
de critério
na escolha dos investimentos pelos gestores dos FMIEE,
além de outros
fatores como a existência da relação agente-principal
(Agency),
conjuntura econômica brasileira e, mesmo, deficiências do
mercado de
capitais no país. / [en] This dissertation analysed the performance of Mutual Funds
with
investments in emerging enterprises until 2004. The
analysis was
accomplished through comparisons with investments indexes,
descriptive
statistics, internal return rates and chi-squared
statistical test. Factors
were identified through qualitative analysis, such as
investment strategy
and the principal-agent relation, as possible causes of
the bad perfomance
of these funds. The study also indicated oportunities for
the reversion of
this scenario and it was based on the anual reports sent
by these funds to
CVM. The present study concluded that the bad performance
of the
invested enterprises might be imputed to the lack of more
rigid
investments criteria by the funds' managers, besides other
aspects such
as the existence of an agency problem, the Brazilian
macroeconomic
scenario and, even, imperfections of the local capital
markets.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:8526 |
| Date | 14 June 2006 |
| Creators | LEONARDO ALVIM DE CARVALHO AYRES |
| Contributors | WALTER LEE NESS JUNIOR |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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